Источник изображения: Getty Images
В начале 2025 года цена акций Aston Martin (LSE:AML) находилась не в лучшей форме и составляла 106 пенсов. Сейчас, при цене 59 пенсов и приближающемся к 2026 году, это полная катастрофа.
Это означает, что акции FTSE 250 упали на 98% с начала 2019 года!
Однако Rolls-Royce служит напоминанием о том, что может случиться, если восстановление культовой британской компании окажется успешным. Акции производителя двигателей, входящего в индекс FTSE 100, выросли более чем на 1000% за последние три года.
Так может ли цена акций Aston Martin сыграть роль в его невероятном побеге, подобно Джеймсу Бонду, хромающему из горящего здания?
Что пошло не так?
Список задач и проблем производителя роскошных автомобилей очень длинный. К ним относятся медленные продажи в Китае, сбои в цепочках поставок, тарифные проблемы, постоянные предупреждения о прибылях и убытках.
В третьем квартале выручка упала на 27% в годовом исчислении до 285,2 млн фунтов стерлингов, а оптовые объемы упали на 13% до 1430 штук. Все остальные цифры ухудшились, что делает этот набор цифр тревожным для прочтения.
Источник: Астон Мартин.
Ярким моментом стало то, что первые поставки гиперкара Valhalla начались в октябре. Этот высокодоходный зверь может обеспечить финансовый импульс при условии, что не будет дальнейших задержек в производстве. DBX S и Vantage S также находятся на дорогах.
Однако генеральный директор Адриан Холлмарк заявил, что план будущего цикла выпуска продукции сейчас находится на рассмотрении. Это будет сделано с целью «оптимизировать затраты и капитальные вложения, продолжая поставлять инновационные, лучшие в своем классе продукты, отвечающие требованиям клиентов и нормативным требованиям».
Если мы посмотрим на баланс, это неудивительно. В сентябре чистый долг составил колоссальные 1,38 миллиарда фунтов стерлингов. Для сравнения: это более чем вдвое превышает рыночную капитализацию компании в 595 миллионов фунтов стерлингов!
Ранее в этом месяце кредитно-рейтинговое агентство Fitch понизило долговой рейтинг Aston Martin до CCC+. Это ставит ее глубоко на территорию мусорных облигаций, подчеркивая серьезные финансовые проблемы компании.
Fitch заявило, что у Aston Martin самый большой долг и самый слабый свободный денежный поток среди всех автопроизводителей, которые оно охватывает.
Стоит ли делать ставку на акции FTSE 250?
Очевидно, что из-за больших потерь соотношение цены и прибыли отсутствует. И хотя коэффициент цена/продажа, равный 0,43, кажется низким, это не побуждает меня инвестировать. Продажи падают, тяня вниз и все остальное.
За исключением Ferrari, портфель заказов которой продлен до 2027 года, производители автомобилей класса люкс испытывают трудности. И пока нет никаких признаков того, что ситуация улучшается.
Тем не менее, генеральный директор Лоуренс Стролл сохраняет оптимизм, заявляя, что его «уверенность в долгосрочных перспективах этого знакового британского бренда и его приверженность компании остаются непоколебимыми».
На мой взгляд, наиболее вероятным исходом будет то, что компания станет частной (о такой возможности недавно сообщила газета Financial Times). Однако, хотя это может привести к значительной прибыли для тех, кто покупает сегодня, это может быть не так. И я не инвестирую, ожидая приобретений или приобретений.
За последние пять лет я просматривал акции Aston Martin полдюжины раз. Я становлюсь все более и более медвежьим, и особенно сегодня.
К сожалению, хотя я большой поклонник бренда Джеймса Бонда, автомобилей и ассоциаций, покупка акций по 59 пенсов показалась бы мне более рискованной ставкой.
Поэтому я думаю, что на данный момент на рынке Великобритании есть гораздо более безопасные и лучшие варианты. А учитывая еще 249 акций средней капитализации, которые предстоит изучить, в индексе FTSE 250, безусловно, нет недостатка в возможностях.
