Аналитики Уолл-стрит редко в чем-то сходятся.
Вот почему в прогнозах стратегов на конец 2025 года важна одна вещь, поскольку мы приближаемся к 2026 году: ни один стратег не предсказывает плохой год для S&P 500 в большом обзоре оценок ведущих брокеров, составленном Bloomberg.
Это не значит, что сразу возникнут трудности. Но это дает инвесторам то, чего они не часто получают: четкий «базовый сценарий» для изучения.
Вместо того, чтобы рассматривать консенсус как предупреждающий знак, думайте о нем как о плане: списке вещей, которые рынок хочет, чтобы вы приняли, если вы хотите воспользоваться ралли.
Стратеги CFRA, которых Сэм Ро цитирует в TKer, дают советы на 2026 год.
Nvidia — единственная компания, которая соответствует почти всем предположениям этого оптимистичного прогноза, таким как рост прибыли, расходы на искусственный интеллект, высокие оценки и сильное лидерство на рынке.
Один и тот же вопрос возникает снова и снова, независимо от того, станет ли 2026 год еще одним хорошим годом, годом со множеством взлетов и падений или годом, который прервет эту серию.
Продолжает ли работать механизм искусственного интеллекта или он достаточно сбоит, чтобы отправить рынок в штопор?
Nvidia является основой тезиса стратегов Уолл-стрит о 2026 году.
Фото I-HWA CHENG на Getty Images
Консенсус аналитиков – это не торговля; это контрольный список
Консенсусный бычий прогноз обычно сводится к нескольким вещам, с которыми все согласны.
Прибыль будет расти достаточно быстро, чтобы оправдать цены. Процентные ставки не ухудшат ситуацию в финансовом отношении, как это может произойти при росте инфляции. Расходы на ИИ не только интригуют; Это также сильно. Лидеры рынка, которыми по-прежнему являются в основном крупные ИТ-компании, не сдаются.
Вот почему консенсус так полезен. Покажите инвесторам, чего ожидать.
Еще NVIDIA:
Проблема китайских чипов Nvidia — это не то, что думает большинство инвесторовДжим Крамер выносит строгий вердикт из пяти слов по акциям NvidiaВот как Nvidia удерживает клиентов от переключенияBank of America делает неожиданный звонок в отношении акций, поддерживаемых Nvidia
Даже если один из столпов рухнет, рынок все равно может подняться, но путь может оказаться трудным из-за падений, которые проверяют дисциплину. Если эти фундаментальные показатели останутся сильными, индекс может иметь однозначный год от среднего до высокого.
Самое главное — перестать думать категориями «все включено» или «все сделано» и начать думать как риск-менеджер: на что я делаю ставку и что может показать мою неправоту?
Почему Nvidia — идеальная «якорная акция» на 2026 год
Nvidia хороша не только в искусственном интеллекте. Это история о рынке в одном тикере.
Прокси-сервер AI CapEx: Nvidia, как правило, является компанией, которая зарабатывает больше всего денег, когда крупные корпорации покупают инфраструктуру искусственного интеллекта. Стресс-тест оценки: цены быстро растут, когда ожидания высоки. Это делает акции (а зачастую и весь сектор) более чувствительными к неожиданностям. Проверьте широту: если большую часть работы выполняет небольшая группа лидеров, сила Nvidia может маскировать слабости в других областях. Маскировка быстро исчезнет, если Nvidia выйдет из строя.
Это не означает, что инвесторам следует беспокоиться о ежедневных изменениях Nvidia. Это означает, что Nvidia — хороший способ следить за тем, работает ли основной механизм консенсусного оптимизма.
Итак, вот план: четыре вопроса, которые инвесторы могут задавать себе в течение всего года.
Шаг планирования 1. Отслеживайте разницу между расходами на ИИ и ажиотажем вокруг ИИ
Когда ситуация все еще горячая, но расходы замедляются, именно тогда рост в конце цикла наиболее опасен.
