Источник изображения: Getty Images
Акции Taylor Wimpey (LSE: TW) сильно пострадали во время недавней волатильности фондового рынка. Для меня это боль, поскольку у меня большая доля в акциях, но это создает возможности для новых инвесторов. Пришло время задуматься о покупке?
Во-первых, слово предостережения. Хотя домостроительная компания из индекса FTSE 250 демонстрирует удивительные результаты, ее акции уже много лет испытывают трудности. Почти десять лет назад Тейлор Уимпи превысил 2 фунта. Сегодня он торгуется чуть ниже 97 пенсов. Инвесторы получили приличный поток дивидендов, но эти выплаты лишь частично компенсировали большие потери капитала.
Однако, поскольку акции сейчас торгуются на самом низком уровне за последние 10 лет, это может стать возможностью приобрести солидную британскую компанию по очень низкой цене.
Самые прибыльные акции в индексе FTSE 250
Домостроителям пришлось нелегко по всем направлениям. С 2016 года этот сектор пострадал от Брексита, инфляции, повышения ставок по ипотечным кредитам и прекращения действия схемы «Помощь при покупке».
Я купил Taylor Wimpey почти три года назад, привлеченный результатами, но с тех пор акции стали волатильными. Я был очень оптимистичен в отношении перспектив на этот год, поскольку инфляция падает, а Банк Англии потенциально может снизить базовую ставку до 3%. Я думал, что снижение инфляции и ставок по ипотечным кредитам снизит затраты, улучшит доступность и заставит покупателей чувствовать себя богаче.
Наконец, компания снова начала приносить прибыль, а дивиденды были реинвестированы, но затем началась война с Ираном. Цена акций Taylor Wimpey упала на 15% за последний месяц, поскольку рост цен на нефть подогревает опасения новой инфляции. Ставки по ипотечным кредитам уже растут, что может снизить спрос, снизить продажи и нанести ущерб прибылям. За 12 месяцев он упал на 14%.
Тейлору Уимпи также придется покрыть более высокие затраты на рабочую силу благодаря повышению национального страхования работодателей и двум более высоким по инфляции прожиточным минимумам. Компании также пришлось потратить несколько сотен миллионов фунтов на устранение проблем пожарной безопасности облицовки. При таком большом количестве движущихся частей колебания цен на акции неудивительны.
Речь идет не только о событиях в Иране. Результаты за 2025 год по состоянию на 5 марта показали падение прибыли до налогообложения на 54,3% до 146,5 млн фунтов стерлингов. Портфель заказов немного снизился до 1,9 млрд фунтов с 2 млрд фунтов. Совет сослался на «неопределенность» в преддверии бюджета на ноябрь прошлого года и заявил, что операционная прибыль упадет в 2026 году.
Были и положительные стороны. Выручка выросла на 13% до 3,8 млрд фунтов стерлингов, а завершенные проекты, включая совместные предприятия, выросли на 6% до 11 229 объектов. Средняя цена частной продажи выросла на 18 000 фунтов стерлингов до 374 000 фунтов стерлингов.
Дивидендный шок
Итоговый дивиденд выглядит сенсационно: 9,9%, но к этой цифре следует относиться с осторожностью. Совет директоров сократил общий размер выплат на 1,25% в 2024 году, а затем еще на 19,5% в 2025 году, снизив его с 9,46 пенсов в 2024 году до 7,62 пенсов на акцию. Форвардная доходность на 2026 год сейчас составляет 7,85%. Это по-прежнему привлекательно, но ниже ожиданий инвесторов.
При коэффициенте цена/прибыль 12,2 акции не переоценены. Я держусь, надеюсь на восстановление при получении дохода, пусть и немного меньшего, чем я ожидал. Акции Taylor Wimpey по-прежнему заслуживают рассмотрения в долгосрочной перспективе, но война и более широкая неопределенность на рынке означают, что волатильность, вероятно, сохранится. Требуется терпение.
