Время от времени одна строка на экране перестает быть «просто еще одной точкой данных» и становится проверкой интуиции.
Что касается меня, то это произошло, когда я прочитал на CNBC, что спотовая цена на текущие физические грузы нефти марки Brent выросла в четверг до $141,36, самого высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года.
Это число не живет изолированно. Он находится примерно на 32 доллара выше июньского фьючерсного контракта на нефть марки Brent, который составил около 109 долларов, создавая пропасть между рынком бумаги и тем, что на самом деле платят нефтепереработчики за поддержание поставок топлива, сообщает CNBC.
Аналитик по энергетике Амрита Сен прямо заявила об этом в программе The Exchange на канале CNBC, заявив, что фьючерсная кривая «почти скрывает, насколько на самом деле узок рынок», и предупредив, что цены на дизельное топливо в Европе уже приближаются к 200 долларам за баррель.
Когда я вижу это, я не просто думаю: «Нефть выросла». Я думаю о транспортных расходах, полках с продуктами, стоимости авиабилетов и о том, как каждый лишний доллар в конечном итоге отражается где-то в вашем ежемесячном бюджете.
Рост цен на нефть марки Brent вызывает шок на рынке.
Шаттерсток
Что на самом деле толкает Brent к 141 доллару?
История этой спотовой цены не является загадочной, но она пугает.
По теме: Министр энергетики Катара сделал резкий сигнал о цене сырой нефти в 150 долларов
Закрытие Ираном Ормузского пролива заблокировало водный путь, по которому обычно транспортируется около 20% мировой нефти и аналогичная доля сжиженного природного газа, в результате чего покупатели пытаются заполучить любой баррель, который они могут физически получить.
По данным CNBC, некоторые потоки были перенаправлены через трубопроводы, пропускная способность ограничена, а правительства высвобождают примерно 400 миллионов баррелей стратегических запасов, что, по словам чиновников, является крупнейшим скоординированным сокращением, когда-либо зарегистрированным.
Даже при этом физические ориентиры, такие как сырая нефть Дубая, росли гораздо быстрее, чем фьючерсы: цены в Дубае, привязанные к грузам с Ближнего Востока, выросли более чем на 70% с начала войны по сравнению с скачком примерно на 36% для фьючерсов Brent.
По данным Bloomberg, датированная нефть марки Brent, «самая важная в мире цена за баррель реальной нефти», на этой неделе достигла отметки в 141,37 доллара, превысив уровни, наблюдавшиеся во время вторжения России в Украину, и отражая «острую нехватку» непосредственных поставок.
Еще нефть и газ:
Крупнейшее в мире газовое месторождение сейчас имеет такое же значение, как и нефть. Goldman Sachs раскрывает основные запасы нефти, которые можно будет купить в 2026 году в США. Экономика продемонстрирует устойчивость, несмотря на рост цен на нефть.
Вот это шок: настоящая бочка в воде сейчас оценивается как кризис, даже несмотря на то, что на некоторых рыночных экранах все еще больше похоже на неприятный, но управляемый рост.
Как эта тряска распространяется на все, что вам важно
Если вы не обмениваетесь энергией, чтобы заработать на жизнь, вы будете чувствовать ее волнами, а не шаг за шагом. История и ранние данные этого шока примерно говорят нам, чего ожидать.
По данным торгового подразделения ООН, устойчивый рост цен на нефть, как правило, сопровождается ростом цен на транспорт, продукты питания и удобрения, поскольку топливо включено почти в каждую цепочку поставок.
Затраты на бензин и отопление уже резко выросли во многих странах с конца февраля, и длительный карантин может «обратить вспять большую часть недавнего облегчения», которое получили семьи от снижения инфляции, по словам комментатора PBS, посвященного нынешней иранской войне.
