Биткойн завершил год немного в минусе, отметив редкий разрыв в давно наблюдаемом четырехлетнем цикле, когда один красный год сопровождался тремя зелеными годами. Годовое снижение было скромным (около 6%) и незначительным по сравнению с историческими снижениями, наблюдавшимися в предыдущие медвежьи годы. Однако, несмотря на свою ограниченную величину, красное закрытие имеет символический вес, указывая на изменение поведения рынка, а не на явную слабость.
Связанное чтение
Недавний анализ цепочки, проведенный Акселем Адлером, добавляет важный контекст к этому изменению. Данные отслеживания совокупного Net Taker Flow показывают, что агрессивные покупки достигли пика примерно к Новому году, а затем пошли на убыль. С тех пор баланс рыночной агрессии сместился в сторону продавцов, хотя и не слишком сильно.
В настоящее время индикатор находится в умеренно отрицательном диапазоне, указывая на то, что давление продавцов возросло, но остается далеким от уровня капитуляции.
Исторически подобные условия, как правило, совпадали с повышенной чувствительностью к снижению, а не с немедленными изменениями тренда. С практической точки зрения это говорит о том, что Биткойн уязвим для дальнейшего ослабления, если спрос не восстановится, но еще не демонстрирует стресс, обычно связанный с более глубокими медвежьими фазами.
Главный вывод – нюансы. Биткойн не рушится, но он больше не ведет себя как актив в чистом, динамичном расширении. Сдвиг в сторону умеренного давления со стороны продавцов в сочетании с редким годовым закрытием в красной зоне указывает на то, что рынок переходит в более сложную и избирательную фазу, а не следует привычному циклическому сценарию.
Динамика рынка деривативов становится осторожной, поскольку давление со стороны продавцов растет
Анализ Адлера подчеркивает растущий сдвиг в краткосрочном поведении рынка с помощью показателя импульса Bitcoin Net Taker Flow, который отслеживает, насколько агрессивно трейдеры позиционируются на длинной или короткой стороне. В отличие от кумулятивного потока, этот индикатор предназначен для быстрого реагирования на изменения настроений, предлагая раннее определение изменений в поведении трейдера, а не долгосрочное позиционирование.
Чистый поток покупателей биткойнов за 24 часа | Источник: КриптоКвант
За последние несколько сессий этот индикатор импульса решительно изменился. После того, как в конце декабря индекс оставался на положительной территории, сглаженное значение упало до отрицательного уровня и сейчас колеблется в районе -0,3. Хотя это еще не отражает крайнего стресса, это твердо ставит рынок в режим умеренного медвежьего давления. Выбор времени примечателен: замедление динамики произошло одновременно с ухудшением совокупного чистого потока получателей, что лишь усилило сигнал, а не противоречило ему.
Это выравнивание важно. Когда и совокупное давление, и кратковременный импульс ослабевают вместе, вероятность того, что движение будет вызвано шумом или изолированным позиционированием, снижается. Скорее, это указывает на более широкий сдвиг агрессии трейдеров в сторону продаж. Адлер отмечает, что риск более глубокого снижения может возникнуть, если динамика продолжит ослабевать, особенно если показатели поднимутся выше порога -0,4.
Условия предполагают контролируемое, но постоянное давление со стороны продавцов. Биткойн еще не находится на территории капитуляции, но синхронизированные сигналы указывают на то, что медвежьи силы в настоящее время одерживают верх, что повышает чувствительность к любой потере ценовой поддержки.
Связанное чтение
Биткойн удерживает ключевую поддержку, поскольку импульс остается хрупким
Биткойн консолидируется в районе $88 000–90 000 после резкого отката от недавних максимумов. Это отражает то, что рынок оказался между стабилизацией и постоянным риском снижения. Цена остается ниже краткосрочных и среднесрочных скользящих средних, что указывает на то, что бычий импульс еще не восстановился.
50-периодная скользящая средняя стала динамическим сопротивлением, в то время как 100-периодная средняя выравнивается, усиливая идею более широкой фазы сжатия, а не немедленного разворота тренда.
Уровень тестового ключа BTC | Источник: график BTCUSDT на TradingView.
Важно отметить, что Биткойн по-прежнему остается значительно выше 200-периодной скользящей средней, которая продолжает расти. Это говорит о том, что в долгосрочной перспективе более широкая структура не рухнула полностью. Однако ранее потери в размере от 100 000 до 105 000 долларов означали явный сдвиг режима от расширения к распределению. Повышенная чувствительность к давлению продавцов.
Объем заметно снизился во время недавнего бокового движения, что указывает на отсутствие уверенности как со стороны покупателей, так и со стороны продавцов. Это подтверждает мнение о том, что рынок поглощает предыдущие излишки, а не агрессивно снижает цены. Тем не менее, неоднократные неудачи в преодолении диапазона от $92 000 до $95 000 подчеркивают слабый спрос на более высоких уровнях.
Поскольку Биткойн удерживает диапазон поддержки между 85 000 и 88 000 долларов, консолидация остается доминирующим сценарием. Прорыв ниже этой зоны, вероятно, откроет дверь для более глубоких откатов.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com
