Если вы дивидендный инвестор, немногие компании имеют такой вес, как Home Depot. Ритейлер из Атланты предлагает акционерам форвардную доходность почти в 2,5%, что превышает доходность S&P 500 в 1,1%.
В то время как Lowe’s является королем дивидендов, ее ближайший конкурент, Home Depot (HD), увеличивает выплаты более 15 лет подряд.
Акции HD также являются компонентом промышленного индекса Доу-Джонса. Это сильное сочетание престижа и стабильных выплат, которое продолжает привлекать инвесторов, ориентированных на доход.
И теперь, даже несмотря на застой на рынке жилья в США, Home Depot (HD) одобрила еще одно увеличение дивидендов.
Для инвесторов, которые зависят от стабильного дохода, именно такие новости удерживают акции HD в их портфелях из года в год, даже несмотря на то, что бизнес в целом сталкивается с реальными препятствиями.
Home Depot повышает дивиденды на фоне краткосрочных препятствий.
Дерек Уайт / Getty Images
Home Depot снова увеличивает дивиденды
На прошлой неделе Home Depot сообщила об увеличении квартальных дивидендов на 1,3%, подняв их до $2,33 на акцию. Это составляет 9,32 доллара на акцию в год.
Увеличение произошло одновременно с отчетом о прибылях компании за четвертый квартал и за весь 2025 финансовый год, который показал явное давление на бизнес.
Продажи за весь год составили $164,7 млрд, что на 3,2% больше, чем в 2024 финансовом году. Но сопоставимые продажи, которые исключают влияние открытия новых магазинов, выросли всего на 0,3%. В частности, в США размер компенсации за год увеличился всего на 0,5%. Скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) за весь год составила $14,69. Это на $15,24 меньше в 2024 финансовом году.
Так зачем же увеличивать дивиденды? Потому что Home Depot — это не та компания, которая легко отступает.
Финансовый директор Ричард Макфэйл ясно дал понять во время телеконференции о прибылях и убытках, что приоритеты распределения капитала не изменились.
Связанный: Home Depot перезапускается после «замороженного» руководства по рынку жилья
Компания сначала реинвестирует в бизнес, затем выплачивает дивиденды, а затем, как только долг сокращается, возвращает излишки денежных средств путем выкупа акций.
Макфэйл сказал, что компания рассчитывает выкупить акции где-то в первой половине 2027 года.
Дивидендные показатели Home Depot
По данным Fiscal.ai, акции HD увеличили годовой дивиденд с $0,40 на акцию до $9,32 на акцию.
Его ежегодные расходы на дивиденды в 2027 финансовом году составят примерно 9,3 миллиарда долларов, в то время как гигант по благоустройству жилья, как ожидается, сообщит о свободном денежном потоке в размере 15,6 миллиарда долларов, что указывает на коэффициент выплат 60%.
Больше дивидендных акций: Costco делает ставку на рост числа участников для увеличения дивидендных выплат Лучшие дивидендные акции по версии Dow: краткий список для доходных инвесторов Point72 Стива Коэна получает 336 миллионов долларов в дивидендных акциях «голубых фишек»
Аналитики прогнозируют, что свободный денежный поток вырастет до $21,3 млрд в 2031 финансовом году. Для сравнения, ожидается, что годовой дивиденд на акцию вырастет до $11,53 в 2031 финансовом году.
Вот снимок максимальных коэффициентов дивидендов для акций HD:
Годовой дивиденд на акцию: 9,32 доллара США Квартальный дивиденд на акцию: 2,33 доллара США Дивидендная доходность: примерно 2,44% (на основе последней цены акций) Темп роста дивидендов (CAGR за 10 лет): 13% Коэффициент выплаты дивидендов: примерно 60% Последовательные годы увеличения дивидендов: более 15 лет Рынок недвижимости является ключевым для акций HD
Бизнес Home Depot тесно связан с жильем. Когда люди покупают и продают дома, они тратят деньги на ремонт.
Сейчас ни одна из этих вещей не происходит полным ходом.
Ставки по ипотеке в районе 6% заморозили оборот недвижимости. Домовладельцы, которые несколько лет назад зафиксировали ставки на уровне 3% или 4%, просто не хотят переезжать. Макфэйл отметил, что около 70% непогашенных ипотечных кредитов имеют ставки ниже 5%. Это мощный сдерживающий фактор для покупки или продажи.
В результате оборот жилья находится вблизи рекордно низкого уровня с 2023 года. Это напрямую вредит спросу на такие дорогостоящие проекты, как реконструкция кухонь, капитальный ремонт полов и капитальный ремонт, которые способствуют более высокомаржинальным продажам Home Depot.
Генеральный директор Тед Декер заявил во время отчета о прибылях и убытках, что более крупные дискреционные проекты остаются «под давлением». Клиринговые операции на сумму более 1000 долларов увеличились всего на 1,3% в четвертом квартале.
Заглядывая в 2026 финансовый год, компания ожидает, что продажи компьютеров вырастут на 2–2%. Общий рост продаж, чему способствовало приобретение SRS Distribution и открытие новых магазинов, прогнозируется на уровне 2,5–4,5%. Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию вырастет примерно без изменений до 4%.
Это не очень успешная перспектива. Но оно стабильно.
Какова целевая цена акций Home Depot?
Lowe’s, ближайший конкурент Home Depot, имеет свою богатую дивидендную историю. Но масштаб HD — 2359 магазинов, доходная база в 164,7 миллиарда долларов и растущий бизнес профессиональных подрядчиков — придает ей долговечность, с которой трудно сравниться.
Из 21 аналитика, освещающего акции HD, 17 рекомендуют «покупать», четверо рекомендуют «держать» и ни один не рекомендует «продавать».
Средняя целевая цена акций Home Depot составляет $421,60, что указывает на потенциал роста на 10,75% от текущих уровней.
В долгосрочной перспективе руководство сохраняет оптимизм. Стоимость собственного капитала выросла примерно на 80% с 2019 года.
Дома стареют. А неудовлетворенный спрос на крупные проекты продолжает расти. По оценкам Макфейла, эта цифра может превысить 20 миллиардов долларов.
Когда рынок жилья наконец оттает, Home Depot будет готов. Тем временем компания продолжает выписывать чеки акционерам.
Связанный: Lowe’s незаметно обгоняет Home Depot в битве за покупателей