Фьючерсы на нефть Brent уже выросли более чем на 35% с последнего торгового дня перед войной, фьючерсы на бензин в США выросли одновременно, и «время истекает», чтобы вновь открыть Ормуз до того, как нанесет ущерб ценам и экономике в целом, отмечает CNBC.
По данным TradingEconomics, цена Brent на 2 апреля составляет около $109, что примерно на 34% выше, чем в прошлом месяце, и более чем на 55% в годовом исчислении, что ставит ее на траекторию, которая часто предшествует замедлению роста или полной рецессии.
И это не только ваш кошелек.
Когда цены на нефть выросли на 29% за один день 9 марта, мировые акции упали, доллар укрепился, а надежды на краткосрочное снижение ставок угасли, поскольку рынки поспешно переоценили инфляционные риски, подчеркивает Reuters.
Что говорят профессионалы о будущем
Большие дома быстро обновляют свои модели, и их язык становится яснее.
Goldman Sachs недавно сообщил клиентам, что шок в Ормузе «не похож ни на что, что рынок видел за последние десятилетия», когда он повысил прогноз по нефти Brent до 2026 года, предупредив, что повышенные цены «угрожают инфляции» и могут заставить центральные банки отложить или ослабить запланированное снижение ставок, согласно заметке Goldman, обобщенной Yahoo Finance.
В отдельном прогнозе по нефти Goldman изложил базовый сценарий, при котором цена Brent в среднем превышает 100 долларов в марте и 85 долларов в апреле, а затем возвращается к 70 долларам в конце 2026 года по мере нормализации поставок, а также наметил сценарии риска, в которых более длительный сбой приведет к тому, что цены «превысят исторический максимум 2008 года», согласно сообщению Reuters о своем прогнозе.
Morgan Stanley предупреждает, что этот нефтяной шок является такой же проблемой портфеля, как и история с сырьевыми товарами, утверждая, что рост цен на нефть может побудить акции и облигации снова начать двигаться вместе и затруднить диверсификацию именно тогда, когда инвесторы в ней больше всего нуждаются, согласно недавним эпизодам «Мысли о рынке» и соответствующим комментариям.
Как использовать этот шип, а не просто бояться его
Когда одно число на экране начинает выглядеть таким большим, худшее, что вы можете сделать, — это смотреть на него и ничего не делать.
Вы не контролируете Brent, но вы контролируете свои риски, если эти цены продержатся дольше, чем кто-либо ожидал.
Вместо того, чтобы пытаться определить точный максимум, полезно относиться к этому как к стресс-тесту и выполнить несколько очень конкретных проверок.
Что произойдет с вашим ежемесячным денежным потоком, если расходы на топливо останутся высокими?
Если вы много ездите или занимаетесь доставкой тяжелых грузов, сядьте и посчитайте, как очередное значительное повышение цен на насосы повлияет на ваш бюджет, какие счета вы бы сократили в первую очередь и как долго ваши текущие сбережения покроют дефицит.
В какой степени ваш инвестиционный тезис основан на быстром снижении ставок?
Поскольку компании с Уолл-стрит заявляют, что рост цен на нефть может дольше удерживать центральные банки, сейчас настало время пересмотреть любые ставки, которые сработают только в том случае, если деньги в ближайшее время подешевеют, от сделок с использованием заемных средств до высоко оцененных акций роста.
Отсюда движения не обязательно должны быть драматичными.
Вы могли бы немного увеличить целевой показатель своего чрезвычайного фонда, сократить риски, которые процветают только в мире Златовласки, или постепенно добавлять области, которые исторически лучше держались в периоды дорогой энергии, такие как устойчивые производители энергии, коммунальные услуги и потребительские товары.
Цена Brent на уровне $141 не означает отступления на каждом тике. Речь идет о том, чтобы прислушаться к предупреждению о том, насколько узкой стала погрешность для домохозяйств, предприятий и центральных банков.
По теме: Goldman Sachs обновляет прогноз по нефти Brent на оставшуюся часть 2026 года
