Несмотря на резкое падение цен на биткойны (BTC) с октября прошлого года, аналитики Бернштейна утверждают, что нынешний спад не похож на традиционный медвежий рынок криптовалют.
В записке для клиентов, опубликованной в понедельник, фирма описала откат как «самый слабый случай падения биткойнов в своей истории», даже несмотря на то, что актив упал примерно на 44% по сравнению со своими историческими максимумами на текущих торгах.
Бернштейн защищает основы Биткойна
Анализ проводил Гаутам Чугани из Bernstein, который сказал, что недавняя распродажа отражает потерю доверия, а не более глубокие структурные проблемы.
Аналитики подчеркнули, что основные основы Биткойна остаются нетронутыми и что крах не следует путать с системным коллапсом. Бернштейн подтвердил свой долгосрочный прогноз, сохранив целевую цену биткойна в 150 000 долларов к концу 2026 года.
Связанное чтение
Бернштейн отметил, что многие из «красных флажков», которые исторически предшествовали крупным падениям биткойнов, на этот раз отсутствуют. Аналитик утверждает, что не было никаких серьезных институциональных коллапсов, скрытого воздействия рычагов и широкомасштабных сбоев в криптоэкосистеме.
Вместо этого фирма видит, что рынок переполнен негативными настроениями, хотя более общие условия кажутся необычайно благоприятными. Аналитики указали на то, что они назвали сильной институциональной поддержкой Биткойна.
Сюда входит президент США, поддерживающий биткойн, продолжающееся расширение биржевых фондов биткойнов (ETF), растущее принятие корпоративными казначействами и устойчивый интерес со стороны крупных управляющих активами.
По мнению Бернштейна, эти факторы четко отличают нынешний цикл от прошлых рецессий, вызванных избыточным риском и хрупкими рыночными структурами.
Форки и майнеры могут пережить длительный спад
Фирма также обратилась к изменению представлений о технологических тенденциях. Бернштейн отметил, что некоторые инвесторы теперь утверждают, что Биткойн стал неактуальным, поскольку глобальное внимание переключается на искусственный интеллект (ИИ).
Аналитики отвергли эту точку зрения, заявив, что она отражает смещение внимания инвесторов, а не реальную угрозу роли Биткойна. Они добавили, что опасения по поводу квантовых вычислений также преувеличены, отметив, что такие риски затронут все критически важные цифровые системы, а не только Биткойн.
Компания также преуменьшила опасения по поводу вынужденных продаж, вызванных корпоративными казначействами или капитуляции горнодобывающих компаний. Бернштейн сказал, что крупные компании, владеющие биткойнами, структурировали свои балансы, чтобы противостоять длительным кризисам.
Связанное чтение
Ссылаясь на комментарии к недавнему отчету Strategy о прибылях и убытках, аналитики отметили, что только крайний сценарий (биткойн упадет до $8000 и останется там в течение пяти лет) вызовет необходимость реструктуризации.
Они добавили, что горнодобывающие компании также находятся в лучшем положении, чем в предыдущие циклы. Многие из них диверсифицировали свои доходы, перераспределив энергетические ресурсы в пользу центров обработки данных искусственного интеллекта, сократив зависимость исключительно от майнинга биткойнов и ослабив давление на производственные затраты.
График 1-D показывает, что BTC восстановил ключевой уровень в 70 000 долларов в понедельник. Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
На момент написания Биткойн торгуется на уровне $70 627, зафиксировав потери в 20% и 22% за последние четырнадцать и тридцать дней соответственно.
Рекомендованное изображение OpenArt, график TradingView.com
