Источник изображения: Getty Images
Цена акций JD Sports Fashion (LSE:JD.) за последний месяц упала до копейки. До 77,8 пенсов за акцию он снова упал в четверг (20 ноября) после очередного тревожного сообщения о результатах торгов.
Самопровозглашенный «король кроссовок» страдает, поскольку потребители сокращают количество дорогих спортивных костюмов и кроссовок. Он также страдает от торговых тарифов, которые резко увеличивают затраты.
Акции JD упали на 31,1% за последний год. Однако, может быть, для долгосрочного инвестора сейчас подходящее время рассмотреть возможность открытия позиции?
Продажи новых падают
Сегодня ритейлер из индекса FTSE 100 сообщил, что органические продажи выросли на 2,4% за 13 недель, закончившихся 1 ноября. Однако на сопоставимой основе ситуация была менее обнадеживающей. По сравнению с прошлым годом он снизился на 1,7%.
Темпы падения сопоставимых доходов замедлились в Северной Америке, крупнейшем регионе деятельности компании. В третьем квартале они упали на 1,7% по сравнению с падением на 2,1% во втором квартале.
Но это не улучшило настроения инвесторов. JD генерирует 39% продаж от клиентов из США.
В континентальной Европе сопоставимый оборот снизился на 1,1% в прошлом квартале. В Великобритании продажи упали на 3,3%.
Наиболее обнадеживающим является то, что продажи в Азиатско-Тихоокеанском регионе выросли на 3,9% в третьем квартале.
трудная перспектива
Судя по последним наблюдениям JD, ситуация, вероятно, останется сложной. Он сказал, что «недавние индикаторы показали все более слабые макроэкономические и потребительские внешние данные на наших ключевых рынках».
В частности, он отметил «давление на нашу основную (более молодую) аудиторию клиентов, включая рост уровня безработицы, а также краткосрочную волатильность вокруг потребительского доверия».
В результате годовая прибыль до налогообложения и скорректированных статей находится на нижнем уровне ожиданий рынка (между 853 и 888 миллионами фунтов стерлингов). Прибыль в 2025 финансовом году составила 923 миллиона фунтов стерлингов.
Разочаровывает… но есть ли новости получше?
Если это правда, то это будет означать второй год снижения прибыли JD, поскольку компания борется с тяжелыми условиями розничной торговли.
Аналитик Robinhood UK Дэн Лейн сказал, что «становится закономерностью рост органических продаж и падение сопоставимых продаж (LFL), и похоже, что они все еще соответствуют прогнозам, поскольку JD сейчас нацелена на нижний предел ожиданий».
Он прокомментировал, что «конкуренция на главной улице, производители, работающие напрямую с клиентами, и снижение доходов оказывают давление на LFL-продажи… обращение к скидкам может быть неизбежным, чтобы оставаться актуальным, но это создает трудный прецедент в умах потребителей, и может быть трудно предложить кроссовки по полной цене тем же покупателям после окончания рекламных акций».
Однако некоторые аналитики занимают более оптимистичную позицию.
Назвав понижение прогноза JD «разочаровывающим», Аарин Чикри из Hargreaves Lansdown заявил, что «долгосрочные возможности выглядят многообещающе, учитывая сильную позицию компании на рынке».
Он добавил, что «оценка (JD), которая всего в 6,3 раза превышает прибыль следующего года, предлагает огромный потенциал роста, если компания сможет вернуться к росту на ключевых рынках».
Стоит ли покупать акции JD?
В конечном счете, я думаю, что снижение цены акций JD делает ее достойной большого внимания со стороны покупателей, которые продаются на спаде. Но это определенно не та акция, которую стоит рассматривать слабонервным, учитывая их текущие проблемы.
Сектор спорта, похоже, по-прежнему готов к устойчивому долгосрочному росту. Благодаря мощному бренду и отличным отношениям с ведущими производителями одежды и обуви JD имеет все возможности для того, чтобы извлечь из этого выгоду.
При нынешних ценах, думаю, стоит присмотреться.
