Источник изображения: Rolls-Royce plc.
За последний год цена акций Rolls-Royce (LSE: RR) выросла более чем вдвое. Акции Rolls-Royce за эти 12 месяцев выросли на впечатляющие 117%.
Может ли то же самое произойти в ближайшие месяцы? Может ли цена акций Rolls-Royce удвоиться к концу 2025 года?
Очень впечатляющий послужной список
На первый взгляд эта идея может показаться фантастической. В конце концов, это консолидированная компания в зрелом секторе.
За прошедшие десятилетия отрасль оказалась цикличной, и отчет о прибылях и убытках компании Rolls существенно менялся. Внезапное и неожиданное падение спроса на гражданскую авиацию и раньше оказывало давление на акции. Я рассматриваю это как постоянный риск.
Однако прошлый год показал, что акции Rolls-Royce имеют достаточный потенциал. Фактически, это продолжение тенденции, которая означала, что акции входили в число лучших акций FTSE 100 в 2023 и 2024 годах, а также в 2025 году.
Это впечатляющий послужной список, но, конечно, прошлые результаты фондового рынка не обязательно указывают на то, чего ожидать в будущем.
Стремительный взлет акций Rolls-Royce (на 1072% за пять лет) также отчасти обусловлен низкой базой. Эпоха пандемии поставила компанию на колени, и в 2022 году акции продавались за гроши.
Правильная бизнес-стратегия в нужное время
Однако низкая отправная точка не объясняет, почему акции компании показали такие хорошие результаты в последние годы.
Реальность такова, что у Rolls всегда были сильные стороны: от инженерного опыта и запатентованных технологий до большой установленной базы двигателей, требующих постоянного обслуживания.
Это заложило основу для высоких показателей акций Rolls-Royce в последние годы. Но большая часть этих результатов обусловлена эффективностью бизнеса. Руководство поставило перед собой амбициозные цели и последовательно достигло их.
Между тем, компания получает выгоду от продолжающегося высокого спроса на ее ключевых рынках гражданской авиации, обороны и энергетики.
Здесь еще больший потенциал.
Таким образом, хотя цена акций резко выросла, прибыль Rolls также была высокой.
Текущий коэффициент цена/прибыль (P/E) составляет 18. Британская оборонная компания Babcock торгуется с более высоким коэффициентом P/E – 25, а BAE Systems – 29.
Таким образом, акции Rolls-Royce могут вырасти примерно на 60%, просто если они будут соответствовать оценке BAE Systems, использующей этот показатель.
Еще одним потенциальным драйвером цены акций является перспектива роста прибыли. В среднесрочной перспективе компания планирует получить базовую операционную прибыль в размере от 3,6 до 3,9 млрд фунтов стерлингов. Это будет на 16–26% больше, чем ожидалось в прошлом году.
Это среднесрочная цель, а не краткосрочная. Таким образом, хотя это и может способствовать заметному росту акций Rolls-Royce, это не обязательно произойдет в этом году.
Никогда не говори никогда!
Однако, если 2026 год принесет улучшение целевых показателей, а также текущую оценочную скидку по сравнению с аналогами, о которых я упоминал выше, я вижу потенциал для удвоения цены акций Rolls-Royce.
Однако я был бы удивлен такой большой прибылью для компании, рыночная капитализация которой уже составляет 106 миллиардов фунтов стерлингов.
Даже текущая оценка, на мой взгляд, слишком высока, учитывая риск, о котором я упоминал ранее, внезапного падения спроса на гражданскую авиацию. Так что пока я не буду инвестировать.
