Цена акций JD Sports (LSE: JD) упала вчера утром (24 сентября) после запуска половины -левых результатов группы (в течение 26 недель до 2 августа 2025 года). Однако он выздоровел, чтобы закончить относительно плоский день.
Инвесторы не отреагировали преувеличены самыми слабыми числами, возможно, признаком того, что ожидания уже хорошо управлялись.
Создан в TrainingView.com
Действие коснулось 86p в течение полудня, но снова закрылось на 88 пенсов, где началась сессия. Это может звучать не драматично, но для компании, которая упала на 44% за последние пять лет, каждая часть стабильности.
Обнадеживающе, JD в настоящее время увеличилась на 43% с момента своего апреля минимума 61 п. Для ритейлера в современной среде потребления это не небольшое достижение.
Смешанные результаты
Прибыль до налогов упала на 13,5% до 351 млн. Фунтов стерлингов, в то время как операционная прибыль до корректировки предметов упала на 8,2% до 369 миллионов фунтов стерлингов. Органические продажи в постоянных валютах увеличились на 2,7%, что показывает определенную основную силу, но недостаточно, чтобы произвести впечатление на рынок.
С точки зрения положительной стороны, группа сохранила свои предварительные дивиденды на уровне 33 пенсов на акцию и объявила акции в размере 100 миллионов фунтов стерлингов. Это должно оказать некоторую поддержку цены акций в ближайшие месяцы.
Результаты следует увидеть в контексте. В конце июля JD уже предупреждал о падении с аналогичными продажами на 2,5% по сравнению с тем же периодом в 2025 году. Это раннее гид, вероятно, смягчил вчерашнее влияние. Это было немного интеллектуального управления ожиданиями, и реакция цены на действий, отражающая это.
Расширение продолжается
Несмотря на сжатие поля, JD Sports впереди с ростом. В этом году он приобрел два новых предприятия: Хиббетт в Соединенных Штатах и переворот в Европе. Между тем, он продолжает открывать магазины под существующими баннерами, включая финишную черту в Соединенных Штатах и спринтер в континентальной Европе. В настоящее время группа управляет 4872 магазинами по всему миру, а Центр Траффорда в Манчестере недавно приветствует свое самое большое место в истории.
Эта стратегия удерживает ее на передней ноге, но, естественно, она влечет за собой риски. Приобретения могут легко пойти не так, и расширение магазинов стоит дорого в период умеренных потребительских расходов. Если инфляция остается упрямой, а процентные ставки не падают достаточно быстро, эти инвестиции могут взвесить прибыльность вместо ее увеличения.
Где отсюда?
Что касается оценки, JD Sports может использовать более пристальный вид. Их соотношение цен (p/e) в течение 7,59 и цены на продажу (P/S) 0,37 предполагает, что акции дешевы по отношению к ожидаемому росту. Прибыль увеличилась на 58,8% год за годом, а доход увеличился на 14,6%.
Однако баланс немного растягивается. Долг превышает капитал в 1,3 раза, что не является тревожным, но оставляет меньше места для маневра, если торговля ухудшается. Возврат справедливости (ROE) остается разумным, но слабый спрос потребителя является очевидным конфликтом. Если покупатели будут продолжать сокращать спортивную одежду премиум -класса, маржа останется под давлением.
С моей точки зрения, ключевой проблемой является инфляция. Если он будет модерируется в ближайшие месяцы, JD может быть одной из самых сильных игр на восстановление в FTSE 100. Но до тех пор, пока мощность расходов не улучшится, все еще существует большой риск сожаления.
Для инвесторов, я думаю, JD Sports – это действие, которое нужно рассмотреть. В этом году он добился твердого прогресса и обладает большим потенциалом роста, если условия улучшатся. Вопрос в том, как долго инвесторам придется ждать, прежде чем восстановление будет полностью захвачено.
