По данным Fidelity Digital Assets, совокупный годовой темп роста Биткойна за пять лет упал ниже темпа роста золота во второй раз в его истории, что ознаменовало необычный момент для актива, долгое время определяемого его огромной долгосрочной доходностью. Для рынков сигналом является не только относительная динамика по отношению к золоту, но и то, что профиль более медленного роста может сказать о текущем рыночном цикле Биткойна.
В новом сегменте Chart Chatter, опубликованном на сайте «Эта динамика», он утверждал, что теперь произошел редкий кроссовер. «То, что мы наблюдаем сейчас, в начале 2026 года, — это падение среднегодового темпа роста Биткойна ниже пятилетнего среднегодового темпа роста золота во второй раз в истории Биткойна», — сказал Уэйнрайт. «Мы видели, как три месяца подряд год начинался с среднегодового темпа роста ниже, чем у золота».
Что это значит для Биткойна
Это ключевая статистика в системе Fidelity. Большую часть своей истории Биткойн уверенно опережал золото в пятилетнем совокупном исчислении, что сделало январское затишье само по себе заметным. Тот факт, что такая ситуация сохраняется в течение трех месяцев подряд, придает еще больший вес этому шагу, особенно в то время, когда Fidelity явно называет медвежий рынок.
Связанное чтение
Уэйнрайт связал последний сопоставимый эпизод с концом предыдущего цикла. «В 2022 году мы стали свидетелями одного из таких месяцев в декабре 2022 года, когда цена Биткойна на медвежьем рынке достигла дна около 15 000 долларов», — сказал он. «Сейчас мы снова находимся на медвежьем рынке и находимся ниже этого среднегодового темпа роста в течение более длительного периода, на этот раз на три месяца».
Среднегодовой темп роста за 5 лет: Биткойн против золота | Источник: X @DigitalAssets
По данным Fidelity, падение ниже уровня золота случается редко, но такое случалось и раньше, во время острой слабости рынка. Разница на этот раз заключается в продолжительности. Месяц в конце 2022 года можно исключить как кратковременное искажение вблизи минимума цикла. Три месяца подряд в начале 2026 года предполагают более устойчивое сжатие долгосрочного профиля производительности Биткойна.
В то же время Fidelity не представила кроссовер как доказательство того, что Биткойн полностью утратил свое определяющее преимущество. Уэйнрайт старался подчеркнуть исторический баланс. «В целом, Биткойн оставался выше среднегодового темпа роста золота на протяжении большей части своей истории», — сказал он. «Так что это действительно уникальный случай для Биткойна, где он сейчас ниже среднегодового темпа роста золота».
Связанное чтение
Золотая сторона сравнения также важна. Спотовое золото закрылось на уровне $2156,61 за унцию 18 марта 2024 года, затем выросло до $2999,96 18 марта 2025 года и остановилось на уровне $5012,45 17 марта 2026 года. Среднегодовой темп роста за пять лет теперь упал ниже, чем у золота.
На данный момент вывод прост: Биткойн по-прежнему имеет самые сильные долгосрочные показатели по отношению к золоту за большую часть своей истории, но в начале 2026 года произошло редкое исключение. Окажется ли это еще одной аномалией позднего медвежьего рынка или ранним признаком более зрелого и медленно растущего Биткойна – вот вопрос, который Fidelity теперь поставила непосредственно перед рынком.
На момент публикации BTC торговался на уровне $74 015.
Биткойн должен пробиться выше $74 500, недельный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
