Источник изображения: Getty Images
Цена акций Legal & General (LSE:LGEN) резко упала за последний месяц. Акции компании из индекса FTSE 100 упали на 8% до 251,7 пенсов за акцию после публикации разочаровывающих торговых показателей. Более широкое неприятие риска, охватившее мировые фондовые рынки, также не помогло, поскольку Ближний Восток погрузился в кризис.
Это падение цен на акции вдвое превышает общее падение цен Footsie на 4%. Заставляет меня задуматься: могут ли акции Legal & General стать отличной покупкой для стоимостных инвесторов?
великий и хороший
На первый взгляд, возможно, нет. Это зависит от того, ищете ли вы больше дивидендов или роста за свои деньги.
Большим плюсом Legal & General является огромная дивидендная доходность, которая выросла по мере падения цены акций. К 2026 году этот показатель составит 8,8%, что выше форвардного среднего показателя FTSE 100 в 3,2%. Текущая доходность также значительно превышает средний показатель за 10 лет в 7,7%.
Краткосрочный риск
В общем, я бы посчитал падение цен Legal & General на 8% приятным небольшим падением, которым можно воспользоваться, а не большой возможностью для покупки. Особенно если учесть, что компания столкнулась с серьезными проблемами, как показывает отчет о результатах торгов в этом месяце.
Одной из проблем, которую ей необходимо решить, является недавняя плохая работа ее подразделения по управлению активами. Но это легче сказать, чем сделать: если неприятие риска продолжит распространяться на рынках, чистый приток капитала может увеличиться. Давление здесь усугубляется невероятным уровнем конкуренции на рынке. В прошлом году прибыль от управления активами практически стагнировала, поскольку подразделение продемонстрировало лишь «скромный рост».
В других странах показатели были лучше, а это означает, что основная операционная прибыль группы на акцию выросла на 9%, что соответствует верхнему пределу прогноза. Но если экономический рост замедлится, а инфляционное давление усилится, сможет ли Legal & General продолжать работать? В краткосрочной перспективе я не так уверен.
В двух словах
Однако меня как акционера Legal & General это не слишком беспокоит. Это потому, что я покупаю и держу акции с намерением удерживать их в течение десяти или более лет. Я уверен, что за этот период времени компания получит исключительную прибыль.
С одной стороны, этот бизнес по-прежнему (и должен оставаться) впечатляющей машиной, генерирующей деньги. Результатом должен стать более высокий рост дивидендов и выплаты, которые превзойдут рынок в целом. Даже если прибыль в краткосрочной перспективе разочарует, я оптимистичен, что ее убедительная дивидендная история останется неизменной, подкрепленная знаменитым балансом компании. Коэффициент платежеспособности II по состоянию на декабрь составлял 210%.
Я также думаю, что цена акций Legal & General в ближайшие годы вырастет. Растущее пожилое население мира в сочетании с растущим интересом к финансовому планированию представляют собой выигрышную комбинацию, которая может повысить доходы с нынешнего уровня.
Они не могут быть невероятно дешевыми. Но я думаю, что акции Legal & General сегодня по-прежнему заслуживают серьезного внимания со стороны всех умных инвесторов.
