Акции Oracle Corp. упали больше всего почти за 11 месяцев после того, как компания увеличила расходы на центры обработки данных с искусственным интеллектом и другое оборудование, увеличив расходы, которые требуют больше времени, чтобы превратиться в доходы от облака, чем хотят инвесторы.
Капитальные затраты, показатель расходов на центры обработки данных, составили около $12 млрд за квартал по сравнению с $8,5 млрд в предыдущем периоде, говорится в заявлении компании в среду. Согласно данным, собранным Bloomberg, аналитики ожидали, что капитальные расходы в этом квартале составят $8,25 млрд.
Теперь Oracle ожидает, что капитальные расходы достигнут около $50 млрд в финансовом году, заканчивающемся в мае 2026 года, что на $15 млрд больше, чем ее сентябрьский прогноз, заявили руководители на телеконференции после публикации результатов.
Акции Oracle упали на 11% до $198,85 на закрытии четверга в Нью-Йорке, что стало самым большим однодневным падением с 27 января. Акции Oracle уже потеряли около трети своей стоимости к закрытию среды с рекордно высокого уровня 10 сентября. Между тем, показатель кредитного риска Oracle достиг нового 16-летнего максимума.
Последний отчет о прибылях и падениях акций знаменует собой разворот судьбы для компании, которая всего несколько месяцев назад пережила головокружительный подъем и заключила многомиллионные сделки по центрам обработки данных с такими компаниями, как OpenAI. Эти доходы временно сделали соучредителя Ларри Эллисона самым богатым человеком в мире, а технологический магнат превзошел Илона Маска на несколько часов.
Компания Oracle, известная своим программным обеспечением для баз данных, недавно добилась успеха на конкурентном рынке облачных вычислений. Она участвует в масштабном строительстве центра обработки данных для поддержки работы искусственного интеллекта для OpenAI, а также считает такие компании, как TikTok компании ByteDance Ltd. и Meta Platforms Inc., основными клиентами облачных технологий.
Продажи облачных технологий во втором квартале финансового года выросли на 34% до $7,98 млрд, а доходы в инфраструктурном бизнесе компании выросли на 68% до $4,08 млрд. Обе цифры не оправдали оценок аналитиков. Воспроизвести видео
Тем не менее, Уолл-стрит поднимает вопросы о затратах и времени, необходимых для разработки инфраструктуры искусственного интеллекта в таких масштабах. Oracle взяла на себя значительную сумму долга и взяла на себя обязательство арендовать несколько центров обработки данных.
По данным ICE Data Services, стоимость защиты долга компании от дефолта в течение пяти лет выросла на 0,17 процентного пункта до примерно 1,41 процентного пункта в год, что является самым высоким внутридневным уровнем с апреля 2009 года. Показатель увеличивается по мере падения доверия инвесторов к кредитному качеству компании. Кредитные деривативы Oracle стали барометром кредитного рынка для рисков ИИ.
«Oracle сталкивается с растущим вниманием в отношении строительства своих центров обработки данных, вызванного долгами, и риска концентрации на фоне вопросов о результатах неопределенности в отношении расходов на ИИ», — сказал Джейкоб Борн, аналитик Emarketer. «Эта потеря доходов, вероятно, усилит опасения среди и без того осторожных инвесторов по поводу сделки с OpenAI и агрессивных расходов на ИИ».
Оставшаяся обязанность к исполнению, являющаяся показателем резервов, увеличилась более чем в пять раз до $523 млрд за квартал, завершившийся 30 ноября. Аналитики в среднем оценили $519 млрд.
Инвесторы хотят, чтобы Oracle превратила свои крупнейшие расходы на инфраструктуру в доход так быстро, как она обещала.
«Подавляющее большинство наших капитальных инвестиций направлено на приносящее доход оборудование, которое поступает в наши центры обработки данных, а не на землю, здания или электроэнергию, которые в совокупности покрываются договорами аренды», — заявил в ходе телефонного разговора финансовый директор Дуг Керинг. «Oracle не платит за аренду до тех пор, пока не передаст нам все центры обработки данных и сопутствующие коммунальные услуги».
«В качестве фундаментального принципа мы ожидаем и стремимся поддерживать наш долговой рейтинг инвестиционного уровня», — добавил Керинг.
Сжигание денежных средств Oracle за квартал увеличилось, а свободный денежный поток достиг отрицательной отметки в 10 миллиардов долларов. Общий долг компании составляет около $106 млрд, согласно данным Bloomberg. «Инвесторы, похоже, постоянно ожидают, что рост капитализации приведет к увеличению доходов быстрее, чем это происходит сейчас», – пишет Марк Мерфи, аналитик JP Morgan. Воспроизвести видео
«Oracle очень хороша в создании и эксплуатации высокопроизводительных и экономичных облачных центров обработки данных», — заявил в своем заявлении Клэй Магуирк, один из двух исполнительных директоров Oracle. «Поскольку наши центры обработки данных высокоавтоматизированы, мы можем построить и эксплуатировать их больше».
Это первый отчет о прибылях Oracle с тех пор, как Магуйрк и Майк Сицилия заменили генерального директора Сафру Кац, которая разделяет обязанности генерального директора.
Отчасти негативные настроения инвесторов в последние недели связаны с возросшим скептицизмом по поводу бизнес-перспектив OpenAI, который видит усиление конкуренции со стороны таких компаний, как Google, принадлежащая Alphabet Inc., написал аналитик Evercore ISI Кирк Матерн в отчете о прибылях и убытках. Инвесторы хотели бы, чтобы руководство Oracle объяснило, как они могут скорректировать планы расходов, если спрос на OpenAI изменится, добавил он.
За квартал общий доход увеличился на 14% до $16,1 млрд. Бизнес облачных программных приложений компании вырос на 11% до $3,9 млрд. Это первый квартал, в котором подразделение облачной инфраструктуры Oracle принесло больше продаж, чем бизнес приложений.
Прибыль, без учета некоторых статей, составила $2,26 на акцию. По словам компании, росту прибыли способствовала продажа доли Oracle в производителе микросхем Ampere Computing. За этот период прибыль до налогообложения составила $2,7 млрд. Ampere, которая на раннем этапе своего существования поддерживалась Oracle, была куплена японской группой SoftBank Group Corp. в результате сделки, завершившейся в прошлом месяце.
В текущем периоде, заканчивающемся в феврале, общий доход увеличится с 19% до 22%, а продажи облачных технологий увеличатся с 40% до 44%, сказал Керинг в ходе телеконференции. Оба прогноза совпали с оценками аналитиков.
Годовой доход составит $67 млрд, что подтверждает прогноз, представленный компанией в октябре.
