Венесуэла обладает крупнейшими запасами нефти на планете, около 303 миллиардов баррелей, но руководители крупных нефтяных компаний разделились во мнениях относительно того, стоят ли миллиарды долларов, необходимые для модернизации нефтяной инфраструктуры страны.
Дебаты: Для того, чтобы нефтяная промышленность Венесуэлы стала такой, какой она должна быть, потребуется до 100 миллиардов долларов. Хотя потенциал роста огромен, таким компаниям, как Chevron и ExxonMobil, могут потребоваться годы, чтобы получить прибыль, необходимую для оправдания затрат. Было бы безопасным выбором, если бы эти резервы располагались в другом месте. Но Венесуэла не раз сжигала нефтяные компании, и у большинства крупных игроков есть оправдания в своей робости.
Факт: максимальная добыча в Венесуэле составила 3,75 миллиона баррелей в сутки. В 2025 году оно вырастет примерно до 800 000 по сравнению с минимумом в 350 000 в 2020 году.
Тем не менее, генеральный директор ExxonMobil назвал Венесуэлу «неинвестируемой» по нынешним стандартам.
Chevron, которая все еще работает в стране на ограниченной основе, и энергетические компании, такие как SLB (ранее Schlumberger) и Halliburton, которые, вероятно, получат неожиданный бизнес, если Big Oil пойдет ва-банк, настроены более оптимистично.
Проекты Chevron в Венесуэле: Petroboscán: 39,2% акций в месторождении Боскан. Petroindependentiente, SA: 25,2% акций в месторождении LL-652 на озере МаракайбоPetropiar, SA: 30% акций в месторождении Уяпари в поясе Ориноко, доминирующем в добыче тяжелой сырой нефти.Petroindependentencia, SA: 34% акций в Карабобо проект 3 в районе Карабобо пояса Ориноко (сверхтяжелая нефть). Йоран: 60% оффшорное участие в месторождении Лоран. Источник: Шеврон.
Они, по-видимому, уверены, что Белый дом сможет обеспечить необходимую защиту, открывая путь к масштабному пересмотру отрасли, которая десятилетиями страдала от нехватки инвестиций.
Уолл-стрит с этим согласна, поскольку с осени прошлого года инвесторы активно поддерживают нефтяные акции, что приводит к росту цен на акции, поскольку напряженность в отношениях с Венесуэлой и Соединенными Штатами обострилась накануне предрассветного захвата Николаса Мадуро в начале января.
Топ-менеджеры нефтяных компаний, в том числе представители Chevron, недавно добавили больше красок к этой возможности, предположив, что может произойти дальше в Венесуэле.
Общий объем производства и потребления нефти и других жидкостей в Венесуэле резко упал с 2014 года.
Управление энергетической информации США, Международная энергетическая статистика и краткосрочный прогноз энергетики
Chevron стремится быстро увеличить производство в Венесуэле
Для составления большого и комплексного плана может потребоваться время, поскольку изменения, вероятно, потребуются, чтобы убедить крупную нефтяную компанию в том, что инвестиции в Венесуэлу не означают выбрасывания хороших денег на ветер.
На данный момент, возможно, формируется другой подход. Вместо масштабного ремонта основное внимание может быть сосредоточено на более целевых проектах, быстром увеличении добычи на скважинах, считающихся наиболее прибыльными, и обеспечении денежного потока, необходимого для того, чтобы убедить игроков в том, что вознаграждение намного перевешивает риски.
Связанный: Лучшие аналитики уверены, что эти акции увеличат ваш портфель в 2026 году
Chevron (CVX) в настоящее время добывает около 140 000 баррелей нефти в день. В начале января вице-президент Марк Нельсон заявил Белому дому, что он может увеличить добычу на своих совместных предприятиях с государственной нефтяной компанией Венесуэлы PDVSA на 50% в течение следующих 18 месяцев-двух лет. До расширения санкций США в 2025 году добыча Chevron превышала 200 000 баррелей в сутки.
В настоящее время Chevron работает с PDVSA над пятью проектами, как на море, так и на суше, три из которых связаны с добычей тяжелой и сверхтяжелой нефти.
Факт: у Chevron есть 77 000 акров нефти и газа в Венесуэле.
В середине января агентство Reuters сообщило, что Chevron, как ожидается, будет одной из первых, кто получит от Белого дома расширенные лицензии для увеличения производства в Венесуэле.
Руководители энергетических компаний готовятся к большой зарплате
SLB (SLB), крупнейшая по рыночной капитализации энергетическая компания, и Halliburton (HAL), эксперт по увеличению добычи на скважинах, на этой неделе сообщили о результатах квартальной прибыли, позволив своим руководителям поделиться своими мыслями.
