Ключевые моментыApple планирует поддерживать стабильные цены на iPhone 18, даже несмотря на то, что растущие затраты на память бьют по рентабельности. Apple использует силу цепочки поставок, стремясь компенсировать потери прибыли, а не повышать цены. Премиальные модели iPhone 18 могут появиться осенью 2026 года, базовые версии, возможно, отложат до весны 2027 года.
Apple (AAPL), очевидно, предпочитает снижение прибыли, а не шок от цен.
Цены на память продолжают расти из-за неустанного спроса со стороны центров обработки данных искусственного интеллекта, но Apple стремится избежать роста цен на iPhone, даже если это приведет к снижению ее прибыли.
Аналитик Минг-Чи Куо, который уже несколько лет занимается освещением цепочки поставок Apple, говорит, что технологический гигант сохранит свое внимание, когда выпустит долгожданный iPhone 18, по крайней мере, на данный момент.
Это решающее решение ставит под сомнение надежность цепочки поставок Apple по мере приближения прибыли в четверг, 29 января 2026 года (после закрытия рынка).
После тщательного изучения пространства памяти за последние несколько месяцев стало совершенно ясно, что поставщики будут иметь огромное влияние в обозримом будущем.
Лидеры отрасли, такие как Micron, строят огромные заводы, чтобы облегчить ограничения поставок, но большинство этих усилий носят долгосрочный характер, что указывает на потенциальные проблемы, по крайней мере, на ближайшие два года.
Естественно, у большинства производителей оборудования нет другого выбора, кроме как поднять цены, но Apple — это не обычная компания по производству оборудования.
Apple может выдержать удары и гораздо более изолирована, чем любая другая компания по производству оборудования в истории, что потенциально может стать ее самой сильной стороной в условиях нехватки памяти.
Сборник Apple для iPhone сталкивается с редким стресс-тестом
По словам Минг-Чи Куо, аналитика TF International Securities, Apple стремится бороться с более высокими затратами на память, а не рисковать снижением цен на iPhone.
Еще акции технологических компаний:
По мнению Куо, Apple видит возможности в компании, которая эффективно использует свой масштаб и огромную мощь цепочки поставок.
В сообщении на X Куо признал, что более высокие затраты на память повлияют на валовую прибыль iPhone. Однако мы продолжаем говорить, что
Но стратегия Apple ясна: используйте рыночный хаос в своих интересах: защитите чипы, покройте расходы и захватите большую долю рынка. В сфере услуг они вернутся позже.
Куо обобщает взгляды Apple в трех ключевых моментах.
Примите боль сейчас: цены на память растут с невероятной скоростью, и Apple предпочитает давление на маржу реакции потребителей. Заблокированные поставки: масштабы Apple позволяют ей эффективно обеспечивать безопасность компонентов, чего не могут сделать другие, даже когда дефицит усиливается. Играйте в долгосрочной перспективе: любое краткосрочное влияние на маржу будет считаться временным, и доходы от услуг, скорее всего, со временем восстановятся.
Однако существует значительный риск того, что это давление не удастся сдержать, поскольку Куо отмечает, что цены на память iPhone по-прежнему пересматриваются ежеквартально, а не раз в полгода.
А пока учтите, что «квартальный рост во 2К26 аналогичен показателю в 1К26».
Такая динамика делает предстоящий комментарий Apple о прибылях и убытках вдвойне важным, поскольку то, что он говорит о памяти, поставках и ценовом давлении, может отразиться за пределами самой компании.
Завтра Apple отчитается о прибыли за первый квартал 2026 года
Завтра Apple отчитается о доходах за праздничный квартал, увидев знакомую комбинацию роста и точек давления.
Ожидается, что продажи iPhone продемонстрируют самый здоровый рост в годовом исчислении за более чем четыре года, чему способствуют спрос на премиум-классы Pro и восстановление продаж в Китае.
