Перспективы Lockheed Martin (LMT) получают поддержку со стороны Вашингтона.
Предложенный президентом Дональдом Трампом оборонный бюджет в размере 2,2 триллиона долларов снимает одно из самых больших опасений по поводу будущего направления Lockheed Martin.
В то же время спрос на ракеты растет, и компания расширяет свои возможности для его удовлетворения, но ключевой вопрос заключается в том, приведет ли этот импульс к увеличению прибыли в предстоящие годы.
Предлагаемый бюджет на 2027 год снижает риск падения F-35
Самое большое изменение во взглядах Lockheed произошло в Вашингтоне. В оборонном предложении администрации Трампа на 2027 финансовый год Пентагон поддержал приобретение 85 новых самолетов F-35 в рамках более широкой программы оборонного бюджета в размере 1,5 триллиона долларов.
На данный момент основным аргументом для «медведей» в пользу Lockheed Martin является то, что ценовое давление и тщательное изучение программы приведут к значительному сокращению закупок F-35. Вместо этого это предложение сигнализирует о продолжении поддержки крупнейшей франшизы компании в то время, когда Lockheed уже имеет рекордный портфель заказов в 194 миллиарда долларов.
Директор по бюджету Белого дома Рассел Воут заявил в своем сообщении: «Бюджет на 2027 год… будет гарантировать, что Соединенные Штаты продолжат поддерживать самую мощную и боеспособную армию в мире».
Еще трендовые акции:
У UBS есть послание для инвесторов Palantir. Уолл-стрит прогнозирует 70-процентный потенциал роста из-за падения акций искусственного интеллекта. Уолл-стрит пересматривает целевые цены на акции Amazon на основе тенденций искусственного интеллекта AWS.
Непосредственным результатом станет более стабильный доход от F-35 и меньший риск негативного пересмотра оценок. Если закупки в США останутся на уровне 85 самолетов, Lockheed, скорее всего, сохранит стабильность в программе, которая поддерживает качество ее портфеля заказов.
Это также снижает риск того, что прогнозируемый доход на 2026 год в размере от 77,5 до 80 миллиардов долларов столкнется с дефицитом истребителей. Следующий вопрос заключается в том, сохранят ли присваиватели поддержку достаточно близко к предложению о сохранении резервов и отставания в течение цикла 2027 финансового года.
Если это произойдет, риск возобновления крупнейшей программы Lockheed в ближайшем будущем будет гораздо менее вероятным. Затем фокус смещается от стабильности программы к ее выполнению.
Наращивание ракетного вооружения добавляет второй столп роста
Ракеты становятся надежным источником преимущества для Lockheed Martin.
Руководство наметило значительное расширение производства PAC-3 MSE, при этом годовая мощность должна вырасти с 620 единиц до 2000 в соответствии с долгосрочными рамочными соглашениями, связанными со спросом на противоракетную оборону. Это наращивание начинается с сильной позиции: продажи МФЦ уже выросли на 14% в 2025 финансовом году.
Спрос на пополнение запасов перехватчиков и систем ПВО стал более устойчивым в бюджетах Соединенных Штатов и их союзников, что дает Lockheed путь для роста, не зависящий от увеличения производства истребителей.
Ракеты становятся вторым драйвером роста Lockheed Martin, но инвестиционная привлекательность зависит от того, приведет ли расширение мощностей к устойчивому росту доходов и повышению рентабельности.
Изображения Джонатана Брэйди, Пенсильвания/Getty Images
Если PAC-3 MSE и связанные с ним программы, такие как THAAD, превратят рамочные соглашения в устойчивое производство, ракеты могут помочь сместить структуру прибыли компании в сторону программ, связанных с активными циклами дозаправки, а не с давно обсуждаемым приобретением самолетов.
Это обеспечило бы второй источник прибыли и уменьшило бы зависимость любого решения от единой американской платформы.
Ключевые вопросы теперь сводятся к исполнению и срокам. Может ли увеличение производства MSE PAC-3 быть конвертировано в балансовую выручку, двузначный рост MFC и операционный рычаг? Пока это не отражено в результатах, история с ракетами остается многообещающей, но недоказанной.
Это может подтолкнуть LMT к увеличению поддержки 85 F-35 в 2027 финансовом году, что сохранит прозрачность производства и повысит устойчивость доходов, подкрепленных наращиванием. Успешный запуск MSE PAC-3 превратит спрос на противоракетную оборону в увеличение объема MFC и больший вклад в прибыль от более быстрорастущего сегмента. Заказы на THAAD и смежные перехватчики расширят спрос на ракеты и снизят зависимость роста от приобретения истребителей. Рост. Рекордный портфель заказов Lockheed будет продолжать поддерживать поток поставок и ограничивать риск возникновения воздушного кармана доходов. Что может оказать давление на акции LMT? что прибыль на акцию в 2026 году в основном связана с расходами, в результате чего нормализованная прибыль оказывается ниже консенсус-ожиданий. Если улучшение рентабельности застопорится, одних только стабильных продаж может быть недостаточно для поддержки роста акций. Ключевые выводы для Lockheed Martin
Ситуация в Lockheed улучшается: спрос на F-35 кажется более стабильным, а рост производства ракет становится вторым драйвером.
Сейчас основное внимание уделяется исполнению. Инвесторам необходимо понять, может ли расширение мощностей, повышение рентабельности и преобразование отложенных заказов привести к более сильным и долгосрочным доходам. Если это произойдет, у акции будет более четкий путь вверх.
Связанный: Акции CoreWeave получили смелый призыв от Bank of America на фоне нехватки искусственного интеллекта
