В течение нескольких месяцев комментаторы Уолл -стрит беспокоились о том, что рост искусственного интеллекта будет рассматриваться как пузырь, с капитальными расходами, которые, по оценкам, некоторые аналитики могут достичь 3 миллиарда долларов к 2028 году, откладывая некоторые мегакапы, в то время как работники с низким уровнем доходов страдают от свободного рынка труда.
В среду они получили подтверждение маловероятного источника: президента Федеральной резервной системы.
Джером Пауэлл сказал, что Соединенные Штаты видят «необычайно большие объемы экономической деятельности через строительство ИИ», редкое признание центрального банка, что увеличение не только небрежно, но и искажено в отношении богатых.
Этот дисбаланс выходит за рамки рынков. Приблизительно 70% экономического роста Соединенных Штатов поступает из -за потребительских расходов, однако большинство домохозяйств проживают проверку платежей в чеке. Этот имидж спроса приобрел способ, который аналитики называют в виде K: Хотя многие семьи уменьшают основные элементы, самые богатые домохозяйства продолжают тратить на поездки, технологии и предметы роскоши и продолжали делать это в августе. На данный момент восстановление инфляции в значительной степени зависит от этой динамики, которая остается в хрупком стазисе. Это решение, которое работает хорошо, пока не может быть описано, как оно работает.
«(Расходы) вполне могут быть предвзяты к потребителям с более высоким доходом», – сказал Пауэлл журналистам после последнего совещания по политике ФРС. «Существует много неподтвержденных доказательств, которые можно предположить».
Этот предвзятость становится все более очевидным на рынках. Только семь компаний, Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta, Amazon и Tesla, теперь представляют собой более 30% стоимости S & P 500. Его неумолимый капитал AI заключается в поддержании позитивных инвестиций в бизнес, даже когда общий рост занятости замедлился. По оценкам Goldman Sachs, расходы AI представляли собой почти весь годовой прирост 7% в корпоративном капитале этой весной.
Комментарии подчеркивают растущую обеспокоенность в ФРС: хотя рост основного ВВП поддерживается выше 1,5%, состав этого роста неравен, в отличие от предыдущих Auges в доме или производстве.
Пауэлл указал на «детей, которые покидают университет и молодых людей, меньшинства», которые изо всех сил пытаются найти рабочие места на текущем рынке охлаждающего труда, даже когда богатые домохозяйства продолжают свободно тратить, а компании направляют деньги в авангардные технологии.
Дисбаланс отражает то, что Пауэлл назвал «атмосферой с низкой арендой и низким наймом», где увольнения все еще редки, но создание рабочих мест замедлилось. Эта динамика в сочетании с концентрацией экономической прибыли в ИИ и среди богатых рискует углубить неравенство и усложняет попытку ФРС сбалансировать свои мандаты инфляции и занятости.
Отключить риск расширения разрыва между Уолл -стрит и Мэйн -стрит. В то время как богатые домохозяйства продолжают тратить свободно, а технологические титаны пропускают миллиарды данных и чипсов, пересмотренные данные о работе показывают, что экономика добавила только 22 000 должностей в августе, а безработица превышает 4,3%.
По словам Пауэлла, «необычно большие» инвестиции могут поддерживать рост первого линии, но мало что делает для поднятия широкого рынка труда.
«Общая ставка поиска работы очень, очень низкая», – сказал он. «Если увольнения начнут увеличиваться, найма не будет».
Глобальная форма Фортуна возвращается с 26 по 27 октября 2025 года в Риаде. Генеральный директор и мировые лидеры встретятся на динамичное мероприятие и только по приглашению, которое формирует будущее бизнеса. Запросить приглашение.
