Источник изображения: Getty Images
После 11% увеличения за последний месяц акции Rolls-Royce (LSE: RR) достигают максимум 52 недели и приближаются к 1200p. И максимум 52 недели в наши дни означает уровни всех времен для производителя автопроизводителя FTSE 100, после впечатляющего увеличения цены на 2124% акций всего за пять лет.
Непрерывный прогресс
К сожалению, я не инвестировал в 2020 году. Я участвовал только в 2023 году, через несколько месяцев после того, как Туфан Эргинбилгич прибыл в качестве генерального директора с некоторыми жирными планами по преобразованию прибыльности компании.
Как мы знаем сейчас, изменение было замечательным и не показывает никаких признаков замедления. В H1 Rolls сообщила, что основная оперативная прибыль увеличилась на 50% до 1,7 млрд. Фунтов стерлингов, при этом маржа улучшилась на 19,1% (14%).
Гражданская аэрокосмическая промышленность направила эту позицию с краями почти 25%, что обусловлено сокращением пересмотра и лучшим временем в крыле двигателей. Оперативный прирост здесь увеличился на 63% до почти 1,2 миллиарда фунтов стерлингов.
Энергетические системы пользовались двумя дигитами в центре обработки данных и правительственного спроса. Между тем, защитные приказы составили 4 миллиарда фунтов стерлингов, опубликовав скопление 18,8 млрд. Фунтов стерлингов (+120%).
Управление увеличило ориентацию всего года до 3,1 млрд фунтов стерлингов до 3,2 млрд фунтов стерлингов прибыли и 3,1 млрд фунтов стерлингов в свободный денежный поток. Компания также завершила 0,5 млрд фунтов стерлингов от выкупа акций в размере 1 миллиарда фунтов стерлингов. И был объявлен предварительный дивиденд 4,5p.
Почему я инвестировал
Ключевой частью моего инвестиционного тезиса является то, что компания обладает сильными возможностями роста во всех своих подразделениях.
В гражданской аэрокосмической промышленности постоянно увеличивается международные поездки в длинные дистанции, продвигаемые растущим числом потребителей среднего класса в Азии. Защита также должна процветать, поскольку военные бюджеты остаются высокими, включая массовый проект Европы по расширению собственных возможностей промышленной обороны. И единица энергетических систем получает отходы в центрах обработки данных, питаемые быстрым увеличением систем энергии искусственного интеллекта (ИИ).
Кроме того, существует небольшой бизнес -реакторный бизнес (SMR). Это не много говорило, когда я инвестировал в 2023 году, но мое мнение остается значительным фактором роста для компании в следующем десятилетии.
Реальность такова, что ядерная, должна стать более крупной частью энергетической комбинации Соединенного Королевства и Европы, если ископаемое топливо будет постепенно устранено с течением времени. Согласно нескольким источникам, мировой рынок SMR может вырасти до 295 миллиардов долларов за 2040 -е годы.
Затем, на мой взгляд, компания предлагает экспозицию четырех областей роста (международные поездки, расходы на обороны, центры обработки данных/IA и SMR).
Компетенция
Теперь стоит отметить, что в SMRS много конкуренции. Есть десятки новых компаний, в том числе Nuscale Power и Oklo. Поэтому нет никаких гарантийных булочек доминировать на этом рынке. Кроме того, технологии еще не протестированы в масштабе, и могут возникнуть проблемы, которые задерживают ее реализацию.
Тем не менее, я считаю, что многие компании SMR потерпят неудачу из -за капитальной интенсивности проектов. Но быть выбранным в качестве единственного поставщика в Соединенном Королевстве, а предпочтительный поставщик в Чешской Республике должен дать Rolls-Royce SMR конкурентное преимущество.
Купить больше акций?
Мой вывод здесь заключается в том, что долгосрочный инвестиционный случай остается сильным. Так что я не буду продавать свои действия.
Но если вы купите больше, это уменьшится до оценки. В это время работа акций примерно в 42 раза в этом году прибыль в этом году. Для меня это кажется слишком дорогим, поэтому я терпеливо ждаю неудачи, прежде чем подумать о добавлении в мое владение.
