Источник изображения: Getty Images
Цена действий Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) выиграла 51% на сегодняшний день. И пациенты акционеров видели свои инвестиции более чем в три раза за последние пять лет.
С соотношением цены (P/E) чуть более чем 12, некоторые могут подумать, что недооценка уже выключена. Но городские аналитики, похоже, не разделяют эту мысль. Они снова увеличивали свои ценовые цели в последние недели.
Растущий оптимизм
В то время как я пишу в начале среды (17 сентября), акции Lloyds продаются до 83 пенсов. И в начале августа рынки капитала RBC подтвердили объективную цену 95 пенсов. Это на 14% впереди и подтолкнуло множественные для примерно 14.
Это близко к среднему FTSE 100 в долгосрочной перспективе и может показаться справедливым для этой меры. Но я думаю, что банки более рискованны, чем в среднем. Если что -то плохое напрямую влияет на финансовый сектор, он ожидает, что его цены упадут. И если у экономики или фондового рынка в целом есть бамболео, это, несомненно, также косвенно поразило бы их.
Итак, если банки страдают, банки страдают. И если какой -либо другой бизнес страдает, банки также сталкиваются с большой вероятностью страданий. По крайней мере, я вижу это. И это заставляет меня любить немного больше маржи безопасности в цене акций Lloyds.
Прогнозы
Это основано на перспективе 2025 года. Но если я посмотрю позже, мои опасения по поводу возможной переоценки начнут немного исчезать.
Прогнозы имеют Lloyds P/E в 9 к 2026 году, падение до 7,6 в 2027 году. Это представляет собой рост на 80% в прибыли за действие (EPS) в период с 2024 по 2027 год и основано на текущей цене акций.
Ценовая цель акций Lloyds 95p предполагает, что кратные около 10 и 8,7 в следующем году и позже, соответственно. И если появится рост обсуждаемого EPS, он может увидеть такую маржу безопасности, который мне нравится.
Некоторые бегуны, однако, думают, что все может быть еще лучше.
Самый большой бык
В конце августа Jefferies увеличила целевую цену с 92 пенсов до 103 пенсов. Это огромный 24% скачок на то, что уже было достигнуто в этом году. И может означать оценки P/E 11 в 2026 и 9,4 к 2027 году.
Я думаю, что это может немного подтолкнуть его к фронту безопасности, но это может быть не далеко от справедливой стоимости.
Совсем недавно, 9 сентября, JPMorgan поставил гол 98p в акциях по сравнению с 85 пенсом. Это поставило бы оценку где -то между двумя другими, ближе к нижнему.
Что следует?
Существует риск поставить слишком много магазинов в ценовых целях аналитиков. Я часто даю мне ощущение, что они делают чуть больше, чем стремиться к этой тенденции, хотя я уверен, что это не совсем справедливо.
И мы должны помнить риск, с которыми сталкиваются основные ипотечные кредиторы, такие как Lloyds, когда процентные ставки падают больше. Ах, и не забывайте, что наша прессованная экономика требует мучительно медленного времени для улучшения. По -прежнему может быть более каменистые дни по цене акций Lloyds.
Но, по крайней мере, эти мнения аналитиков помогают успокоить мои опасения, что мои действия Lloyds могут стать слишком горячими. На самом деле, это с большей вероятностью перезаряжается, чем продавать.
