Источник изображения: Пестрый дурак
Иногда появляются акции, которые действительно разделяют многих инвесторов. Тесла тому пример. Другой — гигант чипов Nvidia (NASDAQ: NVDA). Некоторые смотрят на акции Nvidia и видят в них потенциальную сделку, несмотря на их рыночную капитализацию в 4,9 триллиона долларов. Другие считают, что его стоимость сильно переоценена из-за бума спроса на чипы, вызванного искусственным интеллектом, который не продлится долго.
Лично мне нравится бизнес-модель Nvidia, но меня беспокоит ее оценка. В настоящее время цена акций в 41 раз превышает прибыль.
Стоит ли покупать акции Nvidia сегодня?
Прежде чем принять решение, сначала просмотрите этот отчет. Несмотря на текущую неопределенность, от тарифов Трампа до глобальных конфликтов, Марк Роджерс и его команда полагают, что многие британские акции по-прежнему торгуются со значительными скидками, что дает умным инвесторам множество потенциальных возможностей для изучения.
Вот почему сейчас может быть идеальное время для проведения этого ценного исследования: аналитики Марка прочесали рынки, чтобы выявить пять своих любимых долгосрочных «покупок». Пожалуйста, не принимайте важных решений перед просмотром.
Есть пара вопросов, которые я задаю себе, оценивая, не пора ли добавить акции Nvidia в мой портфель. Хотя я думаю об оценке, конечно, на нее влияют эти проблемы.
Единственный?
Первый вопрос довольно прост: насколько большим будет рынок чипов? Если он останется на том же уровне или даже вырастет по мере того, как компании увеличивают свои инвестиции в ИИ, это нормально.
Меня беспокоит, если бы он рухнул, потому что, потратив миллиарды на создание инфраструктуры искусственного интеллекта, компании решают, что они не получают достаточной прибыли на капитал. Такой сценарий может произойти. Но я склонен думать, что в ближайшие годы рынок микросхем продолжит оставаться огромным и, скорее всего, будет расширяться, а не сокращаться.
Итак, второй вопрос больше всего приходит мне в голову, когда речь идет об акциях Nvidia: что компания может сделать такого, чего не могут ее конкуренты?
Почему важен ров?
Другими словами, если позаимствовать выражение легендарного инвестора Уоррена Баффета, что такое «ров» у Nvidia?
Возможно, компания попала в поле зрения многих инвесторов только в последние несколько лет, но на самом деле она существует уже несколько десятилетий. Он также был технологическим новатором на протяжении десятилетий.
В результате Nvidia разработала технологию, которой нет ни у одной другой компании, и благодаря патентам может защитить ее. Это классическая яма в стиле Баффета.
Клиенты не приходят к Nvidia, чтобы купить дорогие чипы из добрых побуждений. Рекордный доход компании в $68 млрд в последнем квартале (на 73% больше, чем в том же квартале год назад) не был случайностью. Скорее, у Nvidia есть то, что есть у компаний, стремящихся построить масштабную инфраструктуру искусственного интеллекта, и они готовы за это платить.
Эта сила дает компании возможность устанавливать цены. Чистая прибыль компании составила 43 миллиарда долларов при выручке в 68 миллиардов долларов. Валовая прибыль в размере 63% — это то, о чем большинство компаний могли только мечтать.
я пока сижу
Если технологическое лидерство Nvidia сохранится, доходы и прибыль, вероятно, продолжат расти высокими темпами. Это может поддержать еще более высокую оценку акций Nvidia.
Но этого может не произойти. Конкуренты вкладывают значительные средства в исследования и разработки.
Цикл разработки технологий часто предполагает, что доминирующий игрок превосходит в технологиях или резко занижает цену на продукт, который, хотя и не так хорош, но многие клиенты считают его достаточно хорошим, учитывая разницу в цене.
Я думаю, что текущая цена акций Nvidia не дает мне достаточного запаса прочности, чтобы отразить этот риск. Поэтому я пока не буду инвестировать.
