Источник изображения: Getty Images
Некоторым обвал цен на акции Aston Martin (LSE: AML) может показаться лучшей возможностью для покупки. Имя производителя роскошных автомобилей нарицательное, навсегда связанное с Джеймсом Бондом. Их автомобили источают гламур, а их история насчитывает более века. Лишь немногие британские бренды могут сравниться с его привлекательностью.
К сожалению, это еще и глубоко проблемный бизнес. Aston Martin семь раз обанкротился с момента своего первого запуска в 1913 году. Он всегда находил новых сторонников: в 2020 году за руль садился канадский миллиардер Лоуренс Стролл. Он заработал состояние на создании таких компаний, как Tommy Hilfiger и Michael Kors. К настоящему времени Aston Martin потребит гораздо больше денег, чем создаст.
Я знаю, что чувствует Стролл, хотя и в гораздо меньших масштабах. Я купил акции для своего СИПП в сентябре 2024 года. Я знал риски и сомневался, но не смог устоять. Акции упали на 95% за пять лет и торговались всего по 1,62 фунта стерлингов. В 2018 году они были включены в индекс FTSE 100 по цене 19 фунтов стерлингов. Это казалось большой скидкой. Конечно, это того стоит?
Истребитель FTSE 250
И да, я знал о старом рыночном предупреждении о том, что если акция упала на 95%, это не означает, что она не может упасть еще на 95%. Я все равно купил его. Ничего не изменилось. Сейчас на индексе FTSE 250 акции Aston Martin, похоже, все еще движутся в одном направлении… вниз. На высокой скорости. За последний год они снизились на 46%. И за последние пять лет они все еще упали на 95%.
Сегодня они торгуются на уровне около 36 пенсов. Таким образом, несмотря на то, что я получил акции с огромной «скидкой», лично я потерял 78%. К счастью, я вложил лишь скромную сумму, надеясь получить немного экшена и приключений. Мне это не понравилось. Терять деньги – это не весело, независимо от того, насколько мал риск.
Одна из причин, по которой я пишу это, заключается в том, что я только что прочитал восторженный обзор их нового суперкара Valhalla. 3,0-литровый двухместный карбоновый автомобиль по цене 850 000 фунтов стерлингов. Это выглядит сенсационно. К сожалению, этого нельзя сказать о компании, стоящей за этим.
В феврале Aston Martin сообщила о падении годовой выручки на 21% до 1,3 млрд фунтов стерлингов. Базовые операционные убытки выросли более чем вдвое и составили 200 млн фунтов стерлингов из-за перехода к моделям с более низкой маржой. Чистый долг увеличился на £200 млн до £1,4 млрд. Это затмевает текущую рыночную капитализацию, составляющую около 366 миллионов фунтов стерлингов.
Поставки упали на 10% до 5448 автомобилей, при этом в этом году ожидается незначительное улучшение. Компания сократила около 600 рабочих мест, или 20% своей рабочей силы, чтобы сэкономить 40 миллионов фунтов стерлингов в год. Это было до Ирана.
Проблемы тарифов и цен на нефть
Встречный ветер продолжает дуть. Тарифы США, ослабление спроса и текущий рост инфляции и цен на энергоносители усиливают давление. У Aston Martin пока нет электрического варианта (первый появится не раньше 2030 года). Конечно, потенциал еще есть. Если мировой спрос на предметы роскоши восстановится, особенно в Китае, продажи могут восстановиться. Мне бы хотелось, чтобы Стролл изменил ситуацию. Но сейчас риски значительно перевешивают выгоды.
Я держу свою небольшую ставку, скорее с надеждой, чем с ожиданием. Но я не удивлюсь, если акции упадут еще дальше. Акции могут это сделать. Сегодня я вижу более выгодные сделки по индексам FTSE 150 и FTSE 250. Вместо этого я сосредоточусь на них.
