Когда геополитическая напряженность возрастает, оборонительные действия имеют тенденцию набирать обороты. Именно это и произошло на прошлой неделе.
После того, как Соединенные Штаты и Израиль начали широкомасштабные нападения на Иран, убив Верховного лидера аятоллу Али Хаменеи и спровоцировав ответные действия Ирана, в результате которых погибли три американских военнослужащих, военные запасы увеличились.
Акции Lockheed Martin подскочили более чем на 3%, сообщает CNBC. Акции Northrop Grumman выросли примерно на 6%. Акции европейских компаний, таких как BAE Systems и Hensoldt, выросли примерно на 6% и 5% соответственно.
Но вот в чем дело: Lockheed (LMT) – это не просто геополитический бизнес. Это 114-летняя дивидендная машина с огромным количеством контрактов и портфелем заказов, которому позавидовало бы большинство компаний.
Почему Lockheed Martin — это больше, чем оборонительная игра
Компания Lockheed берет свое начало в декабре 1912 года, когда братья Аллан и Малкольм Локхид основали компанию Alco Hydro-Aeroplane Company в гараже в Сан-Франциско.
В том же году была основана компания Glenn L. Martin, вторая половина сегодняшней Lockheed Martin.
Две компании объединились в 1995 году и образовали одного из самых доминирующих оборонных подрядчиков в истории.
В настоящее время в компании работает около 121 000 человек, и она работает в четырех бизнес-сегментах: аэронавтика, ракеты и управление огнем (MFC), роторные и полетные системы (RMS) и космос.
В 2025 году объем продаж Lockheed составил 75 миллиардов долларов, что на 6% больше, чем в прошлом году, и завершил год с рекордным портфелем заказов в 194 миллиарда долларов. Это примерно в два с половиной раза превышает ее ожидаемый годовой доход.
Председатель и генеральный директор Lockheed Джеймс Тайклет сказал:
К 2026 году руководство ожидает, что объем продаж составит от 77,5 до 80 миллиардов долларов, что предполагает органический рост еще на 5%.
Ожидается, что свободный денежный поток составит от 6,5 до 6,8 миллиардов долларов.
Это очень важно для дивидендных инвесторов.
Lockheed Martin намерена увеличить дивиденды в 2026 году и в последующий период.
Блумберг/Getty Images
Математика дивидендов Lockheed Martin
Lockheed Martin выплачивает ежегодные дивиденды в размере $13,80 на акцию при текущей доходности около 2,1%. Дивиденды выплачиваются ежеквартально, причем последняя ежеквартальная выплата составила $3,45 на акцию.
Учитывая, что в обращении находится около 230 миллионов акций, это соответствует примерно 3,2 миллиарда долларов ежегодных выплат акционерам.
Больше дивидендных акций. Эти акции AI с мега-капитализацией приносят более 12 миллиардов долларов годовых дивидендов. Ожидается, что 147-летний энергетический гигант увеличит свои дивиденды, поскольку цена на нефть поднимется выше 901 доллара. 56-летний энергетический гигант выплатит дивиденды в размере 17 миллиардов долларов, поскольку нефть подорожает до 110 долларов.
Эта выплата в размере 3,2 миллиарда долларов выглядит очень комфортной на фоне прогнозируемого свободного денежного потока в размере более 6,5 миллиардов долларов. По сути, LMT выплачивает менее половины заработанных денег.
Остальная часть распределяется на капитальные затраты, исследования и разработки, обратный выкуп акций и стратегические инвестиции.
Вот краткий обзор ключевых показателей дивидендов по акциям LMT.
Годовой дивиденд на акцию: 13,80 долларов США. Квартальные дивиденды на акцию: 3,45 доллара США. Дивидендная доходность: около 2,10 %. Коэффициент выплат: около 48 %. Темп роста дивидендов (в среднем за 10 лет): прибл. 12,12% Частота выплаты дивидендов: Ежеквартально
Аналитики, следящие за акциями LMT, прогнозируют, что свободный денежный поток вырастет до $7,6 млрд в 2030 году, что должно поддержать дальнейший рост дивидендов.
История роста дивидендов
Что делает Lockheed интересным сейчас, так это не только производительность. Это трек.
Оборонный гигант недавно подписал новаторские семилетние рамочные соглашения с военным министерством США как по перехватчикам PAC-3 MSE, так и по ракетным системам THAAD.
При старой системе оборонные контракты заключались ежегодно, что делало для компаний практически невозможным планирование долгосрочных инвестиций или эффективное увеличение производства. Сделка PAC-3 может утроить годовую производственную мощность, с примерно 600 перехватчиков в год до 2000. Такой масштаб требует значительных первоначальных инвестиций, но также обеспечивает доход на долгие годы вперед.
Финансовый директор Lockheed Эван Скотт заявил в январском отчете о прибылях и убытках компании, что MFC может увидеть двузначный рост продаж до конца десятилетия, потенциально достигая среднего уровня через несколько лет.
Связанный: Goldman Sachs сбрасывает целевую цену для дивидендных акций Dow 30
Программа F-35 остается жемчужиной. С учетом того, что в 2025 году будет поставлен 191 самолет, что является рекордным числом, и примерно от 1200 до 1300 самолетов уже построено из рекордной общей программы в 3500, Lockheed находится лишь на трети пути к производству.
Девятнадцать стран в настоящее время эксплуатируют или заказали F-35.
Доходы от технического обслуживания, запасных частей и модернизации бизнеса растут еще быстрее, при этом Lockheed прогнозирует почти двузначный рост только в сфере технического обслуживания F-35.
Тем временем компания вкладывает значительные средства в «Золотой купол», инициативу США по противоракетной обороне, посредством систем спутникового слежения, наземных радаров и программного обеспечения для управления боем.
Он также разрабатывает автономные вертолеты Black Hawk, технологию беспилотных летательных аппаратов для F-22 и F-35 и новую недорогую крылатую ракету под названием CMMT.
Lockheed Martin: дивиденды, рассчитанные на длительный срок
Здесь важен фон. Геополитическая неопределенность возрастает. Глобальные оборонные бюджеты растут.
А у Lockheed рекордный портфель заказов с многолетними контрактами, обеспечивающими долгосрочную видимость, которой просто не хватает большинству отраслей.
По данным Macrotrends, Lockheed Martin выплачивает дивиденды непрерывно с 1986 года, и за последние пять лет компания увеличивала дивиденды почти на 6% ежегодно.
С учетом ожидаемого к 2026 году свободного денежного потока в размере $6,5 млрд или более, дивидендных обязательств в размере примерно $3,2 млрд и отставания, которое простирается далеко за пределы этого десятилетия, дивиденды Lockheed Martin выглядят такими же прочными, как сталь в корпусах ее ракет.
Акции LMT предлагают нечто редкое: стабильные выплаты, подкрепленные реальной доходностью.
Из 14 аналитиков, освещающих акции LMT, трое рекомендуют «покупать», а 11 — «держать». Средняя целевая цена акций LMT составляет $659, что немного выше текущей цены.
Связанный: JPMorgan снижает целевую цену на дивидендные акции в сфере финансовых технологий
