HSBC полагает, что в первой половине 2026 года золото может торговаться по цене до $5000 за унцию. В то же время банк предупреждает инвесторов, что не стоит ожидать чего-то легкого. Если оставить в стороне долгосрочный оптимизм, золото по-прежнему демонстрирует значительный краткосрочный риск.
При этом HSBC также понизил оценку средней цены на золото к 2026 году, несмотря на представленные сценарии, согласно которым ярко-желтый металл может резко вырасти.
Для сравнения, спотовое золото в настоящее время торгуется около $4580 за унцию, а скачок до $5000 будет означать рост почти на 10% (+$419,40 за унцию).
В последний раз, когда я писал о золоте в конце прошлого года, оно торговалось на уровне около $4362 (рост почти на 5%).
В результате крупный банк не прогнозирует прямолинейного восстановления; Вместо этого он предсказывает резкие движения, внезапные откаты и более широкие торговые диапазоны.
Для сравнения: текущая 20-дневная годовая волатильность SPDR Gold Shares ETF (прокси для цен на золото) находится на значительно высоком уровне — 22,02%.
Таким образом, инвесторы обращают внимание не столько на точную целевую цену, сколько на факторы, определяющие ее. При таком широком диапазоне рынки фактически готовятся к переменам, а не к ясности.
HSBC прогнозирует, что к 2026 году золото может достичь $5000, что подчеркивает волатильность рынка и усиливает осторожность инвесторов.
Альянс, фото за изображением на Getty Images
Динамика золота по сравнению с S&P 50 (2020–2025 гг.) 2025 г.: золото +63,7% по сравнению с S&P 500 +17,7% 2024 г.: золото +26,7% по сравнению с S&P 500 +24,9% 2023 г.: золото +12,7% по сравнению с S&P 500 +26,2% 2022 г.: золото -0,8% против S&P 500 -18,2% 2021 г.: золото -4,2% против S&P 500 +28,7% 2020 г.: золото +24,8% против S&P 500 +18,3% Источник: TotalRealReturns.com (прокси золота: GLD, прокси S&P 500: SPY, дивиденды реинвестированы) HSBC по-прежнему ожидает волатильности, но не прямая линия вверх
Целевая цена на золото HSBC в $5000 на начало 2026 года находится в необычно широком диапазоне от $3950 до $5050, что подчеркивает предстоящую волатильность рынка.
Больше экспертов
Давний управляющий фондом сделал решительный сигнал о коэффициентах P/EДжим Крамер вынес строгий вердикт из пяти слов по акциям NvidiaЧто на самом деле означает решение Белого дома для NvidiaМайкл Берри делится смелыми прогнозами для OpenAI и Palantir
По сути, банк рисует четкую картину, в которой сосуществуют подъемы и сильные падения.
Первая половина 2026 года: потенциальный рост до 5050 долларов за унцию. Среднее значение за весь 2026 год: 4587 долларов за унцию, что немного ниже предыдущей оценки. Конец 2026 года: около 4450 долларов за унцию, что указывает на ожидаемый разворот.
HSBC полагает, что нынешние геополитические риски и растущий уровень мирового долга будут продолжать подталкивать инвесторов к металлу как к безопасной гавани.
Если это не заставило вас понервничать, по данным Института международных финансов, на которые ссылается Reuters, в третьем квартале 2025 года мировой долг взлетел почти до $346 трлн, что составляет почти 310% мирового ВВП.
В то же время банк уравновешивает оптимизм умеренностью, заявляя, что экстремальные уровни цен потенциально могут спровоцировать коррекцию, особенно если геополитическая напряженность ослабнет или снижение процентных ставок замедлится.
Уолл-стрит постепенно движется к значительному росту торговли золотом
HSBC – не единственный крупный банк, публикующий удивительные цифры.
По всей Уолл-стрит несколько крупных банков обрисовывали сценарии развития золота, которые всего год назад звучали бы удивительно амбициозно.
Bank of America: 5000 долларов за унцию. в 2026 году (в среднем 4400 долларов США), из-за дефицита/долга, а также давления в пользу более низких ставок, чтобы сохранить поддержку золота (Источник: Reuters) JPMorgan: в среднем 5055 долларов за унцию в четвертом квартале 2026 года, оценивая золото как высшую убедительную игру на сокращениях ФРС, поддерживаемых продолжающимися покупками со стороны инвесторов и центральных банков (Источник: Reuters)Goldman Sachs: 4900 долларов за унцию. к декабрю 2026 г. (базовый сценарий); сигнализирует о сильном росте, если частные инвесторы в золото расширятся (Источник: Reuters) Morgan Stanley: 4500 долларов за унцию. к середине 2026 года, во главе со спросом на ETF и покупками центральных банков из-за продолжающейся неопределенности (Источник: Reuters) UBS: цель на середину 2026 года повышена до $4500 за унцию, что обусловлено ожидаемым снижением ставок, а также геополитическим риском и здоровым спросом со стороны центральных банков/ETF (Источник: Reuters) Золотая лихорадка в 2025 году переписала сценарий
Для золота был исторический 2025 год: цены выросли более чем на 60%, что стало самым большим годовым ростом желтого металла с 1979 года.
Основными факторами ралли стали мощная комбинация покупок центральными банками, спроса на активы-убежища и рынка, привыкшего ожидать более низких ставок.
Больше экспертов
Давний управляющий фондом сделал решительный сигнал о коэффициентах P/EДжим Крамер вынес строгий вердикт из пяти слов по акциям NvidiaЧто на самом деле означает решение Белого дома для NvidiaМайкл Берри делится смелыми прогнозами для OpenAI и Palantir
Инвесторы ETF набросились на блестящий металл, сообщает Bloomberg, а Всемирный совет по золоту заявил, что покупки в 2025 году вырастут до 700 тонн, что станет самым большим годовым ростом за всю историю.
Более того, на это обратили внимание крупнейшие светила инвестиционного мира. По данным Business Insider, легендарный инвестор Рэй Далио недавно высказал мнение об превосходной динамике золота.
При этом Далио также сказал, что с быстрым ростом золота мы наблюдаем снижение стоимости бумажной валюты.
Он добавил, что результаты фондового рынка в 2025 году выглядели сильными по сравнению с ослаблением доллара, когда американские акции фактически потеряли стоимость в пересчете на золото.
Связанный: Кэти Вуд продает акции горячих технологических компаний на 2,29 миллиона долларов
