По мнению аналитика Вилли Ву, Биткойн все еще далек от запуска трех сигналов, которые исторически появлялись в конце медвежьих рынков.
Биткойн все еще торгуется значительно ниже базовой стоимости инвесторов
В новом посте на X аналитик Вилли Ву перечислил три вещи, которые обычно происходят в конце медвежьих рынков. Первым сигналом является цена, прорывающая базовую стоимость краткосрочных держателей (STH). STH относятся к инвесторам, которые приобрели их монеты за последние 155 дней. Таким образом, базовая стоимость этой группы представляет собой уровень безубыточности недавних покупателей криптовалюты.
Как показывает диаграмма ниже, предоставленная Ву, Биткойн упал ниже базовой стоимости STH во время предыдущих медвежьих рынков и остался там, предполагая, что новые участники остались под водой.
Как видно из графика, Биткойн также упал ниже базовой стоимости STH вместе с медвежьим разворотом в четвертом квартале 2025 года и с тех пор остается ниже этого уровня, причем разрыв со временем увеличивается.
Исторически сложилось так, что цена криптовалюты снова поднималась выше базовой стоимости STH в конце медвежьего рынка (как показано кружками на графике). Еще одна вещь, которая, как правило, последовала за этим фазовым изменением, — это новые покупки инвесторов. Этот второй сигнал порождает третий: разворот тренда на среднем уровне приобретения STH.
Из графика видно, что базис затрат STH демонстрирует тенденцию к снижению во время медвежьих рынков. Это естественный результат перехода валют из рук в руки на нижних уровнях медвежьего рынка, что приводит к снижению среднего равновесного уровня. Когда происходит переход от основной медвежьей фазы, инвесторы начинают покупать по более высоким ценам, в результате чего базовая стоимость STH разворачивается вверх.
Под публикацией пользователь попросил Ву уточнить детали. На что аналитик ответил:
Поскольку цена даже близко не приближается к базовой стоимости недавних инвесторов, а эта базовая стоимость падает с каждым днем… нет смысла покупать, пока пересечение не станет неизбежным. Медвежьи рынки требуют терпения.
На данный момент базовая стоимость Bitcoin STH составляет около 81 000 долларов США, а это означает, что недавние покупатели имеют чистый нереализованный убыток более 14%. Теперь еще неизвестно, сколько времени пройдет, прежде чем криптовалюта сможет прорваться выше этого уровня.
Цена БТД
Биткойн завершил прошлую неделю ниже уровня в 67 000 долларов, но к понедельнику цифровой актив восстановился, а его цена восстановилась до 69 500 долларов.