«SLB — единственная международная сервисная компания, которая в настоящее время активно работает в Венесуэле», — заявил генеральный директор Оливье Ле Пёш на телефонной конференции, посвященной отчетам о прибылях и убытках компании. «Мы воодушевлены и уже получаем много запросов от наших клиентов».
Связанный: Рост дивидендов SLB зависит от доходов от новых цифровых месторождений
SLB работает над проектами в Венесуэле «почти столетие». У Ле Пеша уже есть ноги и оборудование, что потенциально позволит ему относительно быстро начать получать доход от проектов, если производители получат лицензию и он заключит контракт, тем более что Chevron уже является крупным клиентом SLB.
«Сегодня у нас есть значительный набор активов, которые готовы к использованию в сфере буровых услуг по всему производству, включая не менее 10 производственных комплексов на буровых установках с буровыми установками, которые мы готовы мобилизовать», — сказал Ле Пёш. «Мы можем стать ведущим партнером по бурению для наших клиентов там».
Конкурент SLB, компания Halliburton, также приняла позитивный тон в разговоре с Уолл-стрит.
Еще нефть и газ:
Белый дом конфликтует с крупной нефтяной компанией из-за соглашения с Венесуэлой. Заявление о венесуэльской нефти может переписать сумму, которую вы платите за заправку. Дебаты по поводу нефти Венесуэлы раскрывают великую тайну.
«Я воодушевлен огромными возможностями для Halliburton в Венесуэле. Halliburton пришла в Венесуэлу в 1938 году… Halliburton хорошо знает этот рынок, и мы будем развивать там наш бизнес, как только будут согласованы коммерческие и юридические условия, включая уверенность в платежах», — заявил генеральный директор Джеффри Миллер.
Последняя часть этого предложения, «включая уверенность в оплате», имеет важное значение. Тем не менее, Миллер явно верит, что Halliburton может быстро вырасти в Венесуэле и получить выгоду от строительства, заканчивания, вмешательства, диагностики и оценки тамошних скважин-коллекторов.
«Я думаю, мы могли бы довольно быстро расшириться… У нас все еще есть присутствие в Венесуэле с точки зрения баз операций и всего такого», – продолжил Миллер. «Мой телефон разрывается от звонка из-за интереса к присутствию Halliburton».
Не поздно ли покупать акции нефтяных компаний?
Акции нефтяных компаний выросли после достижения дна в сентябре прошлого года. Тем не менее, доля энергетики в индексе S&P 500 по-прежнему значительно ниже исторического уровня, а энергетический сектор является одним из самых сильных в этом году, что позволяет предположить, что динамика сохранится.
Динамика ETF Select Oil Stock за текущий год (по состоянию на 25 января 2026 г.) SPDR Energy Select Sector ETF (XLE): 6,09% S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (XES): 10% S&P Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP): 7,1% Источник: Yahoo!Finance Historical Quotes.
Недавний рост отражается в том факте, что энергетика остается сектором с самым высоким рейтингом в моем рейтинге секторов, который я разработал более 20 лет назад для управляющих взаимными и хедж-фондами. За последние три месяца энергетический сектор неуклонно повышался в моем рейтинге, основанном на фундаментальном и техническом анализе, по мере падения технологий. По данным Limelight Alpha, которая до сих пор составляет рейтинг еженедельно, он удерживал первое место в течение двух из последних трех недель.
В энергетическом секторе мой отраслевой рейтинг дает наивысшую оценку компаниям с большой капитализацией, а также компаниям среднего бизнеса, за которыми следуют компании со средней капитализацией, занимающиеся разведкой и добычей, и буровые компании с малой капитализацией.
По данным Fidelity, акции энергетических компаний обычно показывают высокие результаты на более поздних стадиях экономического цикла, но в отличие от предыдущих периодов, динамика корзины не зависит от роста цен на сырую нефть. Простое увеличение общего объема добычи в Венесуэле может принести миллиарды долларов дохода и прибыли, даже если цены на нефть останутся низкими.
«Десять лет назад наш бизнес, вероятно, стабильно составлял 500 миллионов долларов», — сказал Миллер. «Я весьма оптимистичен в отношении того, что в долгосрочной перспективе этот бизнес станет гораздо более крупным».
У SLB может быть еще больший попутный ветер.
«Исторически сложилось так, что около 10 лет назад у нас работало более 3000 человек, и в то время мы явно зарабатывали более миллиарда долларов дохода», — говорит Ле Пёш.
По теме: Лучшие акции энергетических компаний, которые можно купить на фоне хаоса в Венесуэле
