Источник изображения: Getty Images
Цена акций Diageo (LSE: DGE) не может избавиться от своего всемогущего похмелья: она упала более чем на 20% за последний год и почти на 50% за три года.
Проблема началась с предупреждения о прибыли в ноябре 2023 года, после падения продаж в Латинской Америке и странах Карибского бассейна. Местные пьющие, испытывающие нехватку денег, переключились на более дешевые национальные бренды, а проблемы со складами еще больше усугубили ситуацию.
Большое падение индекса FTSE 100
Многие думали, что это местная проблема, в том числе и я. Пару недель спустя я купил акции по сниженной цене, но меня ждали новые неприятности.
Diageo владеет одними из крупнейших в мире алкогольных брендов, включая Guinness, Baileys, Smirnoff, Tanqueray и Johnnie Walker, но даже этих знаковых имен недостаточно, чтобы защитить компанию от глобального кризиса.
Позиционирование себя как компании по производству напитков премиум-класса творило чудеса, когда карманы были глубокими, но давление на стоимость жизни показало свои пределы. Смерть генерального директора Ивана Менезеса в июне 2023 года после непродолжительной болезни оставила преемницу Дебру Крю перед лицом падения цен на акции, снижения продаж, тарифных угроз США и каскада других проблем. Она уехала в июле.
Последние результаты и перспективы
Последние результаты, опубликованные 6 ноября, показали, что Diageo снизила прогнозы продаж и прибыли на весь год на фоне ослабления китайского уайт-спирита и ослабления потребительского рынка в США.
Временный генеральный директор Ник Джангиани заявил, что чистые продажи в первом квартале были стабильными, а рост в Европе, Латинской Америке и Африке был компенсирован слабостью в Китае и США. Совет директоров сосредоточен на сокращении затрат, совершенствовании стратегии и внедрении «более строгой культуры, ориентированной на производительность, во всей компании».
Это довольно сложная задача. Снижение стоимости жизни продолжается, молодые потребители, похоже, пьют меньше, и оказывается, что лекарства для снижения веса также могут подавлять аппетит к алкоголю. Безалкогольные альтернативы могут заполнить некоторые пробелы, но я не вижу, чтобы они заменили основные бренды. Льюис стартует в январе.
Потенциальный доход и рост
Бегуны настроены оптимистично. Согласно консенсус-прогнозам аналитиков, средняя цена акций Diageo в следующем году составит 2226 пенсов. Если это произойдет, это будет означать увеличение примерно на 20% по сравнению с нынешним уровнем. Добавление ожидаемой дивидендной доходности в размере 4,25% может превратить инвестиции в размере 10 000 фунтов стерлингов примерно в 12 425 фунтов стерлингов. Я был бы этому рад, хотя это не компенсирует падение на 30%, которое я испытал до сих пор.
Инвесторы могут рассматривать покупку с долгосрочной перспективой и пониманием того, что даже самое способное руководство не может гарантировать результаты.
Сочетание знаковых брендов, дисциплинированного менеджмента и привлекательных общих результатов делает акции достойными внимания. Я мог бы даже уменьшить или повысить свою ставку в надежде, что Льюис снова сможет творить чудеса.
