Источник изображения: Getty Images
Когда мы инвестируем в дешевые акции, идея состоит в том, что при такой низкой цене единственный путь — подняться, не так ли? Что ж, это может быть большой ошибкой, и самая большая потенциальная потеря цента по-прежнему составляет 100%. Но осторожные инвесторы часто могут найти выгодные покупки среди «медведей».
Чтобы подчеркнуть необходимость действовать с осторожностью, несколько лет назад некогда популярные британские копеечные акции взлетели до 3 пенсов, что заставило инвесторов задуматься о том, как далеко они могут зайти. Но с тех пор оно потеряло 99%. И это предполагает полезное практическое правило: не покупайте акции только потому, что их цена низкая. Так что же нам искать?
Что такое копеечные акции?
В Великобритании рыночная капитализация менее 100 миллионов фунтов стерлингов и цена акций менее 1 фунта стерлингов обычно относятся к дешевым акциям. Поэтому нам не нужно искать минимальные цены и оценки акций. Нет, под определение могут подпадать весьма солидные, хотя и относительно небольшие компании.
Есть еще одна важная вещь, которую следует помнить. Компании, как правило, не выходят на рынок по дешевке. Таким образом, это почти всегда указывает на то, что что-то пошло не так и привело к падению цены.
Итак, вам придется искать компании, цены на акции которых были несправедливо наказаны и которые имеют хорошие перспективы восстановления, не так ли? Я видел большую прибыль, полученную с помощью этой стратегии.
Стоит рассмотреть
Мой коллега из Motley Fool Ройстон Уайлд недавно рассказал о альтернативном доходе REIT (LSE: AIR). Инвестиционный фонд недвижимости имеет диверсифицированный портфель коммерческой недвижимости. В нем говорится, что «стремится предложить привлекательный, безопасный, диверсифицированный и привязанный к инфляции доход, при этом, по крайней мере, сохраняя стоимость капитала в реальном выражении».
И сразу же это ставит мне подходящие галочки.
Во время публикации результатов за весь год компания заявила, что планирует выплатить дивиденды в размере не менее 5,6 пенсов на акцию. Хотя это ниже, чем 6,2 пенса, выплаченных за 2025 год, это все равно будет означать дивидендную доходность в размере 7,4%. И это от компании со скромным соотношением цены и прибыли (P/E) 8,5.
Хотя коммерческая недвижимость потеряла популярность среди инвесторов, мы по-прежнему наблюдаем соотношение цены к балансовой стоимости (P/B) всего лишь около 0,9. А последняя стоимость чистых активов (NAV) на акцию в размере 83,6 пенсов дает акции с дисконтом в 9,8%.
Обратите внимание, что налоговый режим зависит от индивидуальных обстоятельств каждого клиента и может быть изменен в будущем. Содержание данной статьи предоставлено исключительно в информационных целях. Он не предназначен и не представляет собой какую-либо налоговую консультацию.
Риск волатильности
С точки зрения оценки альтернативный доход кажется мне привлекательным. Но он очень маленький, всего 20 объектов недвижимости. И это может сделать цену акций немного более волатильной, чем у крупнейших REIT.
Также существует обеспокоенность по поводу ожидаемого падения дивидендов за текущий год, которое компания связывает с ростом затрат на финансирование. Это создает потенциал для большей неопределенности.
Но в целом это иллюстрирует то, что я ищу в дешевых акциях, и я оцениваю это как нечто, на что обязательно стоит обратить внимание. Мне нужен прочный базовый бизнес, в идеале с прочной базой активов. И цена, которая по сравнению с этим кажется низкой. На самом деле это не имеет ничего общего с самой ценой акций.
