Акции Intel на момент написания торгуются примерно на 0,52% ниже и составляют $36,16. Акции упали из-за сообщения Reuters о том, что Nvidia решила не производить свои чипы с использованием узла 18A (производственный процесс) Intel после проведения некоторых испытаний.
В ответ на этот отчет представитель Intel сообщил агентству Reuters, что узел 18A компании «хорошо развивается» и что компания «продолжает видеть большой интерес» к своему узлу 14A следующего поколения.
Я внимательно следил за действиями Intel в этом году и в конце сентября написал о том, как Intel привлекает клиентов на свои заводы: «Способность Intel привлекать клиентов зависит от того, как пройдет запуск процессоров Panther Lake и Nova Lake».
Поскольку запуск обеих линеек процессоров был запланирован на 2026 год, в то время я не видел особых шансов на то, что Nvidia что-либо сделает на узле Intel 18A до тех пор, пока его проблемы не будут полностью решены. Мы рассмотрим это более подробно позже.
Nvidia пока говорит «нет» заводам Intel.
Альянс, фото за изображением на Getty Images
Аналитик-ветеран отказывается от длинной позиции Intel
Аналитик-ветеран Стивен Гилфойл уже несколько месяцев говорит об Intel (INTC).
После новостей о том, что Nvidia решила не использовать узел Intel 18A, он провел свой анализ и отметил, что с начала августа акции Intel сформировали медвежью разворотную модель восходящего клина.
Гилфойл рассказал более подробную информацию о TheStreet Pro.
Он добавил, что, проведя много времени в Nvidia, AMD, Broadcom и Intel, он несколько перегружен работой в этой сфере.
Что другие аналитики думают об акциях INTC?
По данным MarketBeat, консенсус-рейтинг акций Intel — «Держать», причем 20 аналитиков дали этот рейтинг, 6 — продавать, а 5 — покупать. Средняя целевая цена составляет $38,09.
«Важно отметить, что мы не ожидаем существенного улучшения текущей неблагоприятной структуры затрат для Intel Foundry, учитывая медленное внедрение узла 18A внутри страны (полная мощность в 2030 году) и конкуренцию со стороны литейных заводов в США», — написал аналитик Bank of America Вивек Арья в своей исследовательской записке в октябре.
Он также пояснил, что акции Intel, которые в 2027 календарном году торгуются с расчетным соотношением цены и прибыли, кратным 50, переоценены. Рейтинг Arya по INTC — «Ниже рынка» (эквивалент «Продавать»), а целевая цена — 34 доллара, исходя из оценки соотношения стоимости предприятия к продажам на 2027 год, кратной 3, что соответствует историческому диапазону от 1,7 до 4.
Почему чипы Nvidia в узле Intel 18A не должны были существовать
Nvidia продает миллионы чипов графических процессоров и нуждается в надежном производственном процессе. Даже если бы Intel покрыла стоимость дефектных чипов, это означало бы, что производство заняло бы гораздо больше времени, в зависимости от того, насколько плох уровень годности.
Intel не раскрыла показатели производительности своего узла 18А, и ее уклонение от точного ответа наводит на мысль, что они не очень хорошие.
«Я бы сказал, что доходность достаточна для решения проблемы предложения, но она не там, где нам нужно, чтобы обеспечить правильный уровень прибыли», — заявил финансовый директор Intel Дэвид Зинснер во время отчета о прибылях и убытках за третий квартал.
Еще акции технологических компаний:
Morgan Stanley устанавливает ошеломляющую целевую цену для Micron после события Проблема китайских чипов Nvidia – это не то, что думает большинство инвесторов Квантовые вычисления делают шаг в 110 миллионов долларов, которого никто не ожидалMorgan Stanley публикует неожиданную целевую цену для Broadcom Аналитик Apple устанавливает смелую цель по акциям на 2026 год
Джон Питцер, вице-президент по корпоративному планированию и связям с инвесторами Intel, поделился своими мыслями на конференции RBC Capital Markets 2025 Global Technology, Internet, Media and Telecommunication.
«Раньше мы говорили (говорили), что среднеотраслевое улучшение производительности на новом пандусе составляет около 7% в месяц, и сейчас мы находимся на этой кривой для Panther Lake, что вселяет в нас некоторую уверенность при запуске продукта в этом квартале», — сказал Питцер, как сообщает Tom’s Hardware.
Проблема с утверждением Питцера заключается в том, что неясно, что представляют собой эти 7%. Чтобы проиллюстрировать это, предположим, что гипотетически доходность составляет 10%, и она увеличивается на 7% от этих 10%, что дает нам 10,7%. Однако это также может означать, что они получат увеличение на 7%, то есть с 10% до 17%.
Он сказал, что резкий рост начался примерно семь или восемь месяцев назад, поэтому, если бы это был последний случай, это означало бы, что доходность выросла примерно на 56% по сравнению с любой начальной точкой. Если доходность Intel достигнет более 56% и увеличится на 7% ежемесячно, не будет необходимости и дальше уклоняться от точного ответа.
Если не считать проблем с производительностью, переход на производственный процесс другой компании — нетривиальная задача. Intel необходимо иметь доказательства того, что изменения того стоят. Компания уже сосредоточилась на заключении крупных контрактов на свой узел 14А следующего поколения из-за трудностей с привлечением их к узлу 18А, как сообщили Reuters и Tom’s Hardware в июле.
Связанный: Bank of America пересматривает целевую цену и рейтинг акций Micron
