Ценовое движение биткойнов привело к тому, что широко используемый индикатор прибыльности в сети превратился в настройку, которая в 2022 году предшествовала продолжительному падению, и один аналитик говорит, что прорыв ниже 70 000 долларов может привести к повторению этого «годового» сброса.
В утреннем отчете от 30 декабря Аксель Адлер-младший заявил, что тенденция Биткойна «заявка на прибыль» находится в переломной точке после того, как BTC стабилизировался в диапазоне от $87 000 до $90 000 после отката с октябрьских максимумов. Показатель, который отслеживает, сколько BTC удерживается выше цены приобретения, резко упал с октябрьского максимума, превышающего 19 миллионов BTC, до примерно 13,2 миллиона BTC, создав значительный разрыв между краткосрочными и среднесрочными скользящими средними.
График предложения биткойнов в прибыли с тремя скользящими средними | Источник: Аксель Адлер. Биткойн ожидает ситуация, подобная 2022 году.
Основным сигналом Адлера является спред между простыми скользящими средними Bid to Profit за 30 и 90 дней. После коррекции от исторического максимума 30-дневное среднее «упало значительно ниже» 90-дневного среднего, образовав разрыв примерно в 1,75 миллиона BTC.
Адлер отметил, что «подобная ситуация наблюдалась в 2022 году перед длительным медвежьим периодом», но на этот раз он подчеркнул важное различие: 365-дневная скользящая средняя пока остается «на исторически повышенных уровнях», подразумевая, что долгосрочная структура прибыли не была полностью обновлена.
Связанное чтение
Краткосрочный вопрос заключается в том, достиг ли 30-дневный тренд дна. Адлер отметил 18 декабря как локальный минимум для 30-дневного среднего значения и сказал, что сейчас ситуация «начинает разворачиваться», при этом подтверждение связано с простым условием: предложение в прибыли должно оставаться выше 30-дневного среднего значения, что на практике требует, чтобы BTC поддерживал баланс на текущих уровнях или выше.
Прогноз Адлера о бычьем ралли в этом сигнале необычайно конкретен: по его оценкам, разрыв между 30- и 90-дневными средними сокращается примерно до 28 000 BTC в день, главным образом потому, что 90-дневная средняя автоматически движется вниз, когда октябрьские максимумы исчезают.
Прогноз пересечения SMA | Источник: Аксель Адлер
«Почему 90 SMA падает, в то время как цена стабильна?» Адлер написал в FAQ по отчету. «Это механический эффект скользящей средней: значения начала октября теперь выходят за пределы 90-дневного окна, когда предложение прибыли достигло пика в 18–20 миллионов BTC при цене от 115 до 125 тысяч долларов. Даже при стабильном текущем предложении это приводит к снижению среднего показателя».
Связанное чтение
Этот эффект обновления, по словам Адлера, должен сохраняться до конца января, создавая «попутный ветер», который может позволить 30-дневной линии вернуть себе 90-дневную линию даже без резкого увеличения ставки прибыли. Если текущие обменные курсы сохранятся, Адлер прогнозирует бычье пересечение (когда 30-дневное среднее значение поднимется выше 90-дневного среднего значения) с конца февраля до начала марта.
Аннулирование: 70 000 долларов США.
Однако прогноз явно чувствителен к ценам. Адлер подсчитал, что «ценовая эластичность» предложения в прибыли составляет 1,3x, а это означает, что просадка BTC на 10% может привести к падению примерно на 13% предложения, удерживаемого с прибылью. В их модели критическим провалом рынка является область в 70 000 долларов.
«Какой ценой сценарий кроссовера станет недействительным?» Адлер написал. «Критическая зона находится ниже 70 000 долларов. На этом уровне предложение упадет до ~ 10 миллионов BTC, и 30 SMA начнет снижаться быстрее, чем 90 SMA. ГЭП перестанет сужаться и перейдет в сторону расширения, откладывая бычий сигнал на неопределенный срок».
По словам Адлера, в этом сценарии ситуация будет больше похожа на 2022 год: спред скорее расширяется, чем сжимается, бычье пересечение вытесняется, а восстановление может занять «до года». Напротив, оно предложило конструктивный путь, поддерживая уровень выше 75 000-80 000 долларов до января, поддерживая предложение прибылью и сохраняя темпы конвергенции.
На момент публикации BTC торговался на уровне $88 102.
Биткойн остается между 0,618 и 0,786 Фибо, 1-недельный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение, созданное с помощью DALL.E, диаграмма с сайта TradingView.com.
