Согласно отчету Wintermute о внебиржевых рынках цифровых активов за 2025 год, ралли альткоинов в прошлом году были намного короче, чем ожидали трейдеры, и составили в среднем от 19 до 20 дней. Это резкое сокращение по сравнению с 60-дневными казнями, наблюдавшимися в 2024 году.
Рыночные потоки сократились, и прибыль многих более мелких токенов исчезла быстрее, чем раньше. Результат: капитал вернулся к громким именам (Биткойн и Эфириум), где ликвидность глубже.
Связанное чтение
Открытый интерес к альткоинам падает
Сообщается, что ключевым триггером стало резкое сокращение доли заемных средств 10 октября 2025 года, что подтолкнуло розничных трейдеров снизить риск и выйти из токенов меньшего размера.
Открытый интерес ко многим фьючерсным контрактам на альткойны упал, при этом некоторые источники указывают на снижение открытого интереса к фьючерсам на альткойны на 55% с октября.
Торговые центры заявили, что из-за низкой ликвидности ралли стало труднее продолжаться дольше нескольких недель, превращая то, что раньше было многомесячными движениями, в короткие всплески.
Основные валюты в центре внимания
Институциональные потоки и структуры продуктов сыграли свою роль. Отчеты показали, что ETF и другие институциональные каналы помогли направить средства в Биткойн и Эфириум. В результате внимание рынка снизилось.
В то время как когда-то нарративы приводили к росту десятков токенов, теперь больше капитала сконцентрировано на верхнем уровне. Трейдеры говорят, что они предпочитают активы, ордера на которых можно выполнять без резкого изменения цены.
Короткие, интенсивные движения заменили длинные тренды.
Анализ Уинтермьюта указывает на изменение способа формирования импульса. Раллийные гонщики стали более тактическими и менее сосредоточенными на широких, долгосрочных повествованиях. На практике это означало, что накачка мемкоинов и ралли на биржевую тематику быстро сошли на нет.
Некоторые трейдеры описывали эти движения как триггерные события: быстрые подъемы, за которыми следовали столь же быстрые откаты. Полосы ликвидности сузились, а лимиты были достигнуты раньше, чем в предыдущих циклах.
Общая капитализация крипторынка в настоящее время составляет $3,22 трлн. График: торговляПосмотрите, что наблюдают трейдеры и компании
Участники рынка говорят, что путь к устойчивому сезону альткойнов теперь требует согласования нескольких вещей. Отчеты показывают, что возобновление розничного интереса, более четкая институциональная поддержка более мелких токенов и более спокойные макроэкономические рынки могут помочь.
В противном случае митинги, скорее всего, продлятся недолго. Отделы исполнения сообщили, что, когда снова появятся крупные покупатели токена, он сможет работать быстро, но поддерживать этот импульс оказалось сложно без более глубокого участия на рынке.
Связанное чтение
Перспективы на 2026 год
Согласно отчету и комментариям рынка, более широкий рост криптовалют в 2026 году зависит от нескольких движущихся факторов: интереса со стороны учреждений, изменений макроэкономических ставок и возвращения розничной торговли к стратегиям, основанным на риске.
Если эти элементы появятся, ралли может продлиться дольше, чем 19-20-дневное среднее значение, наблюдаемое в 2025 году. В противном случае, трейдеры говорят, что модель быстрых и резких движений в сторону основных валют сохранится.
Рекомендованное изображение с Unsplash, диаграмма с TradingView
