Источник изображения: Getty Images
Речь идет об акциях Costain (LSE: COST), инженерно-строительной группы, которая превратилась из бывшей дешевой акции в серьезного претендента на индекс FTSE 250.
Когда компания такого размера объявляет, что заключила контракт на миллиард фунтов, земля движется. Или хотя бы немного трясет.
Сегодня (13 октября) компания Costain сообщила, что Селлафилд выбрал ее в качестве партнера по доставке коммунальных услуг, что является важной частью Партнерства по доставке инфраструктуры.
Акции летят
Девятилетнее соглашение, которое потенциально может быть продлено еще на шесть лет, позволит Костейну обновить и заменить сложные инженерные системы для поддержки вывода из эксплуатации атомной электростанции Селлафилд.
Генеральный директор Алекс Вон назвал награду «свидетельством нашей стратегии развития долгосрочных отношений с первоклассными клиентами». Он счастлив. Я тоже счастлив. Это именно тот тип стабильного и дорогостоящего контракта, который помогает завоевать прочное доверие среди акционеров.
Долгий путь к выздоровлению
Возвращение Костейна было примечательным. Акции выросли на 40% за последний год и на 245% за пять. Однако летом наблюдалась сильная турбулентность.
20 августа инвесторам пришлось смириться с падением полугодовой выручки на 18% до 525,4 млн фунтов стерлингов. Это произошло после того, как дорожные проекты были завершены, а график строительства HS2 вступил в силу. В тот день акции упали более чем на 15%.
Однако были и положительные моменты. Скорректированная операционная прибыль выросла на 3,1% до 16,8 млн фунтов стерлингов, рентабельность увеличилась до 3,2%, а руководство подтвердило уверенность в достижении целевого показателя в 4,5% в следующем году. Чистые денежные средства упали до £144,9 млн, но это всё равно довольно большая сумма для компании с рыночной капитализацией в £414 млн. Промежуточные дивиденды были увеличены с 0,4 пенса до 1 пенса, что представляет собой необычайное увеличение на 150%.
Я никогда не думал о продаже. Я даже играл с усреднением вниз. Теперь мне хотелось бы иметь это. Благодаря сегодняшней победе в Селлафилде я заработал более 150% с тех пор, как добавил эту сумму к своей личной пенсии, инвестируемой в ноябре 2023 года.
Солидный портфель заказов и выручка
Портфель форвардных заказов Costain составляет £5,6 млрд, что более чем в четыре раза превышает годовой доход. Около 90% ожидаемого годового дохода уже гарантировано, и руководство утверждает, что активность на тендерах остается высокой.
Его внимание к долгосрочной инфраструктуре, ядерной энергетике, энергетическому переходу и транспорту, похоже, хорошо согласуется с политикой правительства.
Акции торгуются со скромным соотношением цена/прибыль, составляющим 9,6, что все еще низко для компании, которая так быстро растет. В июне компания также начала обратный выкуп акций на сумму 10 миллионов фунтов стерлингов, а дивидендная доходность составила 1,54%.
Риски остаются. Контракты на инфраструктуру требуют постоянного потока новых контрактов, чтобы компенсировать истекающие контракты, всегда существует опасность того, что руководство недооценит предложения, и затраты выйдут из-под контроля, как это случалось раньше. Краткосрочный риск заключается в том, что искатели прибыли могут войти в рынок после сегодняшнего ралли. Но я все еще думаю, что инвесторы в акции, способные противостоять краткосрочной волатильности, могут рассмотреть возможность покупки с долгосрочной перспективой.
