Автор: собственный корреспондент | 4 февраля 2026 г.
Лучшее
Стенограмма отчета о прибылях и убытках Adient plc (ADNT) за 1 квартал 2026 г.
Акции Ensign Group выросли после того, как результаты четвертого квартала показали двузначный рост выручки
Акции Black Hills Corp (BKH.N) продемонстрировали устойчивость, поскольку инвесторы сосредоточились на запуске компанией прогноза на 2026 год и повышении дивидендов 56-й год подряд
Flex Ltd (FLEX) Стенограмма отчета о прибылях и убытках за 3 квартал 2026 г.
Акции Cencora, Inc. (NYSE: COR) упали на 8,8% и закрылись на уровне $329,85 в среду, поскольку инвесторы сопоставили незначительные потери доходов и резкое снижение международных операционных доходов с улучшением операционного прогноза на весь год. Акции открылись с гэпом ниже, несмотря на высокие показатели скорректированной прибыли, что стало самым резким дневным падением за более чем год.
Описание компании
Cencora, Inc. — глобальная компания, занимающаяся фармацевтическими решениями, которая занимается закупкой и распространением фирменных, дженериков и специализированных фармацевтических продуктов. Компания предоставляет услуги поставщикам медицинских услуг и производителям фармацевтических препаратов, включая логистику клинических исследований, консультации по доступу на рынок и услуги врачей-специалистов. Компания работает в двух основных сегментах: US Healthcare Solutions и International Healthcare Solutions, продолжая стратегический поворот в сторону высокорентабельных специализированных медицинских платформ.
Рыночная оценка и результаты Текущая цена акций: 329,85 долларов США (закрытие 4 февраля 2026 г.) Рыночная капитализация: примерно 64,05 миллиардов долларов США. Контекст за 52 недели: За последний год акции торговались между 237,71 долларов США и 377,54 долларов США. Падение в среду уничтожило примерно 6 миллиардов долларов рыночной стоимости. Оценка: акции Cencora торгуются по форвардному коэффициенту P/E в 18,7 раза, исходя из средней точки прогноза на 2026 финансовый год в $17,60. Этот мультипликатор остается выше среднего исторического значения за пять лет, что отражает премию рынка за растущее присутствие в онкологии и специализированной медицине. Результаты первого квартала 2026 финансового года
Cencora сообщила финансовые результаты за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 г.:
Выручка: $85,93 млрд, что на 5,5% больше, чем в прошлом году, что ниже консенсус-оценки в $86,03 млрд. Скорректированная разводненная прибыль на акцию: $4,08, что на 9,4% выше, чем $3,73 за аналогичный период прошлого года, превысив консенсус аналитиков в $4,04. Скорректированная валовая прибыль: увеличилась на 37 базисных пунктов до 3,48%, главным образом благодаря приобретению Retina Consultants of America (RCA). Показатели сегмента: Решения для здравоохранения в США: выручка выросла на 5% до $76,2 млрд; Операционная прибыль выросла на 21% до $831,3 млн, что обусловлено высоким спросом на GLP-1 (похудение) и онкологические методы лечения. International Healthcare Solutions: Выручка выросла на 9,6% до $7,6 млрд, но операционная прибыль упала на 13,9% (на 17% в постоянной валюте) из-за неблагоприятной корректировки цен со стороны производителей на развивающемся рынке. Обновленные рекомендации и прогнозы на 2026 год.
Компания обновила свой годовой прогноз, чтобы отразить завершение приобретения OneOncology:
Операционная прибыль: прогноз роста увеличен до 11,5–13,5% (с 8–10%). Рост выручки: увеличился до 7–9% (с 5–7%). Скорректированная прибыль на акцию: закрепилась между $17,45 и $17,75, при этом средняя точка в $17,60 оказалась немного ниже консенсус-прогноза аналитиков в $17,62. Расходы по процентам: прогнозы на весь год увеличились до 480–500 миллионов долларов из-за затрат на финансирование в результате недавних слияний и поглощений. Макродавление и геополитические/международные факторы риска: прибыльность в международном сегменте была затруднена из-за сроков корректировки нормативных цен в Европе и на развивающихся рынках. Руководство надеется, что ситуация изменится, но сохраняет осторожность в отношении волатильности валюты. Тарифы и торговля. Хотя компания не является прямым импортером готовой продукции, на которую влияют действующие тарифы на электронику, она отметила, что глобальные логистические затраты ее бизнеса World Courier по-прежнему чувствительны к изменениям в торговой политике. Кредитное плечо: Компания сообщила об отрицательном скорректированном свободном денежном потоке в размере $2,4 млрд за квартал (сезонно) и приостановила обратный выкуп акций, чтобы отдать приоритет погашению долга после закрытия OneOncology. SWOT-анализ Сильные стороны Слабые стороны Лидерство в распределении специальностей/онкологии (интеграция OneOncology). Потеря доходов подчеркивает чувствительность к изменениям объемов продаж аптек в больших объемах. Уверенный рост операционных доходов в США (+21% в первом квартале). Высокие процентные расходы ($480 млн+) сдерживают рост чистой прибыли. Возможности Угрозы Сохраняющийся высокий спрос на GLP-1 и иммунную терапию. Регулирующий контроль над PBM/оптовыми ценами и «возвратами». Расширение высокорентабельных маркетинговых услуг для биофармацевтики. Международная волатильность операционных доходов и валютные препятствия.
Реклама
