С момента запуска Биткойна количество адресов, содержащих более 0,1 BTC, неуклонно увеличивалось на протяжении каждого рыночного цикла до сих пор. Данные показывают, что адреса этой когорты вообще не выросли за последние два года, что нарушило тенденцию, продолжавшуюся более десяти лет.
Стагнация сигнализирует об изменении способов взаимодействия мелких и средних инвесторов с Биткойном, даже несмотря на то, что более широкая институциональная активность на рынке продолжает расти.
Участие мелких землевладельцев стагнирует
Исторически порог в 0,1 BTC представлял собой важную веху для розничных держателей, достаточно большую, чтобы указывать на приверженность, но достаточно маленькую, чтобы оставаться широко достижимой. На протяжении более десяти лет портфели, пересекающие эту линию, росли год за годом, даже во время спадов, когда долгосрочные покупатели спокойно накапливались.
Связанное чтение
Этот образец больше не является нетронутым. Количество адресов, содержащих более 0,1 BTC, стабилизировалось с 2023 года и не демонстрирует никаких признаков возвращения к прежней траектории. Примечательно, что данные аналитической платформы Santiment показывают, что количество этих адресов за последний год осталось на уровне около 4,44 миллиона. Это говорит о том, что меньше новых участников предпочитают создавать самостоятельно хранящиеся позиции биткойнов на этом уровне.
Источник: Диаграмма сантиментов.
Стагнация становится более заметной, учитывая растущую популярность Биткойна и неоднократные попытки достичь новых рекордных максимумов в этом году. В предыдущих циклах эти условия приводили к увеличению розничного накопления. На этот раз количество адресов осталось замороженным, а это означает, что розничные адреса, на которых хранятся биткойны, могут зависнуть.
Как меняется база держателей биткойнов
Хотя внутрисетевые данные указывают на замедление роста общего числа биткойн-адресов выше 0,1 BTC, это не обязательно указывает на снижение общего принятия. Для многих участников рынка доступ к Биткойну теперь происходит полностью вне сети.
Связанное чтение
Более крупные группы инвесторов, от состоятельных частных лиц до фондов и юридических лиц, покупают огромные объемы биткойнов. Например, данные Santiment показывают, что крупные держатели биткойнов, контролирующие более 100 BTC, увеличили свои балансы в течение 2024 и 2025 годов, даже несмотря на то, что когорты с меньшими адресами находились в состоянии стагнации.
В то же время все больше и больше инвесторов предпочитают получать доступ к Биткойну через кастодиальные способы, а не управлять своими собственными портфелями. Спотовые ETF на биткойны стали одними из наиболее важных ворот для нового доступа к BTC. Только в США спотовые ETF на биткойны в настоящее время контролируют биткойны на сумму почти 120 миллиардов долларов, при этом IBIT компании BlackRock постоянно пользуется самым высоким спросом.
В совокупности эти события указывают на новый этап в развитии Биткойна. То, что когда-то доминировали отдельные пользователи с самостоятельным хранением, теперь все больше формируется учреждениями, ETF, фондами и профессионально управляемым капиталом. Таким образом, цифры показателей внутрисетевого кошелька отражают меньшую часть фактической пользовательской базы.
BTC торгуется на уровне $90 564 на 1D-графике | Источник: BTCUSDT на Tradingview.com.
Рекомендованное изображение с сайта Pixabay, диаграмма с сайта Tradingview.com.
