Инвесторы (включая меня) все чаще рассматривают Tesla (NASDAQ:TSLA) как нечто большее, чем просто автомобильную компанию. Скорее, она продвигается вперед в области искусственного интеллекта, включая робототехнику. Что касается акций Tesla, ее проект гуманоидного робота (Optimus) и роботакси теперь считаются важными факторами будущей стоимости. Итак, если роботы действительно начнут распространяться по всему миру в ближайшие несколько лет, что это будет означать для цены акций?
Источник изображения: Getty Images
Лучший сценарий развития событий
Допустим, Optimus разработан до такой степени, что устройство можно будет продавать по цене от 20 000 до 30 000 долларов, как предполагают некоторые. Это сделало бы его доступным для многих. У Tesla уже есть планы по ограниченным продажам в 2026 году с целью увеличения производства до одного миллиона единиц в год. Если ему удастся достичь этого, то при цене в 25 000 долларов это принесет дополнительные 25 миллиардов долларов годового дохода. В перспективе к 2025 году выручка составит 94,83 миллиарда долларов. Таким образом, это представляет собой значительный финансовый импульс для компании.
Более того, это совершенно новый источник дохода для бизнеса. Это не умаляет продажи автомобилей; скорее, это может обеспечить новую область роста в будущем. Инвесторы, вероятно, сочтут это полезным не только для будущей прибыли, но и для диверсификации риска от других сделок.
Если роботы станут обычным явлением, внимание руководства, скорее всего, будет сосредоточено на этой области. В результате инвесторы могут больше ценить бизнес как компанию, занимающуюся искусственным интеллектом, или программную платформу. На данный момент эти направления имеют более высокую оценку, чем автомобильные компании, в зависимости от траектории роста.
Трудно определить конкретный уровень, которого должны достичь акции Tesla в этом сценарии. Но если предположить, что подразделение робототехники имеет такую же норму прибыли, как и остальная часть компании, мы можем ожидать увеличения прибыли как минимум на 25%. Но я думаю, что размер этого шага может составить 100% или более, в большей степени основываясь на спекулятивных покупках со стороны инвесторов, воодушевленных потенциалом на несколько десятилетий.
другая сторона
Существует вероятность того, что акция не сможет пробиться по нескольким причинам. Во-первых, он уже увеличился на 36% по сравнению с прошлым годом. Я думаю, что часть этого движения отражает оптимизм, который уже возникает в отношении Оптимуса и роботаксиса. В конце концов, настроения вокруг электромобилей сейчас недостаточны, чтобы поднять цену акций.
В прошлом месяце Илон Маск предупредил, что первоначальное производство роботов сначала будет «удручающе медленным», а затем начнет наращиваться. Если компания будет страдать от ограничений в цепочке поставок и медленного роста, она может разочаровать инвесторов. Давайте также не будем забывать, что Tesla — не единственная компания, конкурирующая за лидерство в сфере робототехники. Другие компании (особенно в Китае) сейчас вкладывают значительные средства. Если конкуренты будут доминировать над более дешевыми роботами для массового рынка, прибыль Tesla может пострадать.
Учитывая все это, я думаю, что Tesla находится в лучшем месте, чтобы извлечь выгоду из увеличения внедрения роботов, которое может произойти в ближайшие годы. Я думаю, что акции, скорее всего, превзойдут ожидания, даже с учетом конкурентных рисков. Исходя из этого, инвесторы могли бы рассмотреть эту акцию, если они согласны с моей точкой зрения.
