Источник изображения: Getty Images
Лучшие инвесторы находят возможности покупать акции, когда они торгуются по необычно низким ценам. А это часто означает, что остальная часть инвестиционного сообщества не очень заинтересована.
Сейчас основное внимание уделяется искусственному интеллекту (ИИ). Но хотя я думаю, что это разумно, все еще существует много неопределенностей, и инвесторам следует подумать о ряде возможных сценариев.
Возможности и угрозы ИИ
Я думаю, что люди правы, интересуясь ИИ: похоже, это принесет реальный и важный прирост производительности. Но остается еще много вопросов без ответов.
Примером может служить то, как будет выглядеть рынок больших языковых моделей (LLM). Одна из возможностей заключается в том, что появится явный победитель, такой как Близнецы, и это приведет к огромным преимуществам.
Но другая возможность заключается в том, что пользователи в конечном итоге будут безразличны к различным LLM. В такой ситуации возникает ценовая конкуренция, которая снижает прибыль по всем направлениям.
Инвесторам не нужно знать, куда это идет. Но им необходимо иметь возможность видеть, переоценивают или недооценивают цены на акции связанные с этим риски.
Избыточная бизнес-модель?
Одной из областей, где фондовый рынок, похоже, очень обеспокоен, являются онлайн-рынки. Например, цена акций Rightmove (LSE:RMV) за последние шесть месяцев упала на 33%.
Есть две основные проблемы. Во-первых, компания может быть заменена ChatGPT, который позволит пользователям искать объекты недвижимости непосредственно у агентств.
Другая причина заключается в том, что компании придется инвестировать значительные средства в инструменты искусственного интеллекта, чтобы не отставать. И эти расходы будут влиять на размер прибыли компании в ближайшие годы.
Оправдывает ли это торговлю акциями с более низким соотношением цена/прибыль (P/E), чем во время Covid-19? Я не уверен, но есть еще одна акция, которую могут рассмотреть заинтересованные инвесторы.
Международная пара
Baltic Classifieds Group (LSE:BCG) — еще одна онлайн-торговая площадка. И он доминирует на рынке домов, автомобилей, рабочих мест и товаров общего назначения в Латвии, Литве и Эстонии.
Компания больше похожа на Rightmove. Но я думаю, что риск отказа от посредничества ниже в общей части бизнеса, где люди покупают и продают между собой.
В отличие от агентов по недвижимости, у частных лиц обычно нет собственных веб-сайтов, на которых клиенты могут совершать покупки. Таким образом, пользователи не могут легко использовать LLM для обхода рынка и прямого доступа к спискам.
Есть знакомые темы и в других местах – расходы на ИИ влияют на прибыль – и они дают инвесторам много поводов для размышления. Но я думаю, что соотношение P/E, равное 20, делает его достойным внимания.
Инвестиционные риски и выгоды
Инвестирование не обязательно означает быть всегда правым: будущее всегда неопределенно, и ни у кого нет хрустального шара. Но речь идет о принятии просчитанных рисков и соответствующем управлении ими.
Это предполагает поиск ситуаций, когда фондовый рынок неправильно оценивает будущие риски своих цен. И я думаю, что ИИ создает здесь некоторые потенциальные возможности.
Поскольку инвесторы сосредоточены на возможностях ИИ, определенно стоит поискать качественные акции, которые сейчас дешевеют. И я думаю, что Baltic Classifieds Group заслуживает внимания.
