Источник изображения: Getty Images
Акции роста в последнее время дают сбои. Но вопрос в том, кто окажется достаточно смелым, чтобы воспользоваться возможностями, скрывающимися за неопределенностью?
Сейчас акции некоторых известных компаний торгуются по необычно низким ценам. И когда это произойдет, инвесторам следует подумать о том, чтобы присоединиться к ним.
Долгосрочное качество
Когда дело доходит до инвестирования, я склонен думать, что качество основного бизнеса имеет наибольшее значение в долгосрочной перспективе. Но даже у лучших компаний бывают взлеты и падения.
Одна из причин, которая может привести к этому, — это когда компания вкладывает значительные средства в улучшение своей конкурентной позиции. Это приводит к сокращению прибыли и тому, что акции начинают выглядеть дорого.
Однако во многих случаях это просто вопрос инвестиций компании в собственный рост. И результаты рано или поздно появятся в отчете о движении денежных средств.
Однако в краткосрочной перспективе это может вызвать волатильность цен на акции. Но это то, чем могут воспользоваться инвесторы, которые думают о годах или десятилетиях, а не о неделях или месяцах.
Разумный
Хорошим примером этого является компания Wise, зарегистрированная в Великобритании (LSE:WISE). Кажется, что каждый раз, когда платежная система сообщает о доходах, их процент приема (сумма, которую они взимают) ниже, чем раньше.
Фондовый рынок почти всегда интерпретирует это как признак слабости: зачем компании взимать меньше, если она не сталкивается с конкурентным давлением? Однако на самом деле все совсем наоборот.
Снижение цен увеличивает разрыв между компанией и ее ближайшим конкурентом. А это означает, что у любого, кто хочет отправить деньги, есть еще веская причина использовать британскую компанию.
Риск заключается в том, что банки начнут снижать собственные комиссии за трансграничные операции. Но хотя эту угрозу невозможно устранить, снижение собственной скорости захвата помогает Wise ограничить ее.
MercadoLibre
MercadoLibre (NASDAQ:MELI) находится в аналогичной ситуации. В своем последнем отчете компания сообщила о росте выручки на 45% и снижении прибыли на акцию на 11%. В результате акции упали на 14%.
Основная причина падения рентабельности заключается в том, что компания электронной коммерции сделала крупные инвестиции. Компания снизила порог доставки на следующий день и вложила значительные средства в новые центры выполнения заказов.
Это может нанести ущерб краткосрочным доходам, но значительно укрепляет долгосрочные позиции компании. Конкурентам теперь приходится предлагать что-то подобное, иначе они рискуют остаться позади.
Без масштаба MercadoLibre добиться этого без потери денег чрезвычайно сложно. И именно поэтому я считаю, что реакция фондового рынка в долгосрочной перспективе ошибочна.
быть жадным
В большинстве случаев фондовый рынок знает, что Wise и MercadoLibre — выдающиеся компании с отличными перспективами роста. И он ставит на них соответствующую цену.
Однако сейчас я думаю, что инвесторы концентрируются на рисках. В случае Уайза существует вероятность того, что геополитическая напряженность затруднит проведение трансграничных транзакций.
В случае с MercadoLibre существует угроза того, что более высокие цены на нефть вновь спровоцируют гиперинфляцию в Аргентине. Ситуация только начинает выходить под контроль, так что это может стать настоящей неудачей.
Зачастую инвесторы игнорируют эти риски, и это ошибка. Но также было бы ошибкой уделять им слишком много внимания, и именно это, я думаю, и происходит сейчас.
В результате я думаю, что это две акции роста, которые инвесторам следует рассмотреть для покупки в марте. Это компании очень высокого качества, которые торгуются по необычно низким мультипликаторам.
