Источник изображения: Getty Images
3i (LSE:III) — одна из моих любимых акций Великобритании. В частной инвестиционной компании из индекса FTSE 100 есть почти все, что я ищу от инвестиций в акции.
Акции в этом году показали хорошие результаты, но за один день в четверг (13 ноября) упали на 18%. Я понимаю почему, но не думаю, что в этом бизнесе что-то плохое, поэтому я собираюсь покупать по-крупному.
Купить соус?
Когда акции падают, это может стать прекрасной возможностью для инвесторов купить акции качественных компаний по относительно привлекательным ценам. Но есть несколько золотых правил, которым я всегда стараюсь следовать.
Один из них заключается в том, что я никогда не покупаю провал, если не могу понять, почему это происходит. Фондовый рынок не эффективен на 100%, но он также не приводит к падению акций без причины.
Большое движение акций почти всегда является реакцией на что-то. Это может быть чрезмерная реакция (это определенно случается), но я думаю, что покупать, не зная, почему акции упали, чрезвычайно рискованно.
Так почему же акции так резко упали после отчета компании о прибылях и убытках за первое полугодие в четверг? Хотя некоторые люди указывают на неопределенный прогноз, я не думаю, что это настоящая причина.
Почему 3i не работает?
Фактически, генеральный директор предупредил о неопределенных макроэкономических перспективах. Но, как заметил мой коллега-писатель «Дураков» Харви Джонс, это ни для кого не должно было стать сюрпризом.
Я думаю, что настоящая причина падения курса акций — это серия разочаровывающих результатов Action, ее крупнейшей дочерней компании. Ритейлер сообщил о сопоставимом росте продаж на 5,7% с января.
С этим есть некоторые проблемы. Самым большим из них является то, что он значительно ниже темпов роста, достигнутых компанией в предыдущие годы, которые регулярно превышали 10%.
Почему я покупаю?
Недавние результаты Action являются наглядной иллюстрацией риска, связанного с акциями 3i. Но компания по-прежнему кажется мне солидной с устойчивым конкурентным преимуществом.
В другом месте своего отчета компания объявила, что готовится продать два своих пакета. Один из них — это бизнес по производству кормов для домашних животных под названием MPM, а другой — предприятие по разработке программного обеспечения под названием MAIT.
Ожидается, что вы получите доход в размере 220% за пять лет с первым и 180% доход за четыре года со вторым. Это удивительно в то время, когда другие операции с частными инвестициями переживают трудности.
Ключевым моментом является то, что 3i инвестирует собственные деньги, а не привлекает капитал от внешних инвесторов, что позволяет ей инвестировать по собственному графику. Это большое преимущество компании, и я не думаю, что оно исчезнет.
Глупые мысли
Результаты 3i демонстрируют риски, связанные с концентрированным портфелем. Но что отличает компанию от конкурентов, так это ее способность избирательно подходить к возможностям.
Это происходит за счет инвестирования собственных денежных средств, а не привлечения внешнего капитала. И поскольку этот позитив все еще сохраняется, я надеюсь воспользоваться недавним большим падением как возможностью купить акции.
