Похоже, что впервые за десятилетия Nvidia (NVDA) попытается пропустить выпуск нового игрового графического процессора в этом году, что станет ударом для геймеров.
По данным The Information, технологический гигант намерен отказаться от выпуска игры в 2026 году из-за текущей нехватки памяти.
Неудивительно, что удар приходится на обычного потребителя, поскольку Nvidia отдает приоритет памяти для своих востребованных ускорителей искусственного интеллекта.
Кроме того, Nvidia признала ограничение памяти в заявлении Seeking Alpha.
Справедливости ради надо сказать, что именно в картах первыми должны были стать крупные гиганты искусственного интеллекта, а не мы, обычные потребители.
Для некоторого контекста я рассказал о решении гиганта памяти Micron (MU) выйти из своего бизнеса потребительской памяти через Crucial, распродав твердотельные накопители и модули памяти под брендом Crucial.
Вдобавок ко всему, генеральный директор Micron Санджай Мехротра признал, что рынки памяти, скорее всего, «остаются напряженными после 2026 года».
Более того, ненасытная потребность ИИ в памяти будет только расти, как отметил Мехротра в Давосе.
Однако это не совсем снижение спроса на игры. Скорее, Nvidia перераспределяет ресурсы в сторону чипов искусственного интеллекта, обеспечивая гораздо более высокую прибыль и стратегическую ценность.
Финансовые последствия очевидны, но есть и символические изменения.
Даже если эта пауза будет временной, она фактически изменит ожидания относительно дорожной карты лидера в области ИИ и его отношения к игровой сфере.
Быстро развивающийся бизнес Nvidia в сфере искусственного интеллекта вынуждает принимать трудные решения, поскольку нехватка памяти ограничивает игровые графические процессоры.
Фото ПАТРИКА Т. ФАЛЛОНА, Getty Images
Серия игровых графических процессоров Nvidia и ключевые модели (2015–2025 гг.) 205: серия geforce gtx 900 (maxwell) gtx 980, 980, 970, 960, 950 (плюс энтузиасты 1060, 1050, 1050 (плюс Titan RTX 3090, 3090, 3080, 3080, 3070, 3070, 3060, 3060, 3050 2022–2024 гг.: Geforce RTX 40 Series, 40 Series 4080 Super, 4080, 4070 Super, 4070, 4070 Super, 4070, 4060, 4060 2025 г.: Geforce Серия RTX 50 (Blackwell) RTWLL (Blackwell) RTX 5090, 5080, анонсированы/поставлены в 2025 году) Источник: Сравнение графических процессоров Nvidia Geforce Toolai монополизирует емкость «памяти премиум-класса»
На данный момент это может показаться побитым рекордом, но развитие ИИ явно стало захватом памяти.
Для сравнения, стражи пространства памяти уже заблокировали поставки: SK hynix заявляет, что ее HBM нет в наличии до 2026 года, а Samsung подтверждает, что клиенты уверены в предстоящих выпусках.
Итак, мы рассматриваем трех основных игроков в области памяти, которые прочно занимают место водителя.
Еще NVIDIA:
Акции Nvidia подвергаются серьезной проверке на соответствие цифре «100 миллиардов долларов». Аналитик-ветеран вынес неожиданный вердикт по поводу сброса ставок на акции Tesla, NvidiaNVDA, PLTR и акций малой капитализации после разворота.
Они доминируют в наиболее важных компонентах производства ИИ-чипов, а дисбаланс между спросом и предложением фактически привел к увеличению ценовой власти, долгосрочным контрактам и ужесточению дисциплины для клиентов.
Кроме того, Samsung уже анализирует графики поставок HBM следующего поколения, включая HBM4, что подчеркивает стратегический характер этих соглашений о поставках. В то же время мы видим, как эти создатели памяти эффективно контролируют заказы и корректируют распределение.
ИИ незаметно перестроил всю бизнес-модель Nvidia
По сути, ИИ перенастроил весь механизм роста Nvidia.
Не так давно Nvidia в основном занималась производством игровых чипов и продавала видеокарты на очень конкурентном рынке.
Сегодня это мощная полнофункциональная платформа искусственного интеллекта, предлагающая графические процессоры, а также центральные и DPU, сетевые возможности, поддерживаемые потрясающим и удобным программным обеспечением, таким как CUDA, и такими сервисами, как DGX Cloud.
Связанный: Morgan Stanley изменяет целевую цену акций AMD после отчета о прибылях и убытках
Эти изменения были огромными, и финансы Nvidia демонстрируют это.
Поскольку искусственный интеллект стал основной частью ее бизнеса, прибыль Nvidia фактически выросла на редкую территорию.
Валовая прибыль по GAAP в 2025 финансовом году: 75% по сравнению с 72,7% в прошлом году и значительно выше, чем показатель в 62%, указанный в 2020 финансовом году. Операционная прибыль по GAAP в 2025 финансовом году: 81,5 миллиарда долларов, что на 147% больше, чем в третьем квартале 2026 финансового года: данные в размере 51,2 миллиарда долларов из общей суммы 57 миллиардов долларов (приблизительно 90%).
Это не просто «хорошая прибыль от чипов». Это прибыльность, подобная программному обеспечению, в дополнение к гигантским продажам аппаратного обеспечения.
Бизнес Nvidia, ориентированный на центры обработки данных, также сохранил валовую прибыль на уровне около 75%, и руководство ориентировалось на примерно такой же уровень в будущем.
Поскольку памяти недостаточно, для Nvidia кажется естественным следовать математическим расчетам и направить свои усилия на искусственный интеллект.
Когда побеждает ИИ, игры ждут
Если Nvidia продолжит направлять дефицитную память и поставки на ИИ, последствия, скорее всего, выйдут далеко за рамки запуска одного продукта.
Вот как все может развиваться.
Частота игровых графических процессоров замедляется: скорее всего, мы увидим меньше выпусков и ограниченное количество обновлений, что приведет к значительному увеличению разрыва между поколениями. Дефицит лежит в основе цен: рекомендуемая розничная цена Nvidia для GeForce RTX 5090 начинается с 1999 долларов; однако сторонние трекеры показывают, что списки на Amazon достигают 4438 долларов. Данные AMD указывают на медленный рынок: AMD предупредила в своем последнем квартальном отчете, что ее игровой сегмент сталкивается с некоторыми препятствиями, прогнозируя двузначное снижение продаж в 2026 году, по данным Investing.com. Для геймеров устаревшие консоли, по сути, указывают на гораздо меньше продаж оборудования и больше рекламных акций, что приведет к увеличению продаж консолей следующего поколения примерно в 2027 году.
Связанный: Генеральный директор Palantir предлагает инвесторам краткое послание из восьми слов
