Биткойн продолжает торговаться ниже уровня $80 000, поскольку рынок остается под постоянным давлением продаж и повышенной неопределенностью. Недавнее ценовое движение отражает хрупкую среду, в которой движение вниз встречает ограниченное убеждение со стороны покупателей, в то время как более широкие склонности к риску в криптовалютах остаются в обороне. Поскольку волатильность сохраняется, аналитики все больше внимания уделяют ончейн-индикаторам, чтобы оценить, приближается ли рынок к истощению или впереди еще дальнейшее снижение.
Связанное чтение
В новом отчете CryptoQuant подчеркивается заметное ухудшение прибыльности держателей из-за коэффициента израсходованной выходной прибыли (SOPR), который упал до самого низкого уровня в прошлом году. SOPR измеряет, приносят ли потраченные монеты прибыль или убытки, предлагая понимание поведения различных групп инвесторов в периоды стресса.
Ключевым наблюдением является сближение долгосрочных держателей (LTH) и краткосрочных держателей (STH). Коэффициент SOPR резко упал до критического уровня 1,0, что указывает на то, что долгосрочные держатели либо получают значительно меньшую прибыль, чем раньше, либо решают вообще прекратить продажи по текущим ценам. Такое поведение предполагает растущее нежелание распределять валюты в слабых ситуациях, даже несмотря на то, что краткосрочные участники продолжают нести убытки.
Поскольку Биткойн все еще находится ниже ключевого психологического уровня, развитие событий SOPR будет внимательно отслеживаться. Означает ли это изменение раннюю стабилизацию или просто паузу перед более глубокой капитуляцией, остается открытым вопросом на ближайшие недели.
SOPR отмечает, что он продает истощение, а не капитуляцию
В отчете добавлено, что недавнее ценовое движение Биткойна точно отражает ухудшение, наблюдаемое в SOPR. Цена (черная линия) достигла локального минимума около $77 900. Это соответствует резкому падению этого соотношения до самого низкого уровня в прошлом году. Такое время предполагает, что осознаваемое давление продаж усилилось вместе со снижением прибыльности, подкрепляя мнение о том, что рынок вступил в фазу стресса, а не в обычный откат.
Биткойн-аккаунт SOPR | Источник: КриптоКвант
С точки зрения настроений, исторически депрессивные показатели SOPR часто совпадали с периодами, когда так называемые «умные деньги» снижали активность продаж. Когда монеты больше не тратятся на получение значительной прибыли, долгосрочные держатели склонны отступать, позволяя утихнуть давлению продаж. В прошлых циклах подобные условия предшествовали периодам накопления или падения на местных рынках. Хотя момент сильно изменился.
Сейчас выделяются два сценария. Если SOPR стабилизируется на уровне 1,0, это будет означать, что крупное распределение долгосрочных инвесторов в значительной степени исчерпано. Создание возможностей для восстановления экономики по мере возвращения предельного спроса. С другой стороны, резкое снижение цен, вызванное импульсом, увеличивает вероятность продолжительной боковой консолидации, поскольку рынок переваривает недавнюю волатильность, прежде чем установить более четкий тренд.
Короче говоря, данные указывают на растущий рынок. Поскольку SOPR находится на годовом минимуме, более слабые руки, похоже, вышли из игры, сместив баланс в сторону долгосрочных соображений стоимости вместо краткосрочного страха.
Связанное чтение
Биткойн бьется ниже ключевых средних значений
Недельный график Биткойна показывает, что рынок находится под постоянным давлением, несмотря на скромное восстановление с недавних минимумов. Цена в настоящее время колеблется в районе $78 000 после непродолжительного падения до середины $70 000, зоны, которая служила основным очагом краткосрочного спроса. Однако этот отскок до сих пор не продолжился и еще не указывает на разворот структурной тенденции.
BTC тестирует новый спрос | Источник: график BTCUSDT на TradingView.
С технической точки зрения Биткойн остается ниже своих основных скользящих средних. Цена торгуется значительно ниже 100-дневных и 200-дневных средних значений, которые сейчас движутся вниз. Эта установка усиливает более широкий медвежий уклон и предполагает, что ралли по-прежнему идет к распродаже, а не к агрессивному росту. Предыдущая область поддержки между $85 000 и $90 000 явно превратилась в сопротивление. Подтверждая изменение структуры рынка по сравнению с концом 2025 года.
Связанное чтение
Ликвидация в диапазоне от $74 000 до $76 000 сопровождалась большим объемом. Последующее ралли произошло на фоне сравнительно низкого уровня участия. Это расхождение подразумевает покрытие коротких позиций или тактические покупки, а не возобновление убеждений долгосрочных инвесторов.
Структурно Биткойн, похоже, переходит от фазы распределения к режиму консолидации или коррекции. Пока цена остается ниже восстановленного сопротивления и не может восстановить ключевые скользящие средние, риски снижения остаются активными.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
