Источник изображения: Getty Images
Raspberry Pi (LSE: RPI) опубликовала результаты за весь год во вторник (31 марта), и в ответ ее акции взлетели более чем на 35%.
Обновление было озаглавлено «Сильный рост EBITDA на 25% выше ожиданий, увеличение объемов продаж и продолжающееся расширение продуктов и платформ».
А генеральный директор Эбен Аптон заявил: «Мы вступили в 2026 финансовый год с сильным импульсом, подкрепленным растущим спросом и продолжающимся прогрессом в прямом взаимодействии с клиентами. В сочетании со стратегическим наймом персонала, быстрым внедрением новых продуктов и каналом, возможности которого хорошо соответствуют будущим возможностям, я более уверен, чем когда-либо, в нашей долгосрочной траектории роста».
Британский технический фанат
Инвесторы возлагали большие надежды на Raspberry Pi как на конкурента в области технологий искусственного интеллекта. Их крошечные компьютеры, должно быть, идеально подходят для того, чтобы прятать в разных уголках транспортных средств с искусственным интеллектом, роботов и всех других устройств, не так ли?
Но с момента первичного публичного размещения акций компании в июне 2024 года оно нас немного разочаровало. В понедельник (30 марта) цена акций закрылась на уровне 292 пенсов. Это было чуть выше первоначальной цены предложения в 280 пенсов.
Но затем появился блестящий набор результатов на 2025 год. А поскольку на момент написания статьи цена акций превысила 400 пенсов, инвесторы первого дня теперь получают прибыль около 45% менее чем за два года.
Что принес 2025 год
Общий рост скорректированной EBITDA на 25% превзошел ожидания. И это привело к увеличению прибыли на акцию на 35%. Чистые денежные средства завершили год на $28,1 млн по сравнению с $45,8 млн годом ранее. Но это все равно оказалось лучше, чем ожидалось, «после выплаты кредиторской задолженности поставщикам в течение года на сумму 52,2 миллиона долларов».
Мы также увидели то, что выглядит как своего рода техническая веха. За год компания продала 8,4 миллиона полупроводниковых устройств. И это первый случай, когда объемы продаж полупроводников превышают продажи готовых плат и модулей.
Глобальный спрос привел к тому, что чипы памяти DRAM остаются узким местом поставок. Raspberry Pi не ожидает, что это слишком сильно повлияет на первую половину 2026 года, но говорит, что «среда DRAM ограничивает видимость во второй половине». Но высокие продажи 2025 года, похоже, продолжатся и в текущем году, по крайней мере, до сих пор.
Делать?
Так это ли изменение, которого ждали британские инвесторы в сфере высоких технологий? Готова ли Raspberry Pi конкурировать с Nvidia в меньшем сегменте процессоров на рынке искусственного интеллекта?
Nvidia определенно имеет преимущество с точки зрения оценки. По крайней мере, на основе краткосрочного соотношения цены и прибыли (P/E). Прогнозы показывают, что форвардное соотношение цены и прибыли американского гиганта составит всего лишь 20 после недавнего падения цены его акций. Между тем, прогнозный коэффициент Raspberry Pi более чем вдвое превышает его — 47.
Тем не менее, мы находимся на ранней стадии, и P/E не всегда полезен в такие моменты. Есть ли у Raspberry Pi потенциал, который стоит рассмотреть долгосрочным инвесторам? Я, конечно, верю в это.
