Источник изображения: Getty Images
Индекс FTSE 250 приносит поистине потрясающую дивидендную доходность. Один из самых впечатляющих примеров предоставлен управляющим фондом развивающихся рынков Ashmore Group (LSE: ASHM). Сегодня его окончательная доходность составляет 10,22%.
При таких темпах он может удвоить деньги инвестора менее чем за восемь лет, даже если акции вообще не вырастут. Представьте, если бы инвесторы тоже получили рост цен на акции! Но возможно ли это?
Ashmore Group разделяет трудности
Опытные инвесторы знают, что нужно действовать осторожно, когда речь идет о сверхвысокой доходности. Я не думаю, что многие советы директоров намерены ежегодно распределять 10% стоимости своего капитала. Обычно это происходит случайно.
Обычно это происходит, когда акции падают, а дивиденды сохраняются или увеличиваются. Именно это и происходит здесь и на протяжении многих лет.
В 2015 году Эшмор выплатил дивиденды на акцию в размере 16,65 пенсов. Оно заморозило выплаты на этом уровне до 2020 года, а затем немного увеличило их до 16,9 пенсов. И вот уже пять лет он снова заморожен. За тот же период акции упали на 60%.
На самом деле падение цен на акции Ashore продолжалось гораздо дольше. Акции сейчас торгуются на уровнях, аналогичных тем, что были в апреле 2009 года, сразу после финансового кризиса.
Эшмор был в моде в дни славы бума развивающихся рынков, когда инвесторы не могли насытиться Бразилией, Россией, Индией и Китаем, известными под общим названием БРИКС. Затем развивающиеся рынки пережили спад, что привело к падению цены акций Ashmore, поскольку интерес инвесторов переместился в другую сторону, в первую очередь в сторону акций технологических компаний США.
Огромный дивидендный доход
Внезапно развивающиеся рынки снова наживают свой момент. Данные Fidelity показывают, что это самый успешный инвестиционный сектор года: рост составил 25%. Однако цена акций Ashmore в этом году выросла всего на 2,5%.
Он не воспользовался этим драматическим циклическим поворотом в свою пользу. Результаты за весь год до 30 июня показали, что скорректированная прибыль EBITDA упала на 33% до 52,5 млн фунтов стерлингов, при этом снизились гонорары за производительность.
Результаты первого квартала, опубликованные 14 октября, показали рост активов под управлением на 2% до $48,7 млрд и снижение объемов погашений. Совет директоров считает, что он имеет хорошие возможности для того, чтобы отразить изменение в распределении средств США на развивающиеся рынки и в другие страны. К сожалению, это пока не сильно повлияло на цену акций.
Есть шанс, что Эшмор сможет поймать волну развивающихся рынков. Но я думаю, что вероятность сокращения дивидендов слишком высока, чтобы рассматривать покупку акций сегодня. Есть гораздо более безопасные способы получить огромные доходы от акций FTSE, и вместо этого я продолжу их изучать.
