С понедельника Ethereum изо всех сил пытается восстановить позиции ниже уровня в 3000 долларов, при этом неоднократные попытки отказа укрепляют хрупкую структуру рынка. Быки продолжают терять позиции, поскольку бычий импульс угасает, в то время как в настроениях всего рынка по-прежнему доминируют апатия и скрытый страх.
Связанное чтение
Торговая активность замедлилась, подъемы помощи были кратковременными, и многие участники, похоже, не хотят вкладывать капитал в рынок, которому не хватает четкой направленности. Поскольку цены колеблются в боковом направлении против ключевого сопротивления, более широкий нарратив сместился от оптимизма к осторожности.
Несмотря на такое слабое ценовое действие, данные о деривативах внутри цепочки рассказывают более сложную историю. Согласно отчету CryptoQuant, рынок деривативов Ethereum на Binance достигает рекордного уровня, что подчеркивает резкий рост склонности к риску и спекулятивную позицию среди трейдеров.
Кредитное плечо по контрактам ETH значительно расширилось, что позволяет предположить, что участники рынка все чаще готовы брать на себя риск в ожидании направленного движения. Такое поведение указывает на растущий под поверхностью оптимизм, даже несмотря на то, что спотовая цена изо всех сил пытается его отразить.
Расхождение между умеренным ценовым действием и растущей зависимостью от деривативов создает напряженную рыночную среду.
Кредитное плечо Ethereum достигло экстремального уровня
Анализ CryptoQuant от CryptoOnchain подчеркивает критический сдвиг в ландшафте деривативов Ethereum, подчеркивая, как спекулятивное позиционирование достигло экстремальных уровней. Согласно данным, расчетный коэффициент кредитного плеча Ethereum (ELR) на Binance вырос до 0,611, что стало новым рекордным максимумом для этого показателя.
Расчетное кредитное плечо Ethereum | Источник: КриптоКвант
Рост ELR указывает на то, что трейдеры занимают все более крупные позиции с кредитным плечом по сравнению с резервами биржи.
В то же время в докладе поясняется, что покупательская агрессия усилилась. 19 декабря соотношение спроса и предложения покупателя подскочило до 1,13 — уровня, не наблюдавшегося с сентября 2023 года. Соотношение выше единицы указывает на то, что агрессивные покупатели доминируют в потоке заказов, а трейдеры активно повышают ставки, а не пассивно ждут.
Такое сочетание высокого кредитного плеча и активных покупок со стороны покупателей отражает рынок, который сильно склоняется к бычьим ожиданиям.
Сближение этих двух индикаторов дает четкий сигнал: трейдеры не только оптимистичны в отношении ценовой траектории Ethereum, но и готовы пойти на значительный риск, чтобы выразить свое мнение.
Однако эта структура несет в себе значительные риски ухудшения ситуации. Хотя высокое кредитное плечо может усилить бычий импульс и способствовать прорыву сопротивления, оно также создает хрупкость. Поскольку кредитное плечо находится на рекордно высоком уровне, даже скромное откат цен может спровоцировать каскадную ликвидацию, увеличивая вероятность сильного «длинного сжатия» и внезапной волатильности.
Связанное чтение
Цена ETH падает ниже, поскольку медвежья структура сохраняется
Ценовое действие Ethereum на дневном графике отражает попытку рынка стабилизироваться после продолжительной фазы коррекции, но все еще застрявшего ниже критических уровней сопротивления. В настоящее время ETH торгуется в районе $2950 после краткосрочного отскока, но более широкая структура остается хрупкой.
Недавний отскок подтолкнул цену к краткосрочной нисходящей скользящей средней, но ETH продолжает торговаться ниже 100-дневной и 200-дневной скользящей средней, которые теперь действуют скорее как динамическое сопротивление, чем поддержка.
ETH тестирует критический уровень спроса | Источник: график ETHUSDT на TradingView.
Структурно Ethereum сформировал серию более низких максимумов с октябрьского пика около 4800 долларов, что подтверждает явную медвежью тенденцию в среднесрочной перспективе. Неспособность вернуть себе зону $3200-$3300 особенно примечательна, поскольку эта область ранее выступала в качестве сильной поддержки во время восходящего тренда, а теперь превратилась в сопротивление. Пока ETH остается ниже этого диапазона, вероятны бычьи продажи.
Хотя последнее ралли сопровождалось скромным увеличением объема, оно остается значительно ниже уровней, наблюдавшихся во время импульсивных бычьих движений в начале года. Это предполагает закрытие коротких позиций или тактические покупки, а не сильный спотовый спрос.
Связанное чтение
С другой стороны, область между 2800 и 2750 долларами выделяется как непосредственная поддержка. Решительный прорыв ниже этой зоны приведет к более глубокому откату ETH к области 2500 долларов. Чтобы медвежья структура значительно ослабла, Ethereum должен вернуть себе уровень в 3200 долларов и оставаться выше своих ключевых скользящих средних с увеличивающимся объемом.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