Инвесторы могут разделить вопрос искусственного интеллекта к 2026 году на две группы:
Реальный спрос означает заказы, видимость во многих кварталах и большее количество развертываний. Повествование о спросе относится к основным заголовкам, которые предполагают рост и клиентов, которые занимают позицию «подождем и посмотрим», даже если фактические результаты не улучшаются.
Речь идет не только о росте доходов Nvidia; Речь также идет о том, что говорит руководство относительно спроса и движется ли он вперед из будущего или стабильно развивается.
Не все компании, занимающиеся искусственным интеллектом, должны преуспевать, чтобы на фондовом рынке был хороший год. Но тема ИИ должна избегать такого рода шока, который заставит инвесторов сомневаться в том, что увеличение расходов было всего лишь краткосрочным пиком.
Шаг планирования 2. Предположим, что оценки — это встречный, а не попутный ветер
Когда все ожидают прибыли, рыночная цена часто не «хорошая». У него «отличная» цена.
Это влияет на то, чего инвесторы могут ожидать в 2026 году:
Дальнейшая прибыль будет зависеть от того, насколько хорошо будут управляться результаты, а не от того, насколько вырастет цена акций. Плохие новости не обязательно должны быть ужасными, чтобы причинить вред. Иногда «менее хорошо, чем ожидалось» достаточно.
Nvidia находится в самой гуще событий. Даже если компания докажет, что она лучшая, акции могут упасть, если рынок посчитает, что будущее не так хорошо, как предполагалось.
Шаг 3 плана: следите за широтой рынка, как за дымовой сигнализацией
Бычий рынок здоров, когда одновременно происходит более одной сделки. Когда несколько крупных компаний получают большую часть прибыли, индекс может выглядеть сильным, даже если многие акции чувствуют себя плохо.
Вот почему необходимо более пристально взглянуть на единый оптимизм на 2026 год: он все равно может быть «положительным годом», даже если портфель среднего инвестора чувствует себя намного хуже, особенно если он владеет теми же акциями, что и все остальные.
Nvidia тоже может помочь с этим.
Если Nvidia растет, это не «широкая сила», но все остальное остается стабильным. Если Nvidia останется последовательной и примут в ней участие другие части рынка, это, как правило, лучше. Шаг 4 плана: планируйте волатильность, даже если вы оптимистичны
Один из самых простых способов потерять деньги в год, когда дела идут хорошо, — это не осознавать, насколько страшной может быть середина года.
В какой-то момент следует ожидать, что произойдет некоторая комбинация этих факторов, даже если рынок завершит 2026 год выше:
Паника ФРС. Снижение показателей прибыли. Глобальный политический шок. Перезагрузка настроений ИИ после бычьего роста.
Рецессия не является необходимой ни для одной из них. Все, что нужно сделать инвесторам, — это признать, что «идеальный» путь, который они ценят, небезопасен.
Итог оптимистического видения Уолл-стрит на 2026 год
Редкому, единому оптимистическому призыву Уолл-стрит к 2026 году не следует просто следовать, и его не следует немедленно отвергать.
Используйте инвестиционную стратегию, которая не позволит вам чувствовать себя слишком комфортно.
Если ваши сроки позволяют, продолжайте инвестировать. Используйте Nvidia в качестве теста в реальном времени, чтобы определить, остается ли актуальной часть оптимистичного тезиса об искусственном интеллекте. Установите свои позиции так, чтобы вы могли справляться с колебаниями рынка, не принимая эмоциональных решений. Не кладите все яйца в одну корзину; продлить их.
Если консенсус верен, этот план позволит вам оставаться в игре. Если консенсус неверен, вероятность того, что этот урок будет усвоен дорогостоящим образом, снижается.
Связанный: Warner сталкивается с неожиданным новым предложением, поскольку инвесторы делают настоящую математику
