Это была неделя перед Рождеством, и американцы еще раз разочаровались в ситуации на рынке труда.
После года застоев в найме и «призрачных рабочих мест» американцы возвращаются в школу, проходят переподготовку и пытаются сойти со скамейки запасных. Но они действовали вслепую после того, как самая продолжительная в истории приостановка работы федерального правительства омрачила перспективы роста рабочих мест и безработицы. Наконец, цифры за октябрь и ноябрь подтвердили то, что большинство из них, похоже, уже чувствует: на рынке труда им нет места.
Уровень безработицы вырос до 4,6% в ноябре, самого высокого уровня с 2021 года. Но это не стандартная рецессия: BLS не видит такого большого количества увольнений в частном секторе. Вместо этого в стране продолжает наблюдаться фактическое замораживание набора персонала, спустя две трети года после того, как в апреле рост числа рабочих мест достиг дна.
Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial, написал в заметке, что рост безработицы отражает «трансформацию» рабочей силы. По его словам, безработица была вызвана не увольнениями, а увеличением числа людей, которые ранее не входили в состав рабочей силы. Другими словами, люди, которые так долго были без работы, что их не считали частью рабочей силы, во время праздников начали осматриваться и не находили никого, кто бы их взял.
Изменения могут быть связаны с «индивидуальными всплесками».
Это изменение все более заметно в данных. За последний год общее число безработных американцев увеличилось более чем на 700 тысяч. Самый быстрорастущий сегмент — это не люди, потерявшие работу, а «повторно пришедшие на работу», то есть работники, которые возвращаются после периода бездействия. Согласно заметке Николь Башо, экономиста по труду в ZipRecruiter, это число увеличилось примерно на 20% в годовом исчислении, опередив все другие категории безработных.
Bank of America Research в заметке американского экономиста Шрути Мишры и ее команды отметили, что этот рост был «шумным», вызванным единовременными эффектами и «индивидуальными всплесками». Одним из таких примеров, на которые он указал, было косвенное воздействие DOGE. Эти «уволенные сотрудники», сказал он, вероятно, способствовали росту безработицы. Рабочие места в сфере отдыха и гостеприимства также сократились в ноябре, «вероятно, из-за замедления авиаперевозок», поскольку ФАУ боролось с кадровыми проблемами. Авиадиспетчерам было приказано работать без оплаты более месяца, а правительство сократило сотни рейсов. Администрация Трампа решила эту ситуацию, выдав бонусы после остановки только тем 776 работникам, которые показали идеальную посещаемость во время остановки, оставив без внимания еще почти 20 000.
Башо писал, что он рассматривает увеличение числа реадмиссий как «позитивный» знак для рынка труда, поскольку он противодействует двойным негативным силам «старения населения и снижения иммиграции». Это предполагает, что люди, которые ранее были маргинализированы (из-за ухода, проблем со здоровьем или разочарования), готовы или вынуждены попробовать еще раз, «перебалансируя рабочую силу», пишет Башо.
Но во многих случаях возвращение в атмосферу может быть не столько признаком оптимизма, сколько необходимостью. Сбережения, вызванные пандемией, исчезли, инфляция оказала давление на семейные бюджеты, а из-за роста стоимости займов стало труднее поддерживать жизнь на один доход. Поскольку финансовые подушки сокращаются, ребалансировка, о которой говорит Башо, является функцией экономики, подталкивающей все больше американцев обратно к поиску работы.
Департамент эффективности государственного управления (DOGE), недолговечная попытка Илона Маска сократить размер федерального правительства, также явно привел к резкому сокращению федерального фонда заработной платы: федеральное правительство уничтожило 162 000 рабочих мест только в октябре, когда вступили в силу предложения о выкупе государственных служащих на «развилке дорог». Данные показывают, что когда дядя Сэм решает агрессивно сократить свою рабочую силу, это оказывает сдерживающее воздействие на весь частный сектор.
Как меняется поиск работы
Средний срок поиска работы также становится дольше, что является еще одним признаком того, что двери для найма закрыты. Число людей, безработных в течение 27 недель и более, выросло более чем на 15% за последний год и теперь составляет почти каждого четвертого безработного, подсчитал Башо. В то же время, ряды малопривязанных и разочаровавшихся работников (тех, кто находится на краю рабочей силы) также растут, что позволяет предположить, что некоторые вновь въехавшие могут вернуться после того, как не смогли найти работу.
Заработная плата больше не обеспечивает достаточной амортизации. Средняя почасовая заработная плата выросла всего на 0,1% в ноябре, замедлив годовой рост до 3,5%, самого слабого темпа с 2021 года. Это замедление роста заработной платы, пишет Роуч, «может оказаться большой историей для рынка труда в ближайшие месяцы».
Более медленный рост заработной платы имеет то преимущество, что ослабляет инфляционное давление (полезно в то время, когда все больше американцев жалуются на доступность), но они также ограничивают рост доходов домохозяйств, которые уже сталкиваются с более трудными перспективами трудоустройства.
Данные отрасли усиливают дисбаланс. За пределами секторов здравоохранения, социальной помощи и строительства в последние месяцы уровень найма колебался между стабильным и отрицательным. Сезонный найм, который обычно помогает привлечь маргинальных работников во время праздников, «разочаровал в этом году», особенно в сфере розничной торговли, отдыха, гостиничного бизнеса и транспорта, написал в заметке Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank.
Адамс описал рынок труда как «обнаруживший карман воздуха» в четвертом квартале. Сокращение рабочих мест в федеральном правительстве усилило замедление, но найм в частном секторе за пределами узкого круга отраслей также не поспевает за ростом участия в рабочей силе.
