Источник изображения: Getty Images
Цена акций Fresnillo (LSE: FRES) в последнее время резко упала. После того как в последние дни цены на золото и серебро резко упали, акции рухнули более чем на 20%. Сегодня (22 октября) индекс добычи драгоценных металлов FTSE 100 немного восстановился в начале торгов, поскольку инвесторы взвешивали, не зашло ли недавнее ослабление слишком далеко. Итак, если цена серебра все еще колеблется в районе $50, что будет с акциями дальше?
Препятствие
Каждый раз, когда я касался этой темы, я предупреждал инвесторов о приближении отката. Но, конечно, невозможно рассчитать время такого измерения.
Если бы инвестор продал акции шесть месяцев назад, когда цена его акций была на самом высоком уровне за десятилетие, он потерял бы свою самую большую прибыль.
Вчера цены на серебро упали на 8%, что стало самым большим дневным падением за последние годы. Причин можно назвать много. К ним относятся укрепление доллара и улучшение торговых отношений между Китаем и Соединенными Штатами. И, конечно же, металл просто шагнул вперед.
На мой взгляд, ежедневные движения цен просто не имеют значения и являются просто шумом. Я предпочитаю смотреть на долгосрочные тенденции.
центральные банки
Основными покупателями золота и серебра остаются центральные банки. Многие из них, как и Китай, накапливали деньги в течение десяти лет. Я не думаю, что эта тенденция изменится в ближайшее время.
Причины, по которым они это делают, многогранны. Но я думаю, что лучше всего смотреть на это через призму нового лозунга Уолл-стрит: золото стало «бизнесом, направленным на обесценивание».
Общий долг Америки сейчас превышает ВВП страны. Поскольку процентные расходы по долгу превышают весь оборонный бюджет, администрация США оказывает давление на Федеральную резервную систему, чтобы та снизила процентные ставки.
Однако рынок облигаций восстает. Инвесторы в долговые инструменты все больше обеспокоены падением процентных ставок, поскольку экономика США остается сильной, но инфляция далека от контроля. Это делает золото все более привлекательным вариантом как для центральных банков, так и для институциональных инвесторов.
Волатильность
По моему мнению, времена простого роста золота и серебра прошли. По крайней мере, на данный момент. Это классический момент встряски, когда спекулянты и спекулянты отступают.
Однако для инвесторов с долгосрочным мышлением этот резкий откат может стать той возможностью, которую они искали.
Причина, по которой мне нравится Фреснильо среди других майнеров индекса FTSE 100, заключается в том, что он имеет значительную долю серебра.
Динамика спроса и предложения серебра выглядит крайне благоприятной. Помните, серебро — это не просто денежный металл, оно имеет множество промышленных применений. Например, я не думаю, что распространение солнечных панелей обратится вспять в ближайшее время.
Что касается предложения, то производство остается крайне ограниченным. Мексика является крупнейшим производителем серебра в мире. Однако, несмотря на рост цен, производство соответственно не увеличилось.
Причина проста: существуют реальные ограничения на размещение новых поставок в сети. Чтобы проект прошел путь от разведки до полной добычи, требуется в среднем 15 лет.
Для инвесторов с исключительно долгосрочным мышлением и тех, кто может не обращать внимания на несомненную волатильность, акции Fresnillo заслуживают внимания.
