Источник изображения: Getty Images
Акции Diageo (LSE: DGE) превратили мою самоинвестируемую личную пенсию (SIPP) в настоящий ад. Только два холдинга показали худшие результаты, Aston Martin и Ocado Group, и я знал, что это очень рискованная ставка на восстановление, когда я их покупал.
Diageo должна была стать разумной компанией, стойким защитником индекса FTSE 100, который столкнулся с небольшой локальной проблемой, которая вскоре разрешилась сама собой.
В ноябре 2023 года алкогольный гигант выпустил предупреждение о прибыли после того, как пьяницы в Латинской Америке и странах Карибского бассейна переключились на более дешевые местные бренды. Вместо того, чтобы решиться сама собой, проблема распространилась, поскольку кризис стоимости жизни повлиял на продажи в США, Европе и Китае.
Проблемы со складами, шокирующая смерть вождя Ивана Менезеса в июне 2023 года и тарифы США только усугубили ситуацию.
Защитные акции FTSE 100 ухудшились
Новый генеральный директор Дебра Крю не смогла остановить спад и ушла в июле, поскольку продажи продолжали снижаться, а терпение инвесторов было на исходе. Существуют также долгосрочные структурные угрозы, такие как то, что поколение Z пьет меньше, а препараты для похудения, такие как Муджаро, также подавляют аппетит к алкоголю. Я не единственный инвестор, страдающий сегодня.
На Рождество 2021 года акции Diageo достигли максимума в 40,36 фунтов стерлингов. Сейчас они упали до £16,80, то есть на 58%. Это сократило бы £10 000 до £4200. Реинвестированные дивиденды могут увеличить эту цифру до 5000 фунтов стерлингов, но это все равно не очень хорошо. Помните, что Diageo всегда считалась одной из сильнейших голубых фишек Великобритании.
Снижение продолжилось и в 2025 году: акции упали на треть с января. Однако есть и плюсы для новых инвесторов.
В течение многих лет соотношение цены и прибыли (P/E) Diageo оставалось близким к 24, а доходность едва касалась 2%. Сегодня P/E упал до 13,7, а дивидендная доходность выросла до 4,73%. И есть признаки восстановления: цена акций Diageo выросла на 5% за последнюю неделю.
Доход и потенциал восстановления
Однажды я усреднил акции Diageo, но акции упали еще больше. Искушение сделать это снова возросло после того, как с января на этот пост был назначен бывший руководитель Tesco сэр Дэйв Льюис. Его успех в Tesco восстановил доверие к пострадавшему бренду и вознаградил терпеливых акционеров. Я следил за его прогрессом и был впечатлен. За свои усилия он был посвящен в рыцари.
Тем не менее, это не быстрое решение. Такие проблемы, как замедление роста на основных рынках и изменения в потребительских привычках, не исчезнут при небольшом сокращении затрат. «Радическому Дэйву», как его называют, нужно будет сделать больше, чем просто затянуть пояс, чтобы вновь набрать импульс.
С другой стороны, Diageo владеет одними из самых сильных брендов напитков в мире, генерирует надежные денежные потоки и продолжает выплачивать и увеличивать дивиденды в этот мрачный период. Если продажи стабилизируются и ожидается умеренный рост, текущая цена в ретроспективе может выглядеть чрезвычайно привлекательной.
Я на собственном горьком опыте усвоил, что проблемные акции могут бездействовать годами. Любое выздоровление обычно приходит из ниоткуда. Я хочу быть там, когда это произойдет. Вернее, если это произойдет. В The Motley Fool нам запрещено торговать акциями в течение двух полных торговых дней с момента публикации о них. Когда эти 48 часов пройдут, я куплю еще акции Diageo.
