Суперкубок должен стать событием календаря игорных компаний. Однако в этом году по мере приближения большой игры над отраслью нависла туча.
Акции Flutter Entertainment Plc, которая управляет одним из самых популярных в США игровых приложений FanDuel, демонстрируют восьминедельный рост, самый длинный за 23 года. Его главный конкурент, DraftKings, торгуется на самом низком уровне с 2023 года и упал более чем на 60% по сравнению с историческим максимумом пятилетней давности.
Отчасти в этом виновато противостояние между Сиэтлом и Новой Англией, которое привлекло меньше внимания знаменитостей, чем прошлогоднее мероприятие, пропитанное Тейлор Свифт. Но самой большой проблемой, нависшей над отраслью, является рост рынков прогнозов, таких как Калши, которые возникли из ниоткуда за последний год, чтобы предложить новый способ делать ставки на спорт, в обход государственных правил игр, которые ограничивали распространение старых игровых приложений.
Джордан Бендер, старший аналитик по акциям компании Citizens, ожидает рекордных объемов торгов на рынках прогнозов в эти выходные, в то время как легальные ставки в традиционных букмекерских конторах (или букмекерских конторах, как их называют) упадут на 2% по сравнению с прошлым годом.
«Основная причина, по которой мы думаем, что уровень Суперкубка снизится, заключается в том, что рынки прогнозов извлекают из этого пользу», — сказал Бендер.
Это настоящий разворот судьбы для игорных компаний, которые, казалось, в последние годы достигали все больших и больших высот, поскольку одержимость Америки азартными играми возросла после решения Верховного суда 2018 года, которое позволило штатам легализовать ставки на спорт. Сумма ставок на Суперкубок росла восемь лет подряд.
Угроза этим компаниям пришла с неожиданной стороны. До начала прошлого года Kalshi, ведущий стартап на рынке прогнозов в США, использовал свой статус регулируемой на федеральном уровне финансовой биржи, чтобы предлагать нишевые финансовые контракты, связанные с событиями поп-культуры и выборами. Агентство, которое курирует все это, Комиссия по торговле товарными фьючерсами, указало, что так называемые контракты на спортивные мероприятия запрещены.
Тогда Дональд Трамп победил на выборах. Калши проверил почву, предложив свои первые ставки на Суперкубок в начале 2025 года, и CFTC не вмешалась, чтобы остановить их. Те первые контракты были не более чем экспериментом, но с тех пор на спорт приходится более 90% объема торгов в Калши.
Некоторые отраслевые аналитики по-прежнему ожидают, что существующие в США букмекерские конторы в этом году побьют рекорд Супербоула. Эд Биркин, старший аналитик H2 Gambling Capital, прогнозирует, что общий объем ставок (без учета рынков прогнозов) увеличится на 9% по сравнению с прошлым годом и составит 1,78 миллиарда долларов. Но он сказал, что ожидает, что рынки прогнозов привлекут 630 миллионов долларов в виде ставок на Суперкубок и будут обеспечивать 80% годового роста активности ставок на это событие.
Согласно данным, собранным Bloomberg, средняя оценка скорректированной прибыли на акцию Flutter в четвертом квартале аналитиками Уолл-стрит упала на целых 49% за последние три месяца, в то время как ожидания доходов упали на 6,3%. Оценка прибыли DraftKings за тот же период упала на 29%, а прогноз выручки — на 2,6%.
Некоторые руководители азартных игр заявили, что рынки прогнозов не угрожают им в тех штатах, где они уже работают, а вместо этого набирают обороты, прежде всего, в дюжине штатов, где традиционные азартные игры онлайн не разрешены, включая такие крупные, как Калифорния и Техас.
BetMGM, у которой есть собственное спортивное онлайн-приложение, объявила на этой неделе, что привлекла рекордные ставки на спорт в четвертом квартале 2024 года, что помогло увеличить выручку на 63% по сравнению с годом ранее.
«Мы не видим какого-либо влияния, которое мы могли бы определить, связанного с рынками прогнозов», — заявил в интервью генеральный директор компании Адам Гринблатт.
Гринблатт сказал, что новички также получили большую часть своего бизнеса от более опытных игроков, известных как Sharps, которые, как правило, менее прибыльны для игорных компаний.
Читать далее: Профессионалы игр адаптируются к Суперкубку на рынках прогнозов
Между тем, старые игровые приложения достигают предела своего распространения по всей стране после быстрого роста, который последовал сразу за решением Верховного суда. В этом году единственным новым штатом, где разрешены легальные ставки на Суперкубок, стал Миссури, относительно небольшой рынок.
«Перспективы Суперкубка 60 отражают переход от роста, основанного на расширении, к постепенному росту, поскольку почти все штаты, у которых есть реальный путь к легализации, уже активны», — написал аналитик Benchmark Майк Хики в записке для клиентов 29 января.
Тем не менее, даже в штатах, где азартные игры были легальны (оплоты DraftKings и FanDuel), наблюдались признаки слабости. По данным компании Apptopia, около 10% пользователей DraftKings также использовали Kalshi в январе, а приложение Kalshi было загружено в четыре раза больше, чем FanDuel или DraftKings.
Привлекательность Kalshi отчасти заключается в том, что он использует свою новую структуру, чтобы делать ставки на все: от продолжительности перерыва до вероятности присутствия Джеффа Безоса на мероприятии, в то время как DraftKings и FanDuel сосредотачиваются почти исключительно на счете и исходе игры.
«Рост Kalshi обусловлен рекламными кампаниями, заработком в СМИ, социальной вирусностью и, прежде всего, превосходной глубиной, широтой и распространением по сравнению с традиционными онлайн-букмекерскими конторами», — написал аналитик Эдвин Дорси в одном из нескольких недавних постов на Substack о том, почему он настроен по-медвежьи в отношении DraftKings.
DraftKings и FanDuel серьезно отнеслись к угрозе. В декабре оба запустили свои собственные приложения для рынка прогнозов, которые теперь доступны во всех штатах, где их традиционные приложения запрещены. Но вместе они собрали чуть менее 100 000 загрузок в январе по сравнению с 1,9 миллиона загрузок Калши, согласно данным Sensor Tower.
В пятницу DraftKings объявила, что заключила партнерское соглашение с другой биржей рынка ранних прогнозов, Crypto.com, чтобы предложить более широкий спектр контрактов на мероприятия.
Регуляторы азартных игр в нескольких штатах обратились в суд, чтобы попытаться закрыть Калши и его коллег, и многие аналитики предполагают, что эти дела в конечном итоге дойдут до Верховного суда. Между тем, новый председатель CFTC Майкл Селиг недавно заявил, что разрешит заключать спортивные контракты и не планирует передавать контроль над территорией штатам.
