Источник изображения: Getty Images
Оборонный сектор – это не только BAE Systems, многие производители оружия из индекса FTSE 250 также продвигаются вперед.
Многие инвесторы, включая меня, сейчас имеют огромное влияние на BAE Systems, акции которой взлетели на 50% за последний год и на 325% за пять лет. Это мощный бизнес стоимостью 50 миллиардов фунтов стерлингов, но он выглядит дорогим с коэффициентом цена/прибыль (P/E), равным 30. Есть ли где-нибудь более выгодная цена?
Гудвин хороший человек
Семейная инженерная группа Goodwin (LSE: GDWN) ведет свою историю с 1883 года и построила глобальный бизнес на основе точного машиностроения для энергетического и промышленного секторов. Сегодня оборонное подразделение группы, входящей в индекс FTSE 250, возглавляет атаку.
Я был готов купить Гудвин еще год назад, но потом отвлекся. Теперь я чувствую, что уже слишком поздно, когда акции выросли на болезненные 290% за 12 месяцев (болезненно для меня, конечно). За пять лет они выросли почти на 900%, в результате чего их рыночная капитализация достигла 2 миллиардов фунтов стерлингов. Однако инвесторы, которые считают, что BAE Systems слишком дорогая, содрогнутся, увидев коэффициент P/E Goodwin, который колеблется в районе 82.
Ожидания просто слишком высоки. В декабре торговая прибыль за первое полугодие почти удвоилась до £37,2 млн, но акции все равно падали. Некоторые могут рассматривать Гудвина с долгосрочной точки зрения, но для меня это слишком дорого.
Чемринг тоже горит
Компания Chemring Group (LSE: CHG), специализирующаяся на оборонных технологиях, по сравнению с ней — медленная группа: ее акции выросли на 45% за один год и «всего» на 85% за пять.
Однако в течение последних шести месяцев они находились в стагнации, несмотря на сообщение о росте прибыли до уплаты налогов на 31% до 67,7 млн фунтов стерлингов в декабре. Портфель заказов Chemring вырос на пятую часть и достиг рекордных 1,34 млрд фунтов стерлингов. Это обеспечивает 76%-ное покрытие выручки в 2026 году.
Как уже упоминалось, в последнее время акции отстают. Подразделение датчиков и информации пострадало из-за задержек с государственными расходами Великобритании и сроками выполнения контрактов, в то время как затраты на некоторые проекты, особенно на завод в Норвегии, оказались выше, чем ожидалось.
Chemring завоевывает высокорентабельный бизнес в сфере разведки через свое подразделение Roke, и это может стимулировать рост в будущем. Учитывая коэффициент P/E 26,5 и рыночную капитализацию всего в 1,4 миллиарда фунтов стерлингов, я думаю, что инвесторам, желающим диверсифицироваться от крупных BAE Systems, стоит задуматься.
Qinetiq кажется выгодной сделкой
Наконец, есть Qinetiq Group (LSE: QQ), которая может соблазнить таких охотников за выгодными покупками, как я. Ее акции выросли на скромные 28% за год и на 75% за пять лет. P/E здесь самый низкий – 19,1. Рыночная капитализация составляет £2,7 млрд.
В прошлом месяце Qinetiq прогнозировал годовой органический рост выручки на уровне 3%, что является скромным показателем для этого сектора, ссылаясь на краткосрочную неопределенность в отношении расходов клиентов. Тем не менее, портфель заказов компании составляет около 5 млрд фунтов стерлингов, а портфель заказов компании составляет 11 млрд фунтов стерлингов, что, по ее словам, обеспечивает ей «долгосрочную видимость». Денежный поток также сильный.
Компания Qinetiq добилась значительных успехов, в том числе предоставила критически важные инженерно-технические услуги для самолетов Typhoon, а ее лазерная программа DragonFire предоставит Королевскому флоту возможности борьбы с дронами нового поколения. Учитывая, что стоимость лазерных выстрелов составляет всего 10 фунтов стерлингов, это может стать огромной областью роста, учитывая меняющийся характер войны.
Мне кажется, Qinetiq заслуживает более пристального внимания. Но я бы сказал, что стоит также рассмотреть BAE Systems и Chemring сегодня с долгосрочной перспективой, поскольку мир, к сожалению, становится все более воинственным.
