Когда генеральный директор тихо отказывается от идеи стоимостью 100 миллиардов долларов, вы это чувствуете.
Нет необходимости видеть список условий. Вы просто чувствуете, что то, что вы считали безграничным, внезапно обретает предел. Именно это произошло, когда Дженсен Хуанг сообщил группе профессионалов с Уолл-стрит, что инвестиции Nvidia в OpenAI не достигнут той умопомрачительной суммы, о которой шептались люди.
Хуанг сказал, что возможность инвестировать 100 миллиардов долларов в OpenAI «вероятно, не в планах», сославшись на план стартапа в ближайшее время выйти на биржу.
Он сделал этот комментарий на технологической конференции Morgan Stanley в Сан-Франциско, а позже объяснил, что IPO означает, что это может быть последний реальный шанс Nvidia приобрести крупную долю в «крупной компании», такой как OpenAI, прежде чем все остальные получат такой шанс, сообщает Bloomberg.
По данным The Business Times и Reuters, вместо 100 миллиардов долларов Nvidia инвестирует в OpenAI около 30 миллиардов долларов, а не 100 миллиардов долларов, которые многие считали возможными.
Эта меньшая цифра все еще ошеломляет, но представлена по-другому. Это больше похоже не на лунный выстрел, а на линию на песке.
Если вы владеете Nvidia или наблюдаете за ее ростом и задаетесь вопросом, не упустили ли вы уже свой шанс, ваше решение напрямую зависит от того, как вы думаете о рисках в своем собственном портфеле. Я знаю, что он сделал это для меня.
Дженсен говорит важные слова о NVDA.
Фото NurPhoto на Getty Images
Когда рекордного квартала оказалось недостаточно
Вот та часть, которая действительно обостряет историю. Хуан не закрыл дверь в 100 миллиардов долларов после трудного периода. Это произошло после одного из лучших результатов, о которых когда-либо сообщала любая компания.
Последние результаты Nvidia показали, что выручка выросла примерно до 68 миллиардов долларов в последнем квартале, что примерно на 73% больше, чем год назад, и прогнозы предусматривают рост продаж до 78% в текущем периоде. Эти цифры являются «блокбастером», а спрос на чипы искусственного интеллекта «взлетел до небес», сообщает Fortune.
Еще NVIDIA:
Акции Nvidia проходят серьезную проверку на реальность по поводу цифры «100 миллиардов долларов»
Однако акции практически не двигались. Акции практически не изменились, несмотря на темпы и прогнозы, что представляет собой реакцию как признак «усталости искусственного интеллекта» на Уолл-стрит и растущих сомнений в том, как долго расходы на гипермасштабирование смогут оставаться такими высокими.
«У нас были лучшие результаты за всю историю», — пошутил Хуанг, обращаясь к толпе, добавив, что у Nvidia был очень хороший квартал.
«Вы не можете сдерживать акции», — сказал он, согласно Bloomberg.
Основные факты просты.
Nvidia однажды предложила выделить на OpenAI до 100 миллиардов долларов. Теперь Хуанг говорит, что этот уровень «вероятно, неизвестен», поскольку OpenAI готовится к первичному публичному размещению акций.
Для меня это сочетание высокомерия в отношении результатов и сдержанности в инвестировании является эмоциональным центром этой истории.
Модель прямой речи Дженсена Хуанга об искусственном интеллекте
Это не единичный момент. Хуан завел привычку сообщать инвесторам, когда, по его мнению, рынок ошибается в отношении ИИ.
Когда акции компаний-разработчиков программного обеспечения распродавались из-за опасений, что агенты ИИ съедят их доходы, инвесторы внезапно начали относиться к ИИ как к угрозе для программного обеспечения, а не как к попутному ветру. По данным Business Insider, этот сдвиг получил название «торговля страхом перед искусственным интеллектом».
Хуан категорически отверг эту панику. Он сказал CNBC, что «рынки ошиблись», и заявил, что компании-разработчики программного обеспечения действительно выиграют, развернув агентов ИИ на своих собственных платформах.
Он указал на ServiceNow, акции которой за месяц упали более чем на 20%, как на пример компании, которая, по его мнению, может извлечь выгоду из ИИ, а не быть уничтоженной им.
Хуанг также предположил, что инвестиции Nvidia в Anthropic, скорее всего, станут последним крупным сдерживающим фактором для этого стартапа на пути к IPO, повторяя послание OpenAI о том, что Nvidia не будет вечно вести себя как венчурный фонд, сообщает TechCrunch.
Общий эффект очевиден: если вы представляете, как Nvidia бесконечно вкладывает десятки миллиардов в каждую многообещающую лабораторию искусственного интеллекта, Хуанг говорит вам, что это не план.
Все это придает его новой линии примерно на 100 миллиардов долларов больше веса «не в картах». Это генеральный директор, который доказал, что противоречит излюбленному мнению рынка, когда считает, что это неправильно, будь то акции программного обеспечения, страхи перед искусственным интеллектом или объем капитала, который он должен получить от своих крупнейших клиентов.
Именно на такой послужной список я обращаю внимание, когда решаю, стоит ли верить посланию генерального директора: «Поверьте мне, я понял».
Заключение Nvidia, о котором вы не знали
На первый взгляд, это история о компании, инвестирующей в гиганта искусственного интеллекта. В глубине души это нечто гораздо более человечное.
Хуанг считает, что ИИ изменит экономику. Он неоднократно заявлял, что ИИ становится «программным обеспечением по умолчанию» и что текущие капитальные затраты — это только начало многомиллиардного развития. Результаты Nvidia на данный момент подтверждают это, учитывая прибыль и доходы, которые несколько лет назад казались невозможными.
Но даже в разгар этого бума он посмотрел на цифру в 100 миллиардов долларов и сказал «нет». Он выбрал размер, который все равно повредит, если что-то пойдет не так, но не отнимет все будущее Nvidia. Для меня это настоящий урок.
Мы с вами никогда не решим, стоит ли переводить $100 млрд в OpenAI. Однако мы решим, позволить ли одной акции доминировать в наших портфелях, следует ли развивать каждую новую тему, обещающую будущее, и стоит ли путать «больше» с «лучше».
Если лицо бума искусственного интеллекта может вслух сказать, что некоторые возможности «не в планах», вам разрешено сделать то же самое со своими собственными деньгами.
Вам не обязательно отказываться от Nvidia или AI, чтобы отнестись к этому серьезно. Вы можете сохранить свою позицию, но перестанете прибавлять с каждой каплей. Вы можете владеть ИИ через диверсифицированные фонды, а не через отдельные имена. Или вы можете дважды проверить, соответствует ли размер вашей ставки мечте, которую вы готовы проиграть.
На рынке, одержимом тем, насколько высоко может подняться эта волна искусственного интеллекта, Хуанг просто напомнил нам всем, что способность сказать «достаточно» — это часть того, как создать богатство, а не признак того, что мы упускаем что-то важное.
Возможно, это та часть истории Nvidia, которую вы искали, о которой вы даже не подозревали.
Связанный: UBS делает смелый новый призыв к покупке акций Nvidia
