Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал несколько советов своему преемнику на заседании ФРС в среду.
«Держитесь подальше от избранной политики. Не увлекайтесь избранной политикой», – предупредил он.
На самом деле, Пауэлл и представители ФРС, как правило, долгое время избегали политики, хотя беспрецедентное давление со стороны администрации Трампа ввергло ФРС в политический водоворот вокруг независимости центральных банков.
В то же время он призвал следующего председателя Федеральной резервной системы наладить отношения с Конгрессом, что он назвал «окном центрального банка в демократическую подотчетность».
«Для нас не является пассивным бременем ходить в Конгресс и разговаривать с людьми, это обычное позитивное обязательство», — сказал Пауэлл. «Если вы хотите демократической легитимности, вы зарабатываете ее посредством взаимодействия с нашими избранными руководителями».
Он также призвал своего преемника не спешить с осуждением сотрудников Федеральной резервной системы, которых он назвал «наиболее преданными общественному благосостоянию».
«Легко критиковать правительственные учреждения разными способами», — сказал Пауэлл. «Я скажу, кто бы это ни был, вы встретите самую квалифицированную группу людей, с которыми вы не только когда-либо работали, но и будете когда-либо работать».
В пятницу президент Дональд Трамп назначил Кевина Уорша заменой Пауэллу, когда его срок полномочий истечет в мае, и неясно, последует ли он совету председателя ФРС.
Уорш раскритиковал подход Пауэлла к снижению процентных ставок по принципу «выждем и посмотрим» и публично похвалил Трампа за его «политику, способствующую экономическому росту», рассматривая Федеральную резервную систему как главное препятствие на пути к этому.
Уорш, 55 лет, был самым молодым управляющим в истории Федеральной резервной системы, когда он был назначен в 2006 году. Но он ушел в отставку в 2011 году, потому что выступал против попытки ФРС ускорить восстановление экономики после Великой рецессии с помощью второго раунда покупки активов.
Уорш дал представление о том, как он будет управлять центральным банком, в статье, опубликованной в The Wall Street Journal в ноябре, где он изложил четыре изменения, которые он хочет от Федеральной резервной системы.
Уменьшить баланс
Уорш, давний сторонник инфляции, написал, что Федеральной резервной системе следует задуматься над «большими ошибками», которые привели к пиковой инфляции в 9,1% в июне 2022 года.
«Инфляция — это выбор, а деятельность Федеральной резервной системы под руководством председателя Джерома Пауэлла — это один из безрассудных решений», — написал он. «Инфляция возникает, когда правительство тратит слишком много и печатает слишком много. Деньги на Уолл-стрит слишком легки, а кредит на Мейн-стрит слишком ограничен».
Он призвал Федеральную резервную систему сократить свой «раздутый баланс» и снизить процентные ставки для поддержки домохозяйств, а также малого и среднего бизнеса.
Забудьте о стагфляции и сосредоточьтесь на преимуществах ИИ
Уорш призвал Федеральную резервную систему игнорировать ее прогноз стагфляции, «как будто неудовлетворительный экономический рост и инфляция на 40% выше целевого показателя были лучшим решением».
«ИИ станет значительной дезинфляционной силой, повышающей производительность и конкурентоспособность Америки», — написал он, добавив, что более высокая производительность приведет к увеличению заработной платы на дом. «Увеличение ежегодного роста производительности на 1 процентный пункт удвоит уровень жизни за одно поколение».
Поддержите небольшие банки
Уорш поддерживает инициативу управляющего Федеральной резервной системы Мишель Боуман по созданию новой нормативно-правовой базы, которая, по ее мнению, поможет малым и средним банкам.
«Правила и положения Федеральной резервной системы систематически наносят вред малым и средним банкам, замедляя поток кредитов в реальную экономику», – сказал он.
Игнорировать глобальное сотрудничество
Уорш сказал, что бывший председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен и Пауэлл потратили слишком много времени на переговоры с мировыми регуляторами. Вместо этого Федеральная резервная система должна сосредоточить свои усилия на том, чтобы сделать Соединенные Штаты «лучшим местом для ведения бизнеса мировых банков» и стимулировать увеличение кредитования.
«По моему мнению, конец Базеля — это не конец Америки», — написал он.
