Источник изображения: Getty Images
Retail Ftse 100 Fashion, Home и Beauty Products Next (LSE: NXT) упала на 8% с 3 июня, которые составляют максимум 128,85 фунтов стерлингов. Многое из этого последовало за выпуском 18 сентября из его результатов H1 2025. Сами цифры были прочными, но перспектива компании, основанной на экономике Великобритании, была осторожной.
Я всегда помню в таких ситуациях, что я инвестор долгосрочных действий. Ключевой причиной этого долгосрочного инвестиционного горизонта является то, что он позволяет акциям восстанавливаться после любого краткосрочного шока. Они могут беспокоиться о самой компании или на более широком рынке или мировой экономике.
Таким образом, ожидание роста продаж Соединенного Королевства медленно, потому что апрельский налог на работодателя увеличивает потребительские расходы, в значительной степени не имеет значения для меня.
Я беспокоюсь только о том, насколько хорошо находится основной бизнес в долгосрочной перспективе. Это питается их перспективами прибыли, которые со временем повышают цену любой компании. И это важно для определения разрыва между ценой его действий и справедливой стоимостью, и сколько он.
Как вы видите основной бизнес?
H1 2025 показатели показали, что продажи увеличились на 10,3% за год до 3249 млрд фунтов стерлингов. Прибыль до налогов увеличилась на 13,8% до 515 млн. Фунтов стерлингов, в то время как прибыль после налога на акцию увеличилась на 16,8% до 330,2p.
Ориентация на рост продаж цен в H2 составляет 4,5% год за годом, с прогнозируемым увеличением всего года на 7,5%. Это не изменяет руководство, приведенное в торговом отчете 31 июля Компании. Руководство по заработке не изменится до этого года в размере 1 105 миллиардов фунтов стерлингов, что составит на 9,3% больше по сравнению с прошлым годом.
Возможное ослабление экономики Соединенного Королевства, о которой она была предупреждена ниже, что совершенно значительно, на мой взгляд, будет в основном применяться к номеру продаж в следующем году. И это риск для бизнеса.
Тем не менее, базовый бизнес кажется мне в хорошей форме, учитывая его рост -ориентированную структуру. Как видно из предыдущих результатов, следующее воспользовалось своей способностью воспользоваться преимуществами третьих сторонных сетей распределения за рубежом. Это позволило его международным сайтам увеличить продажи на 350% за последние 10 лет. Это не должно напрямую влиять какого -либо конкретного фактора в экономике Великобритании.
Больше пострадавшим может быть продажи продуктов других компаний на их следующей платформе в Соединенном Королевстве. Это привело к 42% его онлайн -продаж, зарегистрированных в предыдущих годовых результатах, которые не были следующими предметами бренда.
Но есть ли заметный разрыв стоимости цен?
Цена действия и его стоимость разные. Цена – это то, что рынок заплатит, в то время как стоимость отражает основные коммерческие фонды.
По моему опыту в качестве частного инвестора в течение трех десятилетий, цены на активы, как правило, с течением времени сходятся по своей справедливой стоимости.
Лучший способ, которым я обнаружил, идентифицировать и количественно оценить разрыв в цене, – это модель скидки денежных потоков.
Это определяет цену, по которой любые действия должны торговать, согласно коммерческим фондам.
В случае следующего, он подчеркивает, что действия недооценены в 8% в его нынешних 118,40 фунтов стерлингов. Следовательно, его справедливая стоимость составляет 128,70 фунтов стерлингов.
Для меня не интересно 8% недооценка, так как она может накапливаться, а затем устранить с помощью регулярной волатильности рынка. Я ищу хотя бы одну недооценку в размере 30%, прежде чем рассматривать покупку акций.
Однако, возможно, стоит рассмотреть других инвесторов с различными параметрами выбора.