Услуги по-прежнему будут приносить тяжелую работу по прибыли, даже несмотря на нормативные препятствия в Европе. Возможно, самым большим риском является давление на прибыль из-за растущих затрат на память, которые Apple готова принять на себя.
Над всем этим нависает искусственный интеллект, а также новые разработки в области Siri после альянса Apple с Gemini от Google.
Последний квартал Apple (четвертый квартал 2025 года) в цифрах
Общий чистый объем продаж: $102,47 млрд, что примерно на 8% больше, чем в прошлом году (с $94,93 млрд), превысив консенсус-ожидания в размере около $102,1 млрд. прибыль на акцию (разводненная): $1,85 по сравнению с $0,97 год назад (на показатель предыдущего года повлиял единовременный налоговый сбор), что превышает консенсус-прогноз около $1,77. Валовая прибыль (в долларах): $48,34 млрд по сравнению с $43,9 млрд в квартале предыдущего года, что отражает сильный операционный рычаг, несмотря на давление затрат. Чистая прибыль: $27,46 млрд, что почти вдвое больше, чем в предыдущем году ($14,74 млрд), что подчеркивает мощь структуры и масштаба Apple.
Серия iPhone 17 стала исключением для Apple, и аналитики согласны с этим.
Согласно данным IDC, на которые цитирует Reuters, Apple, как ожидается, продаст почти 247 миллионов iPhone в 2025 году, что на 6% больше, чем в прошлом году, что обусловлено отличным спросом, особенно в Китае.
Bank of America ожидает сильного декабрьского квартала для Apple, и в обзоре доходов, о котором я рассказывал, он повысил оценку продаж iPhone за квартал до 85 миллионов, прогнозируя рост на 17% в годовом исчислении.
Вдобавок ко всему, BofA прогнозирует рост услуг на 13% в годовом исчислении, что является заметным показателем, учитывая мягкость тенденций в App Store в Китае.
iPhone 18: окно запуска, ожидаемые модели и что происходит с ценами
Согласно недавним сообщениям, цикл Apple iPhone 18, возможно, не будет обычным сентябрьским анонсом «всего сразу».
Марк Гурман из Bloomberg предполагает, что Apple может сделать приоритетными свои модели iPhone 18 премиум-класса осенью 2026 года (вероятно, в сентябре), а затем отложить выпуск базовой модели iPhone 18 и более дешевой модели «18e» до весны 2027 года (примерно в марте).
Это усложняет ситуацию для Apple, а учитывая, что меню слишком дорогое на раннем этапе, это может поднять эффективные цены Apple, даже если цены на стикеры ничего не изменят.
Модельный ряд iPhone 18 (на основе текущих отчетов/слухов)
Осень 2026 г. (премиум-волна):
айфон 18 про. айфон 18 про макс. Первый складной iPhone обсуждается как часть премиальной волны, которая, как ожидается, будет стоить от 2000 до 2500 долларов.
Весна 2027 г. (волна массового рынка):
iPhone 18 (базовый). iPhone 18e (среднего класса). Также есть информация о новой модели «Воздух».
Apple сбросила ценовую лестницу с iPhone 17, обновив ценовую лестницу с последней моделью, эффективно соединив ее с более высокой базовой памятью со знакомой частотой ядра:
iPhone 17: продается от 799 долларов; Apple предлагает 829 долларов, если вы «подключитесь позже» (256 ГБ). iPhone Air: от 999 долларов США (256 ГБ). iPhone 17 Pro: от 1099 долларов. iPhone 17 Pro Max: Apple показывает 1199 долларов за 256 ГБ (и 1399 долларов за 512 ГБ). Об авторе
Моз (Муслим) Фарук — американский финансовый журналист, аналитик по криптовалютам и акциям, а также редактор-основатель Undervalued Deep Insights. Он специализируется на глубоком изучении искусственного интеллекта и новых технологий, революционных электромобилей, технологических гигантов, рынков блокчейнов и криптовалют, а также акций компаний сферы развлечений и СМИ.
