Источник изображения: Getty Images
Ранее в этом месяце цена акций Aston Martin (LSE:AML) достигла нового 52-недельного минимума. Всего за 44 пенни вы уже отметили один из пунктов, необходимых для того, чтобы классифицировать акцию как пенни. На данный момент рыночная капитализация превышает 100 миллионов фунтов стерлингов, но ситуация может измениться до декабря. Но разве немыслимо рассматривать эту историческую компанию с этой точки зрения?
Проблемы в изобилии
Акции упали на 30% за последний месяц, в результате чего их падение с начала года составило 46%. Недавний спад усугубляет давние структурные проблемы, на которые я уже неоднократно указывал. Компания уже некоторое время фиксирует убытки. Поскольку компания продолжает сжигать денежные средства, она испытывает отрицательный свободный денежный поток. В результате ему приходится еще глубже влезать в долги: чистый долг сейчас составляет 1,38 миллиарда фунтов стерлингов.
Это просто неустойчиво в долгосрочной перспективе и отражается на падении цены акций в течение нескольких лет. Однако последняя распродажа произошла в основном из-за публикации результатов за 2025 год. Он выпустил еще одно предупреждение о прибылях, сославшись на «очень сложную ситуацию». Выручка за год снизилась на 21%, а убыток до налогообложения вырос на 26%. Кроме того, недавно компания объявила о крупных увольнениях (до 20% персонала), что не сулит ничего хорошего в будущем.
Пенни делится мыслями
Я обычно называю компанию «дешевой акцией», если ее рыночная капитализация составляет менее 100 миллионов фунтов стерлингов, а цена акций — менее 1 фунта стерлингов. Чтобы Aston Martin был классифицирован как таковой, рыночная капитализация должна упасть с текущего уровня в 445 миллионов фунтов стерлингов. Прежде чем кто-либо подумает, что это безумие, вспомните, что стоимость компании на момент выхода на биржу в 2018 году составляла около 4 миллиардов фунтов стерлингов. Таким образом, резкое падение менее чем за десять лет показывает, что это не надуманная идея.
Отсюда нам нужно будет увидеть, как цена акций продолжит падать, увлекая за собой рыночную капитализацию. Катализатором этого может стать выход компании из индекса FTSE 250. Ежеквартальная ребалансировка может привести к падению акций. Это окажет дальнейшее давление на цену акций, поскольку сторонники FTSE 250 продадут акции и заменят их продвигаемой компанией.
Важно отметить, что цена акций может продолжить снижение, если данные торгов покажут, что нет никаких улучшений, которые могли бы сдержать снижение спроса на продажи автомобилей.
Умеренный пессимизм
Чтобы рыночная капитализация упала ниже 100 миллионов фунтов стерлингов в декабре, нам необходимо, чтобы темпы снижения цен на акции продолжились. На самом деле, это может быть слишком большим преувеличением. В последнем отчете подробно описаны меры по сокращению капитальных затрат, а также сокращение штата. Ожидается, что эти меры позволят сэкономить 40 миллионов фунтов стерлингов в год, что в некоторой степени послужит укреплению финансового положения.
Кроме того, если геополитика успокоится, компания может выиграть. Ослабление тарифной напряженности с Соединенными Штатами и Китаем могло бы помочь, а также повысить доверие потребителей при совершении крупных покупок.
В конечном счете, я не думаю, что Aston Martin в этом году заработает хоть копейку. Тем не менее, я думаю, что акции останутся под давлением, и я не думаю, что оно достаточно низкое, чтобы рассматривать их в настоящее время как стоимостный вариант.
